בעלי מניות המיעוט ברשת הקמעונאות האמריקנית Kmart, אשר נכנסה לפני כשנתיים להליך של הגנה מפני נושיה, עשויים לדרוש העברת 1,500 חנויות הענק שבשליטתה לקרן נאמנות נדל"נית או ל-REIT במידה ותוכנית ההבראה תיכשל.
"יש לרשת הרבה מאוד נכסים בעלי ערך, ובמידה שזו לא תצליח להתאושש מהמשבר, ניתן לתלות תקוות במימוש נכסיה הנדל"ניים", אמר לסוכנויות הידיעות מיכאל ווינר, המנהל את קרן הנדל"ן hird Avenue הממוקמת בניו יורק. לדברי ווינר, חלק גדול מנכסי Kmart נמצאים במקומות אטרקטיביים מאוד, ויהווה הזדמנות קנייה אמיתית לרשתות אחרות.
עם זאת, ווינר אופטימי לגבי התאוששותה של הרשת, ומדגיש כי העברתם של הנכסים לחסותה של קרן נדלנ"ית היא "תיאורתית בלבד".
"עדיין יש לנו הרבה אמונה ברשת ובמנהליה. ל-Kmart יש גב מימוני חזק והיא הצליחה לאחרונה לעבור לרווחיות".
יחד עם זאת, ל-Kmart ישנם חוזי חכירה ארוכי טווח, שחלקם יסתיימו בעוד כחמישים שנה, ועל פי הערכות, מדובר בחוזים בשווי של כמיליארד דולר.
כמו כן, אנליסטים אשר מסקרים את החברה סבורים שהאפשרות ש-Kmart תחזור למסלול של רווחיות היא גבוהה יחסית. עד לפני שנתיים היתה Kmart הקמעונאית השלישית בגודלה בארה"ב, אך מאז שנכסה להליך של פשיטת רגל, פוטרו מעל ל-60 אלף מעובדיה ונסגרו כ-600 חנויות ברחבי ארה"ב. דובר החברה סירב להגיב על הידיעה, אך הסבירות שבעלי המיעוט בחברה ינקטו בצעדים משפטים בכדי לממש את הנכסים הרבים שבשליטתה, גבוהים.
נציין, כחלק מתוכנית ההתייעלות מכרה Kmart במהלך הרבעון הרביעי אשתקד נכסים בשווי של 50 מיליון, והיא צפויה להציג הכנסות בהיקף של 5.1 מיליארד דולר ברבעון, לעומת הכנסות בהיקף של 6.9 מיליארד דולר ברבעון המקביל.
במידה ותוכנית ההבראה לא תצלח, בעלת השליטה ב-Kmart, חברת ESL המחזיקה בכ-52% ממניותיה, תצטרך להסכים להעברת הנכסים לקרן נאמנות או ל-REIT, ומנהלי החברה יצטרכו להתחיל לחפש דיירים חדשים לנכסים אלה.
בניגוד לדבריו של ווינר, ישנם פעילים בשוק אשר סבורים ש-Kmart תתקשה למצוא דיירים לכל 1,500 חנויותיה על רקע המצב הכלכלי בארה"ב, ובעיקר על רקע הרווייה בשוק הקמעונאי.
"האפשרות שגוף אחד ייקח את כל הנכסים של Kmart נעה בין 1 ל-10", מעריך בארי קליין, יו"ר ריאלטי אנטרפרייז, "יתכן מאוד שייקח ל-Kmart שנה או שנתיים למצוא דיירים חדשים, ובינתיים הרשת תצטרך לשלם את שכר הדירה".
"REIT נפוצה הרבה יותר ממה שרוב האנשים חושבים. לפני כשנה הועברו כ-300 מחנויותיה של Kmart לידי קרן REIT", אמר דויד לייטמס מקומרסיה בנק.
לדבריו, קרנות REIT תמיד משמשות אלטרנטיבה לחברות אשר אינן מצליחות לעבור מכשולים כלכליים, בעיקר לחברות אשר פועלות בענפים בהם ישנה תחרות גבוהה.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
