מאקרו ישראל

ביום שני הבא יפרסם בנק ישראל את החלטת הריבית האחרונה לשנת 2024, והוא צפוי להשאיר אותה ללא שינוי • אך בינתיים בשווקים מתחילים לצפות את סוף המלחמה, ושם כבר רואים את הורדת הריבית באופק

מנתוני הלמ"ס עולה כי האבטלה באוקטובר עמדה על שיעור של 2.5%, לעומת 2.7% בחודש ספטמבר • גם בנתוני שירות התעסוקה משתקפת ירידה של כ-10% במספר דורשי המשרות באוקטובר - לשיעור הנמוך ביותר מאז פרוץ המלחמה

לאחר שהרבעון הקודם הסתיים עם נתונים מאכזבים המשקפים צמיחה שלילית לנפש, נרשמת התאוששות מפתיעה ברבעון השלישי • הקטר של המשק היו התוצר העסקי והצריכה הפרטית, ומנגד נרשמה ירידה חדה בהוצאה הממשלתית

באוקטובר עלו המחירים ב-0.5%, לעומת 0.2% בספטמבר • עליות בולטות נרשמו בסעיפי נסיעה לחו"ל (17%) הלבשה והנעלה, תחבורה ומזון ובריאות • ירידות מחירים בולטות נרשמו בשירותי דיור בבעלות הדיירים ותרבות ובידור • מחירי הדירות ירדו ב-0.1% • האינפלציה עדיין מעל טווח היעד של בנק ישראל (1%-3%) • מזרחי טפחות: העלאת ריבית יורדת כנראה מהפרק

לפני כשנה שינתה הלשכה לסטטיסטיקה את שיטת מדידת מחירי הטיסות, ומאז הסעיף נע בחדות ומטלטל את המדד • האנליסטים מתקשים לחזות את האינפלציה, וגם המודלים מפספסים, אך יוצר המתודולוגיה החדשה לא מתרגש: "עדיף שהמדד יהיה נכון, לא שיהיה לחזאים קל" • וגם: השינוי המסתמן בחישוב מחירי הדירות

התחזיות צופות המשך זינוק ברמת המחירים עד לסוף השנה, ובבנק ישראל מעריכים שהאינפלציה תגיע עד ל־3.8% • "אוקטובר הוא חודש שהיו בו חגים, ולאחריהם נצפות התייקרויות. היסטורית, זהו חודש שבו נראית עלייה באינפלציה", אומר יוני פנינג, אסטרטג ראשי בבנק מזרחי טפחות

עפ"י הדוח של S&P, הגירעון בתקציב צפוי להגיע ל-9% מהתוצר בסוף 2024, ולהישאר ברמה גבוהה של 5%-6% מהתמ"ג עד 2027 • החברה, שהורידה את דירוג האשראי של ישראל ל-A בחודש שעבר עם תחזית שלילית, לא נקטה הפעם צעדי דירוג חדשים

הגירעון התקציבי השנתי של ישראל הצטמק באוקטובר ל-7.9% תוצר, שהם כ-154 מיליארד שקל

מדד ת"א 35 ירד בכ-0.5% • בלטו בירידות מניות הנדל"ן והאנרגיה • חברת התוכנה סאפיינס צללה בכ-25% • השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה בארה"ב וישראל לחודש אוקטובר • באופנהיימר מודאגים מחולשה ניכרת בפעילות סולאראדג', ובמקביל מעלים את מחיר היעד של טבע • ובמיטב ממליצים על חשיפה בינונית באפיק המנייתי בארה"ב 

מדד ת"א 35 עלה ב-2.6% • השקל נסחר במגמה מעורבת בסוף השבוע האחרון • ביום שישי הקרוב צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל • הביטקוין נסחר בשיא כל הזמנים על רקע נצחונו של טראמפ בבחירות בארה"ב, ב-Leverage Shares מעריכים כי הוא בדרכו ל-100 אלף דולר בטווח הקרוב • בשבוע הקרוב תתקבל תמונה נרחבת לגבי נתוני הצריכה והאבטלה במספר מדינות מרכזיות באירופה

הסיבה המרכזית להורדת התחזית היא "היחלשות הפעילות הכלכלית וחששות חדשים לצמיחה העולמית" • למרות התחזית העגומה, בג'יי.פי מורגן מציינים כי חלק מהנתונים עשויים להיות מוגזמים: "אנו נוטים להמעיט בחשיבות נתוני הצמיחה השוטפים כשאנו חוששים שהם מכילים המון רעשי רקע"

בכל כיוון שתסתכלו, ההכנסה הפנויה שלכם תישחק מול האינפלציה בשנה הבאה • הכלכלה איתנה לא בזכות שום נס • וטראמפ משיל את עול ה-PC​​​​ מהאמריקאים • זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

מצד אחד התחזקות השקל, ירידת פרמיית הסיכון וגזירות התקציב צפויות לצנן מחירים • מנגד הרצון "לפצות" את עצמנו על חודשי מלחמה, גידול חד בכסף נזיל וההוצאה הממשלתית הרחבה, יכולים לתדלק אינפלציה • הסיבות והתחזיות, לכאן או לכאן, ביום שאחרי המלחמה

מדד ת"א 35 עלה ב-0.3% • השקל נסחר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים • זכיית טראמפ בבחירות משליכה על סקטורים נרחבים בשוק: מניות הבנקים והשבבים קפצו, וכך גם מניית טסלה של החבר הטוב אילון מאסק, שצפוי לקחת חלק פעיל בממשל • הביטקוין נסחר בשיא כל הזמנים • היום עודכנו המדדים בבורסה המקומית, טרום הנעילה החל בשעה 16:45

בהחלטה הקודמת, בתחילת אוקטובר, הדגישה חברת דירוג האשראי כי תיתכן הורדת דירוג נוספת • על רקע החשש מתקיפה איראנית ועדכון מטה של תחזיות הצמיחה, גם פרמיית הסיכון של ישראל קפצה בימים האחרונים • גם פיץ' צפויה לפרסם החלטת דירוג בהמשך החודש

מדד ת"א 35 ננעל סביב רמות הבסיס • השקל התחזק מול המטבעות הזרים בסופ"ש • דוח התעסוקה בארה"ב הפתיע את התחזיות • מחירי הזהב והכסף בעלייה, אך בבנק ההשקעות יוליוס בר מזהים סימני משבר • ביום חמישי תתקיים החלטת הריבית בארה"ב • ובבית ההשקעות אי.בי.אי מסבירים כיצד השיפור של טראמפ בסקרי הבחירות לנשיאות השפיע על שוק האג"ח