גזית גלוב ישראל חודרת לבולגריה לצורך הנפקתה במהלך השנה בת"א

חיים כצמן ודורי סגל מתכננים את הצפת הערך הבאה לגזית גלוב. קברניטי חברת הנדל"ן החלו בהכנות ראשוניות להנפיק את זרוע הנדל"ן הישראלית של הקבוצה, גזית גלוב ישראל, בבורסה המקומית. מדובר בשלב מקדמי של ההליך, וטרם גובשה טיוטת תשקיף זו או אחרת, אלא התקיימו פגישות ראשוניות עם המוסדיים וגישושים אצל חתמים בשוק.

על-פי הערכות, ההנפקה תסתמך על הדו"חות השנתיים לשנת 2006 או לחילופין על בסיס הרבעון הראשון לשנת 2007, בהתאם ללוח הזמנים והתנאים בשווקים, כך שהגיוס בפועל צפוי להיערך בין החודשים מאי-אוגוסט השנה.

לפי דו"חות החברה לרבעון השלישי של 2006 גזית גלוב ישראל מחזיקה בשישה נכסים מניבים ובשמונה נכסים בפיתוח, שהעלות הכוללת שלהם בספרים היא כ-1.15 מיליארד שקל. עדיין לא גובש שווי מיוחל, אך בגזית מן הסתם שואפים להציף ערך לחברה בשל עליית שווי הנכסים. אחת מהסיבות המרכזיות להחלטה האסטרטגית להפוך את הזרוע הישראלית לציבורית, היא העובדה שנוצרה מסה קריטית מספקת של נכסים. נכון להיום נכסיה המרכזיים הם מיקדו סנטר בתל ברוך, מרכז חורב בחיפה וקניון רוטשילד בראשון-לציון.

על-מנת לעבות את מצבת נכסיה של גזית גלוב ישראל לצורך ההנפקה, החליטו ליצוק לתוכה פעילויות גם מחוץ לגבולות הטריטוריאליים של המדינה. לכן דיווחה היום גזית גלוב ישראל על תוכנית אסטרטגית להשקיע בחדירה נרחבת לבולגריה. בכוונת כצמן וסגל, ביחד עם רונן אשכנזי, מנכ"ל גזית גלוב ישראל - המחזיק ב-15% ממניות החברה - לכלול במסגרת ההנפקה גם את הפעילות הבולגרית, שצפויה להסתכם בלמעלה מחצי מיליארד אירו במהלך חמש השנים הקרובות. זאת, שכן בגזית בוודאי הבינו שככל שמסת הנכסים תהיה גדולה יותר, כך גם הוואלואציה תהיה נדיבה הרבה יותר.

תקופת פריחה עסקית

בשנתיים האחרונות חוות חברות הנדל"ן פריחה עסקית, מה שמוביל להעלאת ערך הנכסים והגברת הרכישות שלהן. כפועל יוצא שואפות אותן חברות לנצל את חלון ההזדמנויות על-מנת להציף ערך לחברה האם באמצעות הנפקת פעילותן בשוק ההון.

באחרונה החלה גם שרי אריסון, בעלת השליטה בשיכון ובינוי, לחשוב בכיוון של הנפקת זרוע הבנייה המקומית שלה בבורסה, והיא שואפת להנפיק את חברת שיכון עובדים בת"א במהלך השנה. חברות נדל"ן בולטות נוספות צפויות להנפיק בבורסה המקומית זרוע מפעילותן הישראלית במהלך השנה, וכדוגמה נציין את דלק נדל"ן, שתנפיק את נכסיה המניבים בארץ.

היום כאמור מסמנת גזית גלוב טריטוריה די חדשה מבחינתה - בולגריה, ועל כך הודיעה החברה הבת, גזית גלוב ישראל. לפי ההודעה, בכוונת החברה להשקיע יותר מ-200 מיליון אירו ברכישת והקמת מרכזים מסחריים ברחבי בולגריה בחמש השנים הקרובות. עד כה רכשה גזית גלוב, באמצעות גזית גלוב ישראל, נכסים בבולגריה בהיקף כולל של 20 מיליון אירו, כסף קטן ביחס לתוכניותיה העתידיות.

הנכסים שנרכשו עד כה הם שתי חטיבות קרקע בסופיה, אותן מייעדת גזית להקמת שני מרכזי קניות פתוחים המשלבים מסחר ומשרדים, בשטח כולל של 150 אלף מ"ר.

בנוסף, נרכש מגרש של 20 דונם עם זכויות בנייה להקמת 25 אלף מ"ר לצורכי מסחר בעיר השנייה בגודלה בבולגריה, פלובדיב. בימים הקרובים היא צפויה להכריז על עסקה נוספת לרכישת קרקע ב-10 מיליון אירו.

גזית גלוב ישראל רכשה בנוסף לכך בניין בסופיה שישמש כמשרדים ומגורים עבור מטה החברה בבולגריה. על קרקעות אלו ואחרות מתכננים ראשי החברה, חיים כצמן ודורי סגל, לפתוח "סניף" נוסף, שיהווה סנונית ראשונה להשקעות החברה במזרח אירופה.

"במסגרת מדיניותה הגלובלית של גזית גלוב להרחיב את הפעילות למדינות נוספות, ולאחר בדיקות שארכו חודשים ארוכים, זיהתה החברה את בולגריה כיעד מועדף, והיא מעריכה שהצטרפותה לאיחוד האירופי ב-2007 תגביר את הצמיחה בה ותחזק את המשק והכלכלה", הסביר מנכ"ל גזית גלוב ישראל, רונן אשכנזי, את מניעי החברה להתרחב בבולגריה.

מאז תחילת 2007 נמצאת מניית גזית גלוב במומנטום שלילי, שהביא לצניחה של 11% בערכה. כיום היא נסחרת לפי שווי של 6.32 מיליארד שקל. גל הירידות מיוחס בעיקרו לכישלון ברכישת קרן הריט האמריקנית מילס, שנחטפה לבסוף על-ידי סיימון גרופ ופרלון האמריקניות. "