השוק המתעורר החם באירופה: "שיפור בסנטימנט כלפי השוק הפולני בחודשים האחרונים"

גל הירידות הגדול שפקד את הבורסות ברחבי העולם בסוף פברואר לא פסח על פולין. מדד ה-WIG הפולני נפל בכמעט 9% בין ה-23 בפברואר ל-5 במארס. למרות התיקון, השוק הגדול והנזיל ביותר במזרח אירופה נתן את התשואה הטובה ביותר מבין החברות באיחוד האירופי, תוך שהוא מונע על-ידי צמיחה כלכלית איתנה ובסיס משקיעים ביתי חזק.

ה-WIG עלה בכמעט 12% מתחילת השנה, ואילו מדד ה-MSCI הפולני, אשר עוקב אחר ביצועי השוק הפולני במונחים דולריים, טיפס ב-8.2% עד כה. לצוך ההשוואה, מדד ה-PX הצ'כי עלה ב-7.9% בעוד שהבורסות בהונגריה וסלובקיה רשמו מתחילת השנה תשואה שלילית.

"יש לנו איתותים ברורים מהנתונים הכלכליים שברשותנו שחל שיפור בסנטימנט כלפי השוק הפולני בחודשים האחרונים", אמר בראד דורם, מנהל תיקים ב-Emerging Portfolio Fund Research. דורם הוסיף, כי מתחילת השנה נרשמה יציאת הון נטו של 1.8 מיליארד דולר, מה שהכביד על השוק הפולני.

עם זאת, נתונים רחבים יותר של קניות ומכירות מצטברות של 1,000 קרנות השקעות גלובליות בהיקף 820 מיליארד דולר מעידים על קניות חזקות בשוק הפולני. עודף הקניות של הקרנות הללו ביחס למכירות שלהן עמד על 221 מיליון דולר בחודש פברואר - התצוגה החזקה ביותר מאז ספטמבר 2005. נתון זה מגיע לאחר נתונים אשר העידו על קניות מתונות יותר של מניות בפולין בחודשים דצמבר-ינואר.

פולין פגיעה פחות לזעזועים גלובליים

בנוסף, מעריכים אנליסטים, כי השוק הפולני פגיע פחות להעברות הון גלובליות מאשר שווקים אחרים באזור. "אני סבור כי פולין היא השוק הכי פחות פגיע מבין השווקים המתעוררים באירופה בשל כמות גדולה של כספים שמחזיקים משקיעים פנימיים בבורסה הפולנית", אמר אדריאן קיוקוי, ראש מחלקת שווקים מתעוררים ב-Riedel Research Group.

קרנות פנסיה פולניות, יחד עם קרנות נאמנות ומשקיעים מוסדיים פנימיים אחרים, מחזיקים כ-60% מהון ההשקעות בבורסת פולין. האנליסט ולדימיר מילב מ-Metzler/Payden סבור שברמות הנוכחיות, "השוק זועק לקניות. הסביבה המאקרו-כלכלית בפולין הינה חזקה, הרווחים הוגנים והתמיכה הפנימית בשוק לא צפויה להיות שונה מאשר בשנים החולפות". מילב שומר אף הוא על אופטימיות באשר ליכולתה של הבורסה הפולנית לעמוד בפני זעזועים חיצוניים.

קיוקוי ממליץ על מניות הנדל"ן והבנקים, ואומר כי "שוק הנדל"ן בפולין ממריא. התהליך הזה מניע את המשכנתאות וזה גורר גם את רווחי הבנקים מעלה". קיוקוי ממליץ על מניות הנדל"ן Globe Trade Center, חברת העוסקת בנדל"ן מסחרי, וכן על Dom Developement, העוסקת בנדל"ן למגורים. מילב המליץ גם על סטור הבנקים, בנוקבו בשמם של בנק Polski, בנק Pekao ובנק Zachodni.