מניות הנדל"ן חוזרות לאבד גובה בסיכומו של שבוע המסחר המקוצר. בסיכום שבועי רשם מדד נדל"ן-15 ירידה חדה של 6.3% ואילו מדד הנדל"ן כחול-לבן של "גלובס" השיג תשואה שלילית של כ-2.5%. זאת, על רקע הפתיחה השלילית של חודש ספטמבר בשווקים, המוסברת עדיין באי הוודאות בכל הקשור למשבר האשראי העולמי וכן בהתחממות בזירה המדינית בצפון ובדרום.
מניות הנדל"ן סיימו כזכור קיץ חלש במיוחד עם תשואות שקיזזו את כל העליות שרשמו מתחילת 2007 ואף יותר מכך, ונראה שגם כיום המשקיעים לא ממהרים לחזור. בשנים האחרונות חלק ניכר מהתמחור של פירמות הנדל"ן יוחס לצפיות להצפת ערך בעתיד, ואילו כיום המשקיעים נוטים לייחס לצפיות חשיבות נמוכה יותר, לאור הפסימיות ששוררת בשווקים. מגמה זו באה לידי ביטוי בעיקר בפירמות הנדל"ן הגלובליות, שרשמו השבוע ירידה בשיעור יותר מכפול מזה שרשמו הפירמות שעסקיהן בישראל. לאלה הראשונות יוחס עד היום פוטנציאל רב בשל הפעילות הענפה, אך המנוף שפעל לטובתן עד היום משנה כעת כיוון ולוחץ אותן כלפי מטה. מנגד, הפירמות המקומיות שהתאפיינו במינון נמוך יותר של צפיות, כפועל יוצא של יחס הסיכון-סיכוי הנמוך יחסית שבפעילות בישראל בלבד, מצטיירות כעת כאלטרנטיבות השקעה סולידיות יותר בשל מאפייני שוק הפעילות שלהן.
roi-m@globes.co.il
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
