שבוע תנודתי נוסף: הפעם עם סיום אופטימי למדי

שבוע תנודתי נוסף במניות הנדל"ן הסתיים בעליות שערים. בסיכום שבועי (רביעי-רביעי) רושם מדד נדל"ן-15 של הבורסה טיפוס של כ-3%, בעוד מדד נדל"ן כחול-לבן של "גלובס" הסתפק בטיפוס צנוע מעט יותר, של 2.8%. זאת, בהתאם לאווירה הכללית בשווקים הפיננסיים בשבוע האחרון, שאמנם היתה מעורבת אך נטתה לכיוון החיובי.

על רקע המשך התנודתיות בסקטור נזכיר, כי מניות הנדל"ן נסחרות כיום ברובן ברמות שפל ארוכות טווח, כשרבים מהמשקיעים שואלים עצמם האם הן כבר נוגעות בתחתית. חלק מהמניות אמנם ספגו ירידות חדות יותר בחודשים האחרונים וחלקן רשמו ירידות מתונות יותר, אך השורה התחתונה היא שכיום אפשר להשקיע בהן במחירים הרבה יותר זולים מאשר ניתן היה לעשות בעבר, ולמרות זאת הקונים עדיין לא מגיעים. נראה, שהדיון בסוגיה ימשיך להתחדד בשבועות הקרובים, ומניות הנדל"ן ימשיכו להעסיק את המשקיעים גם בטווח הזמן הקרוב, לאור התנועה התזזיתית המאפיינת אותן.

אגב, אחד הנתונים המעניינים שעולים דרך קבע מבחינת התנהגות מניות הנדל"ן היא התנודיות הגבוהה יותר של אלו שמרכז עסקיהן בחו"ל לעומת הסולידיות היחסית של אלו שמרכז עסקיהן הוא בשוק המקומי. אחת הדוגמאות לכך היא בהתנהלותה של מניית גב-ים, שנמנית הן על מדד הנדל"ן-15 והן על מדד הנדל"ן של "גלובס", והיא למעשה היחידה מבין מניות מדד הנדל"ן של הבורסה שרשמה מתחילת השנה עליות שערים.