המורשת של ג'ון טמפלטון

ב-1937, לאחר שני תארים במשפטים בייל ובאוקספורד, החל טמפלטון את דרכו בוול סטריט. שנתיים לאחר מכן, כשהוא בן 27 בלבד, טמפלטון נטל הלוואה של 10,000 דולר כדי לרכוש מניות של 104 חברות שנסחרו אז במחיר נמוך מדולר למניה. 34 מהן היו בפשיטת רגל. כשהוא מכר את המניות, חמש שנים מאוחר יותר, הוא הרוויח ב-100 מהן. 96% הצלחה.

את חברת ההשקעות שלו טמפלטון פתח ב-1940, וב-1954 השיק את הקרן הראשונה של החברה, Templeton Growth Fund (ראו גרף). הקרן הייתה מהראשונות שפיזרו את ההשקעות וניצלו הזדמנויות גם מחוץ לארה"ב. ב-1992 מוזגה טמפלטון עם פרנקלין, וארבע שנים מאוחר יותר טמפלטון פרש מניהול השקעות והקדיש עצמו לפילנטרופיה.

למרות שחלפו כ-12 שנים מאז שפרש, עקרונות ההשקעה שלו מנחים את קרנות טמפלטון גם היום. איזה עקרונות? לפניכם עיקר "16 החוקים להצלחה בהשקעות" שכתב טמפלטון עצמו.

1. השקיעו עבור התשואה הריאלית המקסימלית

הכוונה היא לתשואה אחרי מיסים ואינפלציה. זהו הכלל הרציונלי היחיד למשקיעים לטווח ארוך. כל אסטרטגיית השקעות שאינה משקללת את השפעת האינפלציה והמיסים חוטאת להכרה בטבע האמיתי של סביבת ההשקעות.

2. השקיעו. אל תסחרו ואל תייצרו ספקולציות

שוק המניות אינו קזינו, אבל אם תיכנסו ותצאו ממניות בכל פעם שהן עולות או יורדות בנקודה, אם באופן מתמשך תמכרו בחסר או תסחרו באופציות ובחוזים עתידיים, השוק יהיה הקזינו שלכם. וכמו כל מהמר, תפסידו חלק מהזמן או כל הזמן.

3. הישארו גמישים ופתוחים לכל סוג של השקעה

יש זמן שמתאים לרכישת מניות בלו-צ'יפ, למניות מחזוריות, לאג"ח קונצרניות או לאג"ח ממשלתיות, ויש זמן שבו עדיף לשבת על מזומנים שמאפשרים לנצל הזדמנויות השקעה חדשות.

4. קנו בזול

כמובן, אתם אומרים. זה ברור. אבל זו לא הדרך בה השוק עובד. כשהמחירים גבוהים משקיעים רבים קונים הרבה מניות. המחירים נמוכים כשהביקושים נמוכים, וכשמשקיעים פחדנים יוצאים מהשוק.

5. חפשו מניות איכות

מניית איכות היא חברה שבאופן מובהק מובילה במכירות בשוק צומח. היא מובילה טכנולוגית בשוק שנשען על קידמה טכנולוגית. יש לה הנהלה חזקה עם ביצועי עבר טובים ומוכחים. היא מהראשונות להיכנס לשוק חדש. יש לה מותג חזק ושולי רווח גבוהים של מוצר צרכני.

6. קנו ערך, לא טרנד או תחזית כלכלית

משקיע חכם יודע ששוק המניות הוא באמת שוק של מניות. מניות עשויות להיגרר מעלה ע"י שוק שורי חזק, אבל צריך לזכור שהמניות מכתיבות את התנהגות השוק, ולא להיפך. משקיעים רבים מתמקדים במגמת השוק, אבל מניות יכולות לעלות בשוק דובי ולרדת בשוק שורי.

7. פזרו

לא משנה כמה אתם זהירים, אינכם יכולים לחזות את העתיד או לשלוט בו. סופת הוריקן או רעידת אדמה, פגיעה בספק, יתרון טכנולוגי בלתי צפוי של המתחרים או הורדת מוצרים מהמדף בהוראת הממשל - כל אלו עשוי לעלות לחברה מיליוני דולרים. מה שנראה כמו חברה מנוהלת היטב, עשוי להתגלות בזמנים כאלו כבעיות פנימיות רציניות. אז פזרו.

8. עשו שיעורי בית (או שכרו מומחה שיסייע בזה)

אנשים יגידו לכם: חקרו לפני שאתם מתחילים להשקיע. הקשיבו להם. לימדו חברות כדי להבין מה הופך אותן למוצלחות. וזכרו שבמרבית המקרים אתם רוכשים רווחים או נכסים.

9. השגיחו באגרסיביות על ההשקעות שלכם

אין שוק שורי או דובי שהם פרמננטיים, ואין מניות שאפשר לקנות ולשכוח מהן. קצב השינויים אדיר לכן עליכם לצפות שינויים ולהגיב אליהם. להיות רגועים אין פירושו להיות שאננים.

10. בלי פאניקה

לפעמים תיקלעו לסיטואציה שבה תתפסו את עצמכם בשוק יורד, כמו ב-1987, מתמודדים עם הפסד של 15% ביום מסחר אחד, כי לא מכרתם. אל תרוצו למכור ביום שלמחרת. הזמן למכור הוא לפני הקריסה ולא אחריה. במקום זה, תלמדו את התיק שלכם. אם לא הייתם בעלי המניות כעת, האם הייתם רוכשים אותן עכשיו? סביר להניח שכן. אז הסיבה היחידה למכור אותן היא כדי לקנות מניות אטרקטיביות יותר. אם אתם לא מוצאים כאלה, תחזיקו במה שיש לכם.

11. תלמדו מטעויות

הדרך היחידה להימנע מטעויות היא לא להשקיע - וזוהי הטעות הגדולה מכולן. אז תסלחו לעצמכם על הטעויות שאתם עושים. אין טעם לנסות ולהחזיר את ההפסדים על ידי נטילת סיכון גבוה יותר. עדיף להפוך כל טעות להתנסות לימודית.

12. התחילו עם תפילה

כך תוכלו לחשוב באופן צלול יותר ולבצע פחות טעויות.

13. להכות את השוק זו משימה קשה

האתגר, לקבל החלטות השקעה טובות יותר מהמשקיע הממוצע, איננו פשוט. האתגר האמיתי הוא לקבל החלטות השקעה טובות יותר מאלו של המקצוענים, שמנהלים את המוסדות הגדולים ביותר.

14. ביטחון עצמי מופרז מוביל לאכזבה ואף לאסון

משקיע שיש לו את כל התשובות לא מבין אפילו את כל השאלות. גאפילו אם אנחנו יכולים לזהות עקרונות השקעה יעילים, אנחנו לא יכולים ליישם אותם מבלי שישתנו כל הזמן. משקיע חכם יכיר בכך שהצלחה היא תהליך מתמשך של חיפוש תשובות לשאלות חדשות.

15. אין ארוחות חינם

לעולם אל תשקיעו בסנטימנט; החברה שנותנת לך את המשרה הראשונה שלך או שייצרה את המכונית הראשונה שרכשת עשויה להיות חברה טובה. אבל אל תתייחס למניה שלה כאל השקעה טובה; אפילו אם החברה מעולה, מחיר המניה שלה עשוי להיות גבוה מדי; אף פעם אל תסתמכו רק על טיפ כדי להשקיע. מפתיע לגלות כמה אנשים מוצלחים ומשכילים עושים את זה.

16. אל תחששו ואל תהיו שליליים לעיתים קרובות

במשך 100 שנים אופטימיים הניעו את השוק. אפילו בשנות ה-70 החשוכות מנהלי השקעות מקצועיים ומשקיעים פרטיים רבים עשו כסף במניות, במיוחד באלו של חברות קטנות.

יהיו, כמובן, גם תיקונים ואולי אפילו קריסות. אבל המחקרים שלנו מראים שלאורך זמן מניות עולות ועולות ועולות. הכלל הבסיסי לבניית עושר על ידי השקעה במניות ימשיך להתקיים גם בעתיד. במאה הנוכחית כמו במאה הבאה, הכלל עדיין יהיה "קנה בזול, מכור ביוקר".