השלכות נתוני התעסוקה: הדולר עולה וגם הצפי להעלאת ריבית

נתוני התעסוקה המפתיעים שפורסמו היום (ו') בארה"ב משפיעים לא רק על שוקי המניות, שמגיבים לנתונים בעליות חדות, אלא גם על הנעשה בשוק המט"ח וכן על הציפיות להעלאת הריבית.

הסוחרים בוול סטריט מעניקים סיכוי של 42% להעלאת הריבית ב-0.25% על-ידי הפדרל ריזרב עד חודש דצמבר. זאת, לעומת סבירות של 385 בלבד לפני פירסום הנתונים. רוב הסוחרים אמנם עדיין מאמינים כי ה'פד' לא יעלה את הריבית השנה, אך הרוב בהחלט מצפה להעלאת הריבית בחודש ינואר 2010: 68% מהסוחרם סבורים כי ה'פד' יעלה את הריבית ל-0.5% בינואר.

יו"ר ה'פד', בן ברננקי, חזר ואמר בתקופה האחרונה כי בכוונתו להותיר את הריבית בשפל של 0-0.25% למשך "תקופה ממושכת", עד אשר הנתונים הכלכליים יראו כי הכלכלה האמריקנית חזרה לצמיחה בת קיימא. מחד, נתוני התעסוקה שפורסמו היום מעידים כי ההידרדרות בשוק העבודה (שנחשב לאחד מעמודי התווך של הכלכלה) מתמתנת; אולם מאידך, שוק העבודה המשיך להתכווץ בחודש יולי וההערכה היא כי ייקחו חודשים עד שהשוק יחזור לצמיחה, כך שלא בטוח כי ברננקי ימהר להעלות את הריבית.

מכל פנים, מי שבפירוש יצא נשכר מהנתונים שפורסמו היום הוא הדולר האמריקני, אשר מתחזק מול המטבעות העיקריים בעולם. המטבע האמריקני עולה ב-0.9% מול האירו, מוסיף 0.5% מול הליש"ט ומזנק ב-2% מול הין היפני. הצמד דולר-אירו (צמד המטבעות הנסחר ביותר בשוק) נסחר ברמה של 1.421 ד' לאירו לעומת 1.438 ד' לאירו טרם פירסום נתוני התעסוקה.

הסיבה להתחזקות הדולר היא ההערכה כי ארה"ב יוצאת מהמיתון בקצב מהיר מהצפוי. זאת, בשילוב עם הגברת הציפיות להעלאת ריבית ה'פד', תורמים להתחזקות הדולר.

"בטווח הארוך, מטבע של כלכלה מתחזקת נוטה אף הוא לעלות", אומר רונן מנחם, הכלכלן הראשי בבנק מזרחי טפחות. "לכן, אם מדובר בתחילת רצף של נתונים משופרים משוק העבודה, הגיוני שהדולר האמריקני יקבל תמיכה".