השבוע בוול סטריט: האם הראלי יימשך, או שהדשדוש בהתאוששות ייעכב?

בשבוע הקרוב, המניות בוול סטריט יתמודדו עם חוסר התאמה נוסף בין משקיעים שבטוחים כי התאוששות כלכלית יציבה תדחוף את השוק מעלה, ובין אלו שמצפים להתאוששות רצופת מהמורות שתעכב את עלייתן של המניות. קיטוב זה יצר בשבוע שחלף תנודות רציניות בשוק, אם כי המדדים עדיין הצליחו לסיים את השבוע עם עליות נאות של יותר מ-3%.

"יש מתח רב בשוק",אמר ג'ון אוסטרוויס, נשיא Osterweis Capital Management. במחנה אחד, הוא מציין, נמצאים המשקיעים שמאמינים כי הכלכלה ביצעה תפנית חדה בחודש יוני, וקונים מניות בציפייה לרווחים טובים יותר של החברות. במחנה השני - אלו שאומרים כי אבטלה גבוהה ומצבם של הצרכנים דורשים לגלות זהירות רבה יותר בכל הנוגע לבעלות על מניות.

עם הכוחות שיוכלו להשפיע על המסחר בשבוע הקרוב נמנים - רצף של נואמים מהפדרל ריזרב, סקר אמון צרכנים מוקדם לחודש נובמבר ונתונים על המאזן המסחרי של ארה"ב.

סקטורים מסויימים, ובראשם הבריאות והפיננסים, יגיבו להתקדמות בחקיקה לגבי רפורמת הבריאות: בית הנבחרים בארה"ב העביר במהלך הלילה (שבת) ברוב דחוק חקיקה בהיקף של טריליון דולר על פני 10 שנים בעניין רפורמת הבריאות הממלכתית. החקיקה שאושרה מועברת כעת להכרעת הסנאט.

הראלי לא יימשך

ביל גרוס, במאמר חודשי מטעם פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם, כותב כי הראלי בן ששת החודשים שנתמך אומנם על ידי ה'פד' ומשרד האוצר, הגיע כנראה לשיא. "תכעסו, תזעמו, אך הראלי קרוב מאד לסיומו", כותב גרוס.

גרוס מעריך כי התמ"ג הנומינלי בארה"ב צריך להתייצב סביב קצב שנתי של 4% לפני ה'פד' יחליט להעלות את הריבית מהשפל הנוכחי של 0% עד 0.25%. "הכלכלה האמריקנית כנראה תצליח להגיע לקצב צמיחה נומינלי של 4% במחצית השנייה של 2009, אך היכולת לשמר את הרמות האלה ברגע שחבילות התמריצים יסתיימו מוטלת בספק", אומר גרוס. "הפדרל ריזרב זקוק ל-12 עד 18 חודשים של צמיחה נומינלית של 4% ויותר לפני שיעזוב את הריבית האפסית הנוכחית".

בנפרד מכך, שר האוצר האמריקני, טימותי גייתנר, הדגיש אתמול את הנחיצות של חבילות התמריצים עד שההתאוששות הכלכלית תתבסס, והתנגד לרעיון לפיו הטלת מסים על עסקאות פיננסיות היא דרך יעילה להפחית את נטילת הסיכונים של הבנקים.

גייתנר, שנאם בסיום ועידה בת יומיים של שרי האוצר ונגידי הבנקים המרכזיים של מדינות ה-G20, אמר שיש הסכמה רחבה לכך ש"הצמיחה עודנה במרכז המדיניות שלנו בכל הכלכלות". לדבריו, האבטלה הגבוהה בארה"ב - שהגיעה באוקטובר לשיא של 10.2% מכוח העבודה האזרחי (מדובר בנתון הגבוה ביותר זה 26 וחצי שנים) - מבהירה שמדובר ב"סביבה כלכלית קשה ביותר", שתיקונה ידרוש תקופת צמיחה ממושכת.

הגרעון המסחרי צפוי להתרחב ל-31.9 מיליארד דולר

■ ביום ה', הדו"ח השבועי בדבר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צפוי להראות רמה של 512 אלף תביעות חדשות, בדומה לשבוע שלפני כן.

■ לקראת סוף יום המסחר יפורסם התקציב הממשלתי לחודש אוקטובר.

■ ביום ו' יפורסם המאזן המסחרי של ארה"ב לחודש ספטמבר. הגרעון צפוי להתרחב ל-31.9 מיליארד דולר מ-30.7 מיליארד באוגוסט.

■ במקביל יפורסם מדד מחירי היבוא והיצוא לחדש אוקטובר.

■ הנתון האחרון לשבוע זה - מדד הסנטימנט של אוניברסיטת מישיגן, בנתונים מקדימים, לחודש נובמבר. הצפי הינו לעלייה ל-71.8 נקודות מ-70.6 נקודות באוקטובר.

ברקשייר של באפט שילשה את רווחיה

מבטחת האג"ח MBIA צפויה לדוח מחר, לאחר הנעילה, על הפסד של 1.05 דולר למניה ברבעון השלישי, לעומת הפסד של 2.22 דולר ברבעון המקביל.

אפלייד מטריאלס צפויה ע"י אנליסטים להציג ביום ד' קיטון ברווחי הרבעון הפיסקלי הרביעי שלה ל-3 סנט למניה, בהשוואה ל-18 סנט ברבעון המקביל.

רשת בתי הכלבו, מייסי'ס , תדווח גם כן, כשהיא צפויה להגדיל את ההפסד בשני סנט ל-10 סנט למניה.

ענקית הקמעונאות, וול מארט , תפרסם תוצאות כספיות לרבעון השלישי של 2010. אנליסטים מצפים לרווח של 81 סנט למניה, ביחס ל-77 סנט למניה ברבעון המקביל. וולט דיסני , לעומתה, צפויה להציג ביום זה רווח של 40 סנט למניה עבור הרבעון האחרון, למול 43 סנט למניה ברבעון המקביל שנה קודם לכן.

חברת ברקשאייר האתוואי בשליטת וורן באפט שילשה את רווחיה ברבעון השלישי, כך עולה מהדו"חות הכספיים שפרסמה בסוף השבוע. העלייה ברווחים נרשמה בעיקר הודות לעליות החדות בשוק המניות שהזניקו את שווי האחזקות של החברה. הרווח הנקי של ברקשייר ברבעון השלישי עלה ל-3.24 מיליארד דולר אשר משקף רווח 2,087 דולר למנייה מסוג A.

סאן מיקרוסיסטמס הודיעה כי הפסדיה ברבעון הפיסקלי הראשון שלה הצטמצמו ל-120 מיליון דולר, או 16 סנט למניה, לעומת 1.68 מיליארד דולר, או 2.24 דולר למניה, ברבעון המקביל. נזכיר כי באפריל האחרון הסכימה אורקל לרכוש את החברה ומשרד המשפטים האמריקני אישר את העסקה באוגוסט.

פרטנר תפרסם מחר דו"חות לרבעון השלישי. על פי הערכות מוקדמות, החברה תדווח על רווח של 2 דולר למניה לעומת 1.94 דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומכירותיה צפויות לרדת בכ-6.6% ל-1.55 מיליארד דולר. החברה גם צפויה להודיע על דיבידנד גדול שצפוי לעזור לבעל השליטה החדש לממן את עסקת הרכישה שלה. טאואר תדווח גם כן, אך הצפי לא היה זמין.

טופ אימג' תפרסם תוצאות ביום ג', אך גם עבורה לא היה זמין צפי השוק.

ביום ד' תדווחנה הישראליות אלוט , ג'קדה וקמטק .

בלופניקס , שתדווח ביום ה', צפויה ע"י 3 אנליסטים לעבור לרווח של 3 סנט למניה. גם אינקרדימייל תפרסם דו"חות ביום זה.

טבע תגיב להעברת רפורמת הבריאות בארה"ב, בהיותה יצרנית התרופות הגנריות הגדולה בעולם שעיקר פעילותה בארה"ב. עם זאת, ביום שבת פורסם כי הוגשה עוד תביעה כנגדה על הפרת פטנט, והפעם ע"י חברת טאקדאה היפנית, חברת התרופות הגדולה ביותר באסיה, שטוענת שטבע הפרה את זכויות הפטנט של תרופה נגד נדודי שינה בשם רוזרם אשר לטענתנה מוגנים עד 2017. בתגובה טוענת טבע כי זכויות הפטנט של טאקאדה אינם תקפים כי ההמצאה פשוטה וברורה.

[לארביטראז][לטבלת ישראליות בעולם]