דרהי יודע מה הוא עושה

פטריק דרהי, בעל השליטה ב-HOT, מבין כנראה דבר או שניים בתשתיות תקשורת. זה ברור כי אם הוא הגיע למסקנה ש-HOT חייבת להבטיח שליטה מלאה בתשתיות שלה, שליטה מקצה לקצה - כנראה הוא יודע על מה הוא מדבר.

המתכונת שבה פועלת כיום HOT היא בלתי נסבלת עבור חברת תשתיות שנמצאת בתחרות מתמדת, שעתידה להתגבר עם כניסת חברת החשמל לשוק תשתיות התקשורת בשנה הבאה. במידה רבה HOT שבויה בידי המתחרה העיקרית שלה - בזק. אם היא תצליח להיחלץ מהסיטואציה המורכבת הזו - קיים סיכוי סביר שהיא תכונן שינוי פנימי עמוק בדרך שהיא חושבת ומתנהלת, ושלדעת רבים כל-כך נחוץ לה.

הכבלים פעלו נכון

היום קל אולי לבקר את ההחלטה של בעלי המניות בחברות הכבלים דאז, ערוצי זהב ותבל, שהחליטו להשתמש בבזק על מנת לפרוס את התשתיות שלהן, אבל זו חוכמה שבדיעבד. למעשה זו היתה החלטה טובה ונבונה, משום שבלי השימוש בבזק אי-אפשר היה להקים רשת כבלים.

עיריית תל-אביב, למשל, מערימה תנאים מגבילים מאוד על מי שרוצה לסלול תשתיות ברחובותיה. בזמנו, כאשר חברת הכבלים תבל רצתה להרים מדרכות - עיריית תל-אביב דרשה ממנה לסלול את כל המדרכה במרצפות אקרשטיין. עבור פתיחת כביש דרשה העירייה סלילה מחדש של מטר וחצי מהכביש על מנת שלא ישקע באדמה, כפי שקרה במקומות אחרים בארץ ברשויות פחות נשכניות ותובעניות.

זקני תבל זוכרים שהעלות לפריסת תשתיות בתל-אביב היתה גבוהה פי עשרה מאשר העלות בפריפריה, ולכן אי-אפשר היה שלא להשתמש בתשתיות בזק, שלה זכויות מעבר כמעט בכל מקום לצורך הנחת סיבים.

לא מתחרה בשוק בעסקי

אבל היום המציאות השתנתה. HOT נדרשת לשינויים רבים ברשת שלה. זה לא סוד שכתוצאה מהקשיים הפיננסיים של HOT, היא התקשתה לבצע השקעות חיוניות. השדרוג העכשווי ש-HOT עושה היום (המעבר לתקן דוקסיס 3, שמאפשר מהירויות של עד 100 מגה) בוצע כבר לפני כמה שנים בחברות כבלים בעולם.

HOT מתקשה להשיק שירותים חדשים בגלל קשיים טכנולוגיים, וכל פרויקט הופך להיות משימה לאומית. כאשר חברה נדרשת להשיק שירותים תחרותיים בזמן קצר ולהגיב למתחרים - אי-אפשר לחכות עד שהטכנאי של בזק יואיל לפתוח את ארון התקשורת.

אחת הבעיות הכאובות ב-HOT היא העובדה שהיא כמעט שלא משחקת בשוק העסקי. היא לא מגיעה לכל פרק תעשייתי, וגם כאשר היא מגיעה - היא לא יכולה תמיד להציע שירותים ברמה שבזק מציעה.

אחת הסיבות ש-HOT רוצה להבטיח שליטה ברשת שלה קשורה לרצון שלה להעמיק את האחיזה בשוק העסקי. סלקום, למשל, מתחרה בשוק העסקי בצורה הרבה יותר אפקטיבית בבזק מאשר HOT. ברור שזה לא קשור לגמרי בעובדה ש-50% מהתשתיות של HOT נמצאות בבזק, אבל יש לכך תרומה לחוסר ההשקעה בשוק העסקי.

רשת אטרקטיבית

כמובן, מעל הכל צריך להביא בחשבון את כניסתה הצפויה של חברת החשמל לשוק התשתיות. חברת החשמל, בניגוד לבזק ו-HOT, עומדת להיכנס לשוק רק עם סיבים אופטיים שיגיעו לבתי המנויים ולעסקים. סיב אופטי כזה זה סיפור שונה לחלוטין מכל מה שאנו מכירים היום מבחינת המהירויות והסימטריה בקצב העולה והיורד.

המשמעות היא ש-HOT חייבת רשת הרבה יותר אטרקטיבית וגמישה כדי להתחרות. בזק תדע להתמודד בתחרות מול חברת החשמל, אך על HOT האיום הוא הרבה יותר מוחשי. לכן היא חייבת רשת הרבה יותר גמישה ומהירה.

חוץ מזה, לא ברור לכמה זמן דרהי בא, ולכן להשביח את הנכס זה כדאי ומשתלם בטווח הארוך. ראו מה קרה עם בעלי המניות הקודמים בבזק אחרי שהשביחו את החברה.