סינרון במו"מ מתקדם לרכוש את טראנספרמה ב-10-15 מ' ד'

לטרנספרמה כ-7-10 מיליון דולר בקופת המזומנים ■ מכירת טרנספרמה מגיעה בעקבות כישלון ניסוי במוצר שלה לטיפול באוסטיאופורוזיס

חברת הולכת התרופות טרנספרמה, במו"מ מתקדם למכירת פעילותה לחברת האסתטיקה סינרון . הנהלת טרנספרמה סירבה לאשר את הידיעה. את תגובת סינרון לא ניתן היה להשיג. ‏ לטרנספרמה יש בקופה כ-10 מיליון דולר, ואם תימכר לסינרון יהיה זה כנראה בכ-15 מיליון דולר, כ-5 מיליון דולר מעל המזומן. ‏

מכירת טרנספרמה מגיעה בעקבות כישלון ניסוי במוצר שלה לטיפול באוסטיאופורוזיס. הניסוי בוצע על ידי ענקית התרופות אלי לילי, איתה היה לטרנספרמה הסכם פיתוח משותף. בעקבות כישלון הניסוי הופסק ההסכם, אשר היה המקור העיקרי למימון החברה בשנים האחרונות. ‏

טרנספרמה היא חברה פרטית שבעלי המניות העיקריים שלה הם הקרנות פיטנגו, אוורגרין, ויטהלייף וכן חברת ההשקעות כת"ב הבורסאית, המחזיקה בה 12%. טרנספרמה גייסה מאז היווסדה 34 מיליון דולר, וכן קיבלה מאלי לילי עוד עשרות מיליוני דולרים בתשלומי מקדמה ואבני דרך במסגרת הסכם הפיתוח. העסקה האחרונה במניותיה בוצעה לפי שווי של 41.6 מיליון דולר לפני הכסף, בפברואר השנה, כשכת"ב רכשה מטבע 6% ממניות החברה. ‏

כת"ב דיווחה על הפסד של 26 מיליון שקל בדו"חותיה ב-2012 בעקבות כישלון ניסוי מתקדם שביצעה החברה, תוך שהיא מוחקת את רוב השקעתה בחברה, למעט המזומן שבקופה. בעקבות ההסכם הנוכחי היא עשויה להחזיר לעצמה חלק קטן מן המחיקה, אך ממילא טרסנפרמה מעולם לא נחשבה לחברה מהותית עבור כת"ב. ‏

‏טרנספרמה הייתה אחת ההבטחות הגדולות של הביומד הישראלי. היא הוקמה ב-2000 על ידי היזם הסדרתי יוסי גרוס ועל ידי ד"ר דפנה חפץ שמשמשה כמנכ"ל החברה, ופיתחה שיטה חדשנית להעברה של תרופות ביולוגיות דרך העור, כתחליף לזריקה. ‏

המוצר של החברה הוא מכשיר שמשתמש בגלי רדיו כדי לפתוח חורים זעירים בעור ללא כאב, ודרכם עוברת התרופה. כדי להשתמש היטב במוצר היה עליה לפתח גם גרסה מיוחדת של התרופות, מדבקה בה כלואה התרופה בגרסת אבקה, והיא הופכת מימית רק כשנפתחים החורים והתרופה באה במגע עם נוזלי הגוף. ‏

תחילה היה לחברה הסכם עם טבע, לפיתוח הורמון גדילה הניתן ללא הזרקה, אך התוצאות בניסוי משותף לא שכנעו את טבע כי המוצר יהיה תחרותי בשוק. טרנספרמה התאוששה, פיתחה לבדה מוצר לאוסטיאופורוזיס על בסיס הטכנולוגיה שלה, והביאה אותו לשלב שבו עניין את הענקית אלי לילי. זו שילמה 35 מיליון דולר כמקדמה והתחייבה לעד חצי מילארד דולר. במקביל המשיכה החברה לעבוד על מוצרים נוספים שלה, אך בעקבות הפסקת ההסכם עם לילי יבש מקור המימון העיקרי שלה והיה נראה כי תתקשה לגייס הון לקדם מוצר נוסף הנמצא רק בשלב הניסויים הקליניים. לכן הוחלט למכרה. ‏

- מה מחפשת סינרון בטרנספרמה? ‏

סינרון, חברת טיפולי אסתטיקה וטיפולי עור ישראלית הנסחרת בנאסד"ק לפי שווי של 383 מיליון דולר, כבר רכשה לפני כחודש חברה ישראלית במצוקה - את אולטרה שייפ, לפי 12 מיליון דולר. ‏

בניגוד לאולטרה שייפ, העוסקת בהמסת שומן וחיטוב הגוף ולכן מתאימה לפורטפוליו המוצרים של סינרון ולמערך ההפצה שלה, טרנספרמה עוסקת בתחום הולכת תרופות דרך העור, ועל פניו נראית פחות קשורה למוצרים של סינרון. ‏

אולם, בהסבה קלה עשוי המוצר של טרנספרמה להפוך גם למוצר קוסמטי. בהסבה מסויימת, פתיחת החורים בעור יכולה לאפשר להעביר חומרים לתוך השכבות הפנימיות של העור, במקום לתוך מחזור הדם. כמו כן, ייתכן שעצם פתיחת החורים בעור יכולה, בהסבה מסויימת, לשמש כגורם המעורר את העור לתהליך של התחדשות. ‏

לסינרון יש מוצר להצערת העור באמצעות גלי רדיו, ולכן היא מכירה את הקשר בין עור לבין הגלים הללו היטב. במחיר הנוכחי, נראה כי משתלם לסינרון לרכוש את המוצר אפילו שהיישומים הקוסמטיים האפשריים שלו הם עדיין ברמה מחקרית. ‏

צרו איתנו קשר *5988