אמפל מאשרת הפרסום ב"גלובס": הסדר חוב עם מחזיקי אג"ח ב'

עו"ד עופר שפירא, המייצג את סדרות א' ו-ג' מתנגד להסדר החוב: "מימן הוא לא היחיד שיכול לנהל את אמפל וניתן למצוא לו תחליף"‏

חברת אמפל, הנמצאת בשליטת יוסי מימן, אישרה הבוקר (ד') את הפרסום ב"גלובס" מאתמול כי הגיעה להסכמות להסדר חוב עם נציגות סדרת האג"ח הגדולה ביותר שלה, סדרה ב'. ההסדר הכולל יאושר רק לאחר שיסגרו פרטי המו"מ עם הסדרות האחרות (א' ו-ג') בתוך 60 יום. המשימה הקרובה של מימן ויד ימינו, אירית אילוז, סמנכ"לית הכספים של אמפל, להצליח לשכנע גם את יתרת הנושים לחתום על הסדר חוב. ‏

המתווה להסדר חוב כולל דחיית תשלומי הקרן בשנתיים, תשלום במזומן של 5 מיליון דולר לאג"ח ב', הענקת אופציות ל-23% ממניות אמפל לנושים הבלתי מובטחים, פיצוי בריבית על האג"ח, הריבית תשולם כסדרה, מימן יזרים לחברה 6 מיליון דולר (24% ממניות חברת אלטק וסכום נוסף שישלים את התמורה). מימן גם יוותר על שכרו בתקופת דחיית הקרן ולאחר מכן שכרו יוגבל ל-50% משכרו הנוכחי. למחזיקי האג"ח תינתן גם הזכות לדרוש ממימן להוציא את אמפל מפרויקט אתנול בקולומביה ולהחזיר לקופתה את ההשקעה בו בסך 22.5 מיליון דולר.‏

ההתחייבות למחזיקי אג"ח ב' היא 470 מיליון שקל, לסדרה א' - 250 מיליון שקל ולסדרה ג' -150 מיליון שקל. האג"ח נסחרות בתשואת זבל של עד 150%. הצרות של אמפל אמריקן החלו בפברואר אשתקד כשהחלו פיגועים בצינור הגז על רקע ההפיכה במצרים. בדצמבר פנתה החברה למחזיקי האג"ח שלה בבקשה לדחות את תשלום החובות בעקבות ההפסקות הרבות באספקת הגז. בהמשך, בינואר לא שילמה החברה את הקרן, בגובה של 130 מיליון שקל, למחזיקי אג"ח ב', אלא רק את הריבית בגובה כ-20 מיליון שקל.‏

מחזיקי אג"ח ב' הם שנפגעו עד כה יותר משאר מחזיקי האג"ח בחברה והם שהובילו את להסכמה עם החברה, אך ההתנגדות של יתר מחזיקי האג"ח רבה מאוד. עו"ד עופר שפירא, המייצג את סדרות א' ו-ג' אמר היום כי "ההסדר המוצע הוא העדפת נושים לטובת סדרה ב' למרות שהיא יותר ארוכה מסדרה א' ולא קצרה בהרבה מסדרה ג' ואין הצדקה להעדפת סדרה ב' לעומת האחרות. נראה שנציגות אג"ח ב' גילתה נכונות להגיע להסדר בכל מחיר ובלבד שתשמר העדת נושים".‏

מנציגות סידרה ב' הכוללת את יניב צלאל ממיטב, מרדכי משיטה מכלל ניהול פיננסים, אדוארד קלר אסטרטג פיננסי המתמחה בהסדרי אג"ח והמיוצגת ע"י עו"ד אריה דנציגר נמסר: "ראשית, נבהיר כי אנחנו מתנגדים לבעלי שליטה שלא עומדים במלוא ההתחייבויות למחזיקי האג"ח ולא עושים הכול על מנת לעמוד בהן. זו הייתה נקודת המוצא להסכם העקרונות שנחתם הלילה על ידי החברה ובעל השליטה וזאת לאחר תוצאה של מו"מ אינטנסיבי בין הצדדים שידע עליות ומורדות. ‏

לאחר ששקלנו את החלופות ראינו לנכון להמליץ לאסיפת המחזיקים לאשר את עקרונות ההסדר".‏

אמפל מבהירה שאינה מחזיקה היום במזומנים מספיקים לצורך תשלום חובותיה ומימון המשך פעילותה השוטפת, ובהתאם לכך צורפה לדוחות הכספיים לסיכום השנה החולפת הערת "עסק חי". אמפל סיימה את 2011 בהפסד של 95.3 מיליון דולר (לעומת הפסד של 44.7 מיליון דולר ב-2010). ההפסד נרשם בעיקר בשל הפחתה של כ-100 מיליון דולר בשווי מניות ‏EMG‏ שבידי החברה. הנכס המרכזי של החברה הוא אספקת גז ממצריים ולכן יש חשיבות להישארותו של מימן שיזם את הפרויקט כבעל שליטה וכמנהל.‏

- האם אין ערך מוסף למימן כבעל שליטה בחברה?‏

עו"ד עופר שפירא: "מימן הוא לא היחיד שיכול לנהל את אמפל וניתן למצוא לו תחליף. אין להסדר שום ערך מוסף למחזיקי האג"ח ובתרחיש סביר עלול להיות הסדר חוב נוסף בעתיד מבלי שתיפול שערה אחת מראשות של מימן"‏

- מה לגבי תרומת בעל השליטה?‏

‏ עו"ד עופר שפירא: "תרומתו נפרסת עד ספטמבר 2013 והיא טיפה בים לעומת החובות שקיימים כבר היום ולעומת הסכומים שמשך מהחברה בשנים האחרונות. חלק מתרומתו בכלל לא במזומן ובכל מקרה מדובר על שווי תיאורטי של 6 מיליון דולר לעומת חוב של 260 מיליון דולר למחזיקי האג"ח. בשורה התחתונה - הסיכון קיים היום ואילו התרומה של מימן רק בשנת 2013. זה הסדר בלי תרומת בעלים וגם הבטוחות שהוא מציע לא משמעותיות לעומת הסיכון שיש פה.‏ כשעושים הסדר מצפים מבעל השליטה שיביא בטוחות חיצוניות שישפרו את מצב מחזיקי האג"ח ולא נכסים שבידי מחזיקי האג"ח כבר היום במקרה של פירוק".‏

- מה הן הדרישות של מחזיקי אג"ח א' ו-ג'?‏‏

‏ עו"ד עופר שפירא: "תרומת בעלים משמעותית יותר כי הסדר חוב אמיתי צריך לשפר את מצבם של מחזיקי האג"ח ואילו כאן יש כותרת של 'הסדר' ללא הטבה משמעותית למחזיקי האג"ח"‏. הריבית אמורה לשקף את הסיכון הקיים(כבר לא תיאורטי) בהשקעה‏, יש צורך באבני דרך לפירעון החוב וכל ההוצאות שכרוכות באחזקת החברה תהינה על חשבון בעל השליטה או בעלי המניות בדרך כלשהי".‏

אמפל אמריקן ישראל קורפוריישן בשמה המלא היא חברת השקעות זרה המחזיקה ב-12.5% מחברת הגז המצרית ‏‏EMG‏ ושולטת בחברת גדות מיכליות. מניות אמפל נסחרות בבורסות בת"א ובנאסד"ק (סימון ‏MPL‏A‏) ואילו בגדות מיכליות רק האג"ח נסחרת בת"א. החברה עוסקת בייבוא ושיווק של כימיקלים, שמנים, רכיבים אלקטרוניים, מוצרים רפואיים וכן במתן שירותי הובלת כימיקלים באוניות. מנכ"ל גדול מיכליות הוא ארז מלצר, לשעבר מנכ"ל אפריקה ישראל.‏‏ ‏

החברה הקימה צינור גז ימי וכן מתקנים יבשתיים מאל-עריש לאשקלון והזרמת הגז לישראל החלה בשנת 2008‏. עלות הקמת צינור הגז 460 מיליון דולר.‏ חוזי מכירת הגז בין ‏EMG‏ לבין לקוחותיה בישראל (שהחשובה שבהן היא חברת החשמל) הם למשך 20 שנה.‏ אלא שהפיגועים הביאו להפסקת אספקת הגז והתייקרות מחירי הדלקים של חברת החשמל ובסופו של דבר להתייקרות חשבון החשמל של הצרכנים בישראל. במהלך 2011 לא סופק גז ב-225 ימים.‏

אמפל מפתחת גם פעילות בתחום של אנרגיה מתחדשת בשותפות עם חברת כלל אנרגיה (ביוון ופולין) לייצור חשמל מאנרגיית רוח, וכן מובילה פרויקט אתנול (יצירת דלק מקני סוכר) בקולומביה. מימן (66) מכיר היטב את דרום אמריקה וגר שנים רבות בילדותו בפרו.‏ חברת כלל היא שותפה של אמפל בפרויקטים שונים, משקיעה באג"ח שלה בסדרות שונות, אחד מעובדיה מכהן בנציגות אג"ח ב' וחברת כלל פיננסים נאמנויות מקבוצת כלל משמשת כנאמן של סדרה ב'.‏

רוצה להשאר מעודכן/ת בנושא שוק ההון?
✓ הרישום בוצע בהצלחה!
צרו איתנו קשר *5988