מכתשים-אגן מאמינה בדרום אמריקה

אחת הנפגעות הבולטות של המשבר הכלכלי באמריקה הלטינית בקיץ האחרון היתה מניית מכתשים-אגן, שרשמה צניחה חדה בעקבות גל מכירות מצד המשקיעים הזרים, שמיהרו לממש אחזקות עקב חשש לפגיעה בתוצאותיה הכספיות של החברה. בינתיים הספיקה החברה לפרסם את דו"חותיה לרבעון השלישי ומתברר כי בדרום אמריקה אולי יש מיתון, אבל הוא לא ניכר במכתשים-אגן, אשר ממשיכה להציג תוצאות נאות מפעילותה השוטפת.

כעת באה מכתשים-אגן ומוכיחה כי לא רק שאינה חוששת מחשיפתה לאמריקה הלטינית, אלא אף מוכנה להגביר את נוכחותה באזור. מכתשים הודיעה ביום חמישי האחרון על רכישתה של חברה דרום אמריקנית רביעית - חברת פרופיקול הקולומביאינית. מכתשים-אגן תרכוש כ-%60 ממניותיה של החברה הקולומביאנית, בשני שלבים. בשלב הראשון תרכוש מכתשים %45 ממניותיה של פרופיקול, ואילו בעוד כשלוש שנים תרכוש %15 נוספים ממניותיה של החברה.

תמורת רכישת השליטה בחברה הקולומביאנית תשלם מכתשים-אגן סכום מינימלי של 18 מיליון דולר. המחיר הסופי בעסקה ייקבע על פי תוצאותיה הכספיות של פרופיקול בשנים 2001-1998. המחיר המינימלי בעיסקה, 18 מיליון דולר, מניח כי הרווח השנתי הממוצע של החברה הקולומביאנית יעמוד על כ-4 מיליון דולר.

פרופיקול עוסקת בפיתוח וייצור של מוצרים להגנת הצומח, ונחשבת ליצרנית השנייה בגודלה בעולם של פרופניל - קוטל עשבים לאורז. מכתשים-אגן לא עסקה עד כה בפיתוח מוצרים מסוג זה, ועל פי ההערכות צפוי הדבר להגביר את נוכחותה של החברה במזרח אסיה.

היקף המכירות של פרופיקול בשנת 98' צפוי להסתכם ב-45 מיליון דולר. החברה, שהינה חברת האגרו-כימיה הלאומית של קולומביה, תופסת נתח של כ-%9 מהשוק הקולומביאני, אשר מוערך ב-350 מיליון דולר. שאר החברות הפעילות בשוק בקולומביה הן חברות רב-לאומיות.

אזכור ראשון של כוונתה של מכתשים-אגן לרכוש עוד השנה חברה נוספת בחו"ל ניתן לפני כשלושה חודשים על ידי האנליסט ניר אלפרין מאילנות-בטוחה, אשר היה בין הראשונים שהעריכו כי אי הוודאות הכלכלית באמריקה הלטינית לא צפויה להשפיע לרעה על תוצאותיה של מכתשים-אגן.

לדברי דני פורת, סמנכ"ל פיתוח עסקי במכתשים-אגן, מטרתה של החברה ברכישתה של פרופיקול היא לחדור לאזור ה"פקטו אנדינו" במרכז ודרום אמריקה, הכולל, בנוסף לקולומביה, גם את ונצואלה, אקוודור ופרו.

הרכישה הנוכחית מתווספת לסדרת הרכישות הקודמות של מכתשים-אגן באמריקה הלטינית. מדובר בחברות הרביטכניקה ודפנפאר בברזיל ובחברת השיווק מאגן בארגנטינה שנרכשו לפני כשנתיים. המטרה העיקרית בהתרחבות לדרום אמריקה היתה למזער ככל האפשר את גורם העונתיות בתוצאותיה של מכתשים- אגן, שהביא עד אז לתנודתיות בולטת בדו"חותיה הכספיים של החברה.

עד אז היו מרבית מכירותיה של מכתשים-אגן מיועדות לחצי הכדור הצפוני, בו חלים חודשי החורף ברבעון הראשון והרביעי של השנה. באמצעות הרכישות בדרום אמריקה הצליחה מכתשים-אגן להבטיח לעצמה תוצאות נאות גם ברבעון השני והשלישי של השנה, וכך היה גם ברבעון השלישי של 98'.

החברה הציגה ברבעון גידול של %22 בהכנסותיה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כשרובו ככולו מיוחס להתחזקות בפעילותה של החברה באמריקה הלטינית. החברה אמנם רשמה ברבעון ירידה ברווח הנקי, אך היא מיוחסת כולה לגידול שחל ברבעון בהוצאות המס של החברה.

סיבה נוספת לכניסתה של מכתשים-אגן לפעילות בדרום אמריקה היתה ההערכות כי הצמיחה בשוק זה בשנים הקרובות צפויה להיות מואצת במיוחד, על רקע ההגדלה המאסיבית של השטחים באזור המוקצים לעיבוד חקלאי. על רקע זה אפשר להבין גם את הרכישה הנוכחית בקולומביה, אשר על פי ההערכות צפוי שוק האגרו-כימיה בה, אשר כאמור מסתכם כיום בכ-350 מיליון דולר, לגדול ביותר מ-%40 תוך תקופה של כ-3 שנים.

בשבועות האחרונים מורגש שיפור בולט במצבה של מניית מכתשים-אגן בבורסה בתל-אביב, וזאת לא רק על רקע התפוגגות החששות לגבי השפעת המשבר בדרום אמריקה על תוצאותיה של החברה, אלא גם עקב ההערכות כי בכוונת החברה האם, קונצרן כור, להכניס לחברה שותף אסטרטגי. מנהלי כור נתנו לפני כשבוע אישור רשמי להערכות אלה, כשהודיעו כי הם מנהלים מגעים עם 3-2 חברות מהגדולות בענף לשם כניסה להשקעה אסטרטגית במכתשים-אגן.

מנהלי כור ציינו כי אחת המטרות העיקריות של צעד זה תהיה הגברת נוכחותה של מכתשים-אגן בצפון אמריקה, שם סובלת החברה מחולשה יחסית בתחום השיווק