כלכלת ארה"ב

הנאסד"ק וה־S&P 500 עלו בשיעור דו־ספרתי כל אחד במחצית הראשונה של 2023 • נתונים היסטוריים מראים ששנה שנפתחת במומנטום חיובי, לרוב גם מסתיימת כך • אבל הפעם התמונה מורכבת קצת יותר: ענקיות הטכנולוגיה זינקו והיטו את המדדים כלפי מעלה, בזמן שבסקטורים אחרים העליות היו מתונות בהרבה

הכלכלה ושוק התעסוקה בארה"ב התגלו כהרבה פחות רגישים לריביות מכפי שחשבו כלכלנים • אז האם המיתון רק מתעכב, או שהחליט בסוף לא להגיע? - הכל תלוי בפרשנות להתהפכות עקום התשואה • דבר אחד בטוח: לא כדאי להתעלם ולזלזל בעקום

מאז נותק הדולר מהזהב, חוב המשק האמריקאי תפח פי 64 • אבל ככל ששיטת החוב מתפתחת, היא מערערת את היסודות עליהם היא עצמה בנויה: ריבית ואינפלציה גבוהות ופערי עושר, אשר מעמידים בסכנה את עתיד הכפר הגלובלי • אין פלא שהדור הצעיר בארה"ב התעייף מהחלום הקפיטליסטי • מתי יסתיים עידן החוב ומי יקרסו איתו?

הריבית בארה"ב לא עלתה ביוני, אחרי עשר העלאות רצופות • ואולם, שתי העלאות עדיין צפויות השנה, וגם המשך ריבית גבוהה עד 2025 לפחות, על רקע האינפלציה העיקשת • מהן ההשלכות מכך ומדוע אשראי לחברות ממונפות ונדל"ן מסחרי צפויים לעמוד במרכז המשבר הבא?

בתוך 24 שעות הוחלט להעלות את הריבית באירופה, להוריד אותה בסין ולהשאירה ללא שינוי בארה"ב, וחלק מהמשקיעים נותרו מבולבלים • ה"התנגשות" הזו קורית בגלל שכל כלכלה עוברת לנוע יותר ויותר לפי הקצב שלה, אבל למרות זאת, רוב שוקי ההון נותרים קשורים לדולר

כצפוי, הפד הותיר את גובה הריבית ברמה של 5%-5.25% • נתוני המאקרו שפורסמו אתמול והיום תמכו בהחלטה • בפד מעריכים כעת ששיעור הריבית צפוי לעלות עד ל-5.6% בחודשים הקרובים אולם לאחר מכן לרדת ל-4.6% במהלך 2024

למרות שהאינפלציה בארה"ב ירדה לקצב של 4%, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנתיים, הדילמה של יו"ר הפד ג'רום פאוול גדולה מתמיד • מחד, הוא פועל למניעת משבר אשראי באמצעות מדיניות מוניטרית מקלה, ומאידך, נלחם באינפלציה גבוהה באמצעות מדיניות ההפוכה • כיצד העולם יזכור את מורשתו?

רוחות אנטי־דמוקרטיות מתחזקות במנהיגת העולם החופשי, שיטות שונות להגביל את הזכות לבחור ולהיבחר תופסות תאוצה, וגוברת התחושה שהדמוקרטיה האמריקאית מתקרבת לסף התהום • אם בחירות 2024 ישתבשו, הכלכלה החזקה בעולם והדולר עלולים להידרדר למפולת שאיש לא מתמחר בוול סטריט

בית הנבחרים החליט ברגע האחרון לא לדרדר את ארה"ב לחדלות פירעון • אוקראינה תקפה את מוסקבה וכונתה "מדינת טרור" • צפון קוריאה מותחת את הגבול של השכנה מדרום והמקבילה הרוסית של כלבת הים יוליה • 6 אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

קרנות השקעה שהחלטות הקנייה והמכירה שלהן מתבססות על נתונים כמותיים ממוחשבים הולכות ונעשות מעורבות יותר ויותר בשוק המניות, בזמן שמשקיעים אחרים מעדיפים לחכות ולראות לאן יתפתחו הדברים • התוצאה: אירועים שאמורים לטלטל את השוק חולפים ללא פגע כמעט

ההסכמות בין הנשיא ביידן ליו"ר בית הנבחרים מקארת'י תחייב הקפאת הוצאות וצמצום מענקי אבטלה • הרבה פחות מדי, אומר הימין הרפובליקאי; הרבה יותר מדי, אומר השמאל הדמוקרטי • כך או אחרת, שני הצדדים מתכוננים למלחמה

"הגענו להסכמה עקרונית", אמר יו"ר בית הנבחרים הרפובליקני, קווין מקארתי • לדבריו, ביום רביעי הפשרה בעניין תקרת החוב תעלה להצבעה • נשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, הודיע כי ההסכם "מייצג פשרה, מה שאומר שלא כולם קיבלו מה שהם רצו"

ברקע המבוי הסתום בקונגרס בנוגע להעלאת תקרת החוב, פיץ' הכניסה את דירוג החוב של ארצות הברית לרשימת מעקב שלילית - מה שמאותת כי הורדת דירוג האשראי שלה הוא מהלך שנמצא על הפרק

הפרוטוקול מישיבת הריבית האחרונה של הפדרל ריזרב, שבסיומה הועלתה הריבית בארה"ב בעוד 25 נקודות בסיס, מראה כי קיימות מחלוקות בנוגע לסיום מחזור העלאות הריבית • איזה משפט מפתח ירד מהצהרת הפד והאם הבנק המרכזי של ארה"ב יעבור לגישה תלויית נתוני מאקרו?

בשווקים עדיין זוכרים את ההיפוך של שנת 2006, שהחזיק במשך רוב השנה וקדם למשבר שהחל בדצמבר 2007 • קמפבל הרווי, פרופסור לכלכלה באוניברסיטת דיוק בצפון קרוליינה: כל המדדים הפופולריים של עקום התשואה מהבהבים אזהרת מיתון ביחד

העימות הפוליטי סביב קביעת תקרת החוב בארה"ב עלול לגרום לה חדלות פירעון כבר ביוני • "תהיה פה הליכה על הקצה, ואני לא רוצה להיתפס עם המכנסיים למטה", אומר אחד ממחזיקי האג"ח