חיזוק למשכנתא הפוכה: מעלות קבעה דירוג של AA לאג"ח של בית מניב

משכנתא הפוכה, היא הלוואה הניתנת לקשיש, בקיצבה חודשית או כקו אשראי, כאשר הביטחון היחיד נגדה הוא הדירה שבבעלותו. בניגוד למשכנתא רגילה, יתרת הלוואת המשכנתא ההפוכה, הולכת וגדלה עם הזמן, ככל שהאדם מקבל יותר קצבאות, והיא מוחזרת כולל הריבית, לאחר פטירת הקשיש.

אם היורשים אינם מחזירים את ההלוואה, החברה שנתנה אותה יכולה לממש את הדירה.

שוק המשכנתא ההפוכה התפתח בארה"ב, קנדה ואוסטרליה בשנות ה-80, ומתאפיין בגידול שנתי של 70%. ב-2003 נמכרו בארה"ב 40 אלף משכנתאות.

העניין הגובר במשכנתאות הפוכות מוסבר בעיקר בגידול הנמשך בחלקם של בני ה-65 ומעלה באוכלוסייה בכך ש-80% מבני דור זה הם בעלי בתים.

יתרונות איגרת החוב הם בכך, שמשכנתא הפוכה אינה סובלת מסיכוני אשראי שכן הגיבוי לאג"ח אינו תלוי ביכולתם וברצונם של הלווים לשלם, אלא בגורמים כגון גיל הפטירה.

היקף המימון המקסימלי שניתן ע"י החברה היוזמת, נקבע עפ"י תוחלת החיים של הלווה, שיעור הריבית שנקבעה להלוואה, והנחות לגבי ערך הנכס בעת המימוש.

חסרונותיה של אגרת החוב נובעים בין השאר מאפשרות לתמותה בגיל מאוחר של הלווה, כך שיקבל קיצבה כוללת העולה על ערך הדירה שברשותו.

חסרון נוסף עלול לנבוע משינויים בשווי הנכס שעלולים להביא לכך שביום פירעון ההלוואה, לא יהיה במחיר המכירה כדי לכסות את יתרת ההלוואה והריבית שנצברה.

לדעת מעלות, הגורמים הממתנים את הסיכונים נובעים מהעובדה, ששיעורי המימון של המשכנתאות ההפוכות הם לרוב נמוכים מאוד, 20%-40%, לעומת 70%-80% בהלוואות משכנתא רגילות.