הבנק השוויצרי UBS: פסימי לגבי יפאן, ממליץ על המניות האמריקניות

לדברי חוסה אנטוניו בלנקו, מנהל ההשקעות הבכיר ב- UBS גלובל אסט מנג'מנט באירופה, המזרח התיכון ואפריקה, ניתן למצוא הזדמנויות השקעה טובות יותר בקרב המניות האמריקניות.

"אנחנו שליליים לגמרי", לגבי המניות היפאניות, אמר אתמול (ב') בלנקו, המשתתף בניהול נכסים שהיקפם עומד על 498 מיליארד דולר, בראיון שנערך בלונדון. "לדעתנו השוק האמריקני אטרקטיבי".

מתחילת השנה טיפס המדד המוביל ביפאן, ניקיי 225, ב-3.3%, לעומת עליה של 6% במדד MSCI World של בנק ההשקעות האמריקני מורגן סטנלי, הכולל מניות מרחבי העולם, ועליה של 4.2% במדד סטנדרד אנד פור'ס.

הבנק השני בגודלו בשוק ניהול הנכסים בעולם, אליאנץ דרזדנר גלובל אינבסטורס, נוקט בעמדה שונה מעמדת UBS, שהיקף הנכסים בניהולו מגיע ל-1.3 טריליון דולר. אנדראס אוטרמן, מנהל השקעות גלובלי ביחידת ניהול הנכסים של אליאנץ, אמר בשבוע שעבר בראיון שנערך בלונדון שיפאן היא השוק המועדף עליו.

מסקר מנהלי השקעות שערך בנק ההשקעות האמריקני מריל לינץ' עולה שבמארס ניצבה יפאן בראש רשימת המדינות המועדפות על המשקיעים זה החודש ה-12 בתקופה של 13 חודשים. ארה"ב, לעומת זאת, ניצבה בתחתית הרשימה.

אולם בלנקו אינו מסכים עם תוצאות הסקר. לדבריו, כבר משקף מדד ניקיי, שב-6 בפברואר העפיל לרמה הגבוהה ביותר בחמש וחצי השנים האחרונות, את ציפיות המשקיעים לצמיחת התמ"ג היפאני. ב-2005 זינק הניקיי ב-40% לעומת 2004 - העליה השנתית החדה ביותר מאז 1986.

בלנקו מציין שמרבית המשקיעים פסימיים לגבי המניות האמריקניות.

"לדעתנו אפשר לעשות רווחים בארה"ב", אמר בלנקו. ב-2005 טיפס מדד סטנדרד אנד פור'ס ב-3% בלבד, לעומת עליה של 7.6% במדד MSCI World.

להערכת בלנקו, יניבו שוקי ההון העולמיים בשלוש-חמש השנים הבאות תשואות שנתיות, כולל דיבידנדים, בהיקף של 3%-4% . ב-22 במארס צפה אוטרמן תשואה כוללת בסך 10% ב-2006.