הבהלה בשווקים פגעה כצפוי גם במניות הנדל"ן

שבוע תנודתי במיוחד עבר על מניות הנדל"ן, שבסיומו רושמות רובן תשואות שליליות. בסיכום שבועי, רשם מדד הנדל"ן 15 של הבורסה בת"א ירידה של כ-1.5% ואילו מדד הנדל"ן של "גלובס" רשם ירידה חדה יותר, בשיעור של כ-1.9%. חלקו הראשון של השבוע התאפיין בירידות שערים חדות למדי במניות הנדל"ן, על רקע גל המימושים שפקד את שוקי העולם בו נסחפה גם ת"א, וחלקו השני התאפיין בהתאוששות מדורגת של השווקים.

באופן כללי, ניתן לומר שרמת הרגישות הגבוהה של מניות הנדל"ן, מסמלת למעשה את האווירה הכללית בשווקים הפיננסיים שנסחרים כיום ברמות שיא של כל הזמנים. עובדה זו, גורמת לאחרונה לתנודתיות גבוהה מהמקובל בבורסה, ומניות הנדל"ן, שמתאפיינות גם כך בתנודתיות גבוהה מהממוצע, משקפות אותה יותר מכל.

מבין מניות מדד הנדל"ן של "גלובס" בלטה השבוע מעל כולם מניית חברת הבנייה למגורים דמרי, שבבעלות היזם יגאל דמרי, אשר סיכמה תשואה שבועית של כ-12.5%. זאת, בשעה שרוב חברות מדד הנדל"ן של "גלובס", ובראשן חברות הנדל"ן המניב, רשמו השבוע כאמור ירידות שערים חדות יחסית.

את הביצועים היפים של דמרי ניתן להסביר ככל הנראה בסנטימנט החיובי סביב שוק הבנייה למגורים בשבועות האחרונים, שנגזר מהתחזקות הצפיות להתאוששותו בהמשך 2007, ובא לידי ביטוי גם בשטף הנפקות חברות מן הסקטור, קטנות כגדולות, שפוקד לאחרונה את הבורסה המקומית.