השוק גדל - הרווח יורד

שוק המשכנתאות המשיך לגדול גם ברבעון השני של 2007, אך התחרות הגוברת הביאה לירידה של 15% ברווחיות של הבנקים מפעילותם בתחום. כך עולה מניתוח הדו"חות הכספיים של הבנקים שביצע גלובס. בהלוואות המשכנתא מכספי בנק נרשמה קפיצה של 25% ברבעון - היקף ההלוואות עמד על 6.3 מיליארד שקל, בהשוואה ל-5 מיליארד שקל ברבעון המקביל. במחצית השנה הסתכמו ההלוואות ב-11.9 מיליארד שקל, עליה של 23.5% בהשוואה לאשתקד. יחד עם זאת, כאמור, למרות העלייה המרשימה בהיקף הפעילות, הרווח הנקי המצרפי עמד ברבעון על 178 מיליון שקל בהשוואה ל-209 מיליון שקל אשתקד - ירידה בשיעור 15%.

עונת המיחזורים

הרבעון השני התאפיין בחזרתה של תופעת מחזורי משכנתאות, תוצאה ישירה של דולר נמוך, ריבית נמוכה ותחושה (מוצדקת בדיעבד) כי מדובר בשפל היסטורי. מנתוני הבנקים עולה, כי היקף המחזורים עמד ברבעון השני של 2007 על 1.4 מיליארד שקל בהשוואה ל-587 מיליון שקל ברבעון המקביל, זינוק של 137%. בסך הכל, עמדו המחזורים במחצית 2007 על 2.1 מיליארד שקל, כמעט כמו בכל 2006. שיעור המחזורים מההלוואות החדשות עמד על 14%.

מנגד ההלוואות לזכאי משרד השיכון (כספי אוצר) ממשיכות להיות כמעט לא רלוונטיות. היקף ההלוואות מכספי אוצר עמד במחצית 2007 על 938 מיליון שקל, ירידה של 10% בהשוואה לתקופה המקבילה. מזרחי טפחות ממשיך לחלוש על שוק הזכאים ומרכז כמחצית מההלוואות (47.8%).

ברווחיות הכוללת בפעילות המשכנתאות של הבנקים נרשמה במחצית השנה עליה של 33%. הרווח הכולל (בנקאים עצמאיים ופעילות המשכנתאות בבנקים מסחריים) עמד על 369 מיליון שקל, בהשוואה ל-278 מיליון שקל אשתקד. צריך לזכור כי מדובר בהטיה מובנית. ברבעון הראשון של 2006 ביצעו הבנקים הפרשה חד פעמית גדולה לחובות מסופקים, שנבעה משינוי באופן חישוב ההפרשות לאשראי לדיור ובהתאם להנחיות המפקח על הבנקים.

הרווח הגבוה ביותר היה במזרחי טפחות (כולל בנק אדנים), בסך 185 מיליון שקל, בהשוואה ל-126 מיליון שקל אשתקד. נציין כי ב-2006 עדיין זקף מזרחי טפחות את הוצאות המיזוג עם טפחות. אחריו נמצא בנק לאומי, שהציג רווח של 93 מיליון שקל מפעילות המשכנתאות בהשוואה לרווח של 39 מיליון שקל במחצית המקבילה - יותר מפי 2. בנטרול ההפרשה המיוחדת, מדובר בקפיצה נמוכה בהרבה, בשיעור 21%.

אצל המתחרים בבנק הפועלים התמונה פחות ורודה: רווחי הפועלים ממשכנתאות ירדו במחצית ב-30% ועמדו על 33 מיליון שקל. הסיבה לכך היא הרעה בתוצאות הפעילות ברבעון השני - ההכנסות התפעוליות ירדו ב-18% וההפרשה לחובות מסופקים הוכפלה, למרות עליה של 16% בסך ההלוואות.

דיסקונט עדיין זניח

שלושת הבנקים הגדולים במשכנתאות: מזרחי טפחות, הפועלים ולאומי מחזיקים בתום מחצית 2007 בנתח של 79.6% מהשוק, בדיוק כמו אשתקד.

הבנק הגדול ביותר בפעילות ההלוואות מכספי בנק הוא מזרחי טפחות (כולל נתוני בנק אדנים). היקף ההלוואות של מזרחי עלה במחצית ב-21% והגיע ל-4.4 מיליארד שקל. היקף ההלוואות מכספי בנק עמד במחצית על 3.4 מיליארד שקל, בהשוואה ל-2.7 מיליארד שקל. קבוצת מזרחי טפחות הגדילה חלקה בשוק ההלוואות מכספי בנק ל-28.6% בהשוואה ל-28.1% אשתקד. היקף המחזורים עמד על 523 מיליון שקל, עליה של 30%, הנמוכה מממוצע השוק.

במקום השני נמצא בנק הפועלים, בהפרש זניח מעל לאומי. הפועלים מוביל ב-0.9% בהיקף ההלוואות מכספי בנק ועיקר יתרונו הוא בהלוואות מכספי אוצר ומחזורים. עם זאת קצב הצמיחה של לאומי גבוה משמעותית מזה של הפועלים, 31% בהשוואה ל-22.5%. במחזור משכנתאות הציג בנק הפועלים קפיצה מרשימה של 81%, כאשר המחזורים עמדו על 671 מיליון שקל.

בלאומי למשכנתאות הצליח המנכ"ל יובל גביש להחזיר את הבנק למסלול. היקף ההלוואות מכספי בנק עמד על 2.9 מיליארד שקל, עליה של 30%. במחזורי משכנתאות עלה לאומי ב-49% לסך של 649 מיליון שקל. ברבעון השני עקף לאומי את הפועלים במחזורים: סך מחזורי בלמ"ש היה 460 מיליון שקל, בהשוואה ל-441 מיליון שקל בהפועלים. עם זאת, כפי שציינו, רווחיות בלמ"ש גדלה בעוד שרווחיות פעילות המשכנתאות בבנק הפועלים ירדה.

בדיסקונט שירד בשנים האחרונות למקום החמישי במשכנתאות, הבינו סוף סוף כי יש להם בעיה, עם נתח שוק של 6% בהשוואה ל-16% במגזר הקמעונאי. דיסקונט פתח את הרבעון השלישי בקמפיין פרסומי המבטיח ללקוחות הבנק לתת להם את המחיר הזול ביותר בשוק על ידי סבסוד המשכנתא. מדיווחי הבנק עולה, כי מדובר בהצלחה גדולה ויש קושי לעימוד בביקוש. כמה באמת הצליח המבצע? נראה רק בסוף נובמבר, עם פרסום תוצאות הרבעון השלישי.

בינתיים ביצועי בנק דיסקונט למשכנתאות רחוקים מאוד מלהלהיב. היקף ההלוואות מכספי בנק עמד על 722 מיליון שקל, עליה של 13.5% - הנמוכה ביותר מכל הבנקים. גרוע מכך, במחזורי משכנתאות דיסקונט פשוט איננו קיים, עם נתח שוק של 1%. סך מחזורי הבנק עמד על 20 מיליון שקל, בדיוק כמו במחצית המקבילה - כשמדובר כזכור בתקופה בה כל השוק קפץ פי 2.5. "

eran-p@globes.co.il