שינוי אסטרטגי משמעותי ביותר באיתוראן. חברת איתור הרכבים הישראלית הודיעה היום על מכירת החברה הבת (%95.5) טלמטיקס לתאגיד הסינגפורי ST ELECTRONICS לפי שווי של 90 מיליון דולר. בחברה צופים כי התמורה נטו לאחר הפחתות המס והוצאות עסקה נלוות תסתכם ב-60 מיליון דולר.
טלמטיקס מרכזת את טכנולוגיית איתור הרכב של איתוראן, שבעקבות המהלך תהפוך למעשה לחברת שירותים בתחום איתור הרכב. במסגרת ההסכם איתוראן תמשיך לקבל בחמש השנים הקרובות תמלוגים בגין הכנסותיה של הנמכרת מפעילותה בקוריאה ובסין, וכן ייחתם בין השתיים הסכם לפיו טלמטיקס תהיה ספקית טכנולוגיית האיתור של איתוראן ב-10 השנים הקרובות, והאחרונה תספק לטלמטיקס שירותי ייעוץ בעבור תמלוגים.
מכאן, שלמרות מכירת הטכנולוגיה שייחדה את החברה, איתוראן עדיין תיהנה ממנה שכן היא תקבל בלעדיות למספר שנים באותם שווקים בהם היא מעוניינת להתפתח, ואת השווקים הפחות מעניינים לטעמה היא פותחת לתחרות.
מנתוני מחצית 2007 עולה, כי החברה הנמכרת הניבה לאיתוראן הכנסות בסך של 9.6 מיליון דולר, שהיוו כשליש ממחזור המכירות הכולל של החברה. הרווח התפעולי החצי שנתי הסתכם ב-2.8 מיליון דולר והיווה 45% מהרווח של החברה כולה. הרווח הנקי הסתכם ב-2 מיליון דולר, כך שבנקודת מבט שנתית העסקה נעשתה לפי מכפיל רווח הגבוה מ-20, ועל-פי מכפיל EBITDA דו-ספרתי הגבוה מהמכפיל המייצג את פעילות החברה, כפי שהדבר משתקף משווייה בוול סטריט ובאחד העם.
מעבר לשינוי העסקי בעקבות המכירה, באיתוראן משלימים 'סיבוב' פיננסי די מרשים על החברה הבת. חברת איתור הרכב רכשה את טלמטיקס מתדיראן לפני שמונה שנים לפי שווי של 10 מיליון דולר, והנה כיום היא נמכרת לפי שווי הגבוה פי 9.
"באותה תקופה בה רכשנו את טלמטיקס פעלנו אך ורק בישראל, ומחזור המכירות שלנו עמד על 20-30 מיליון דולר בלבד, ולכן הצד הטכנולוגי - באמצעותו נכנסנו בין היתר לדרום אמריקה - היה מהותי וחד-חד ערכי לפעילותנו, הרבה יותר מהיום. זאת, מאחר שלא היו לנו עדיין אינדיקציות לאן השוק הולך ולאן מתפתח תחום השירות. לאחר מכן הבנו שכמות המנויים והשירותים מתפתחת יפה מאוד, החלטנו להתמקד בתחום השירות ולכן החלטנו להציף ערך באמצעות מכירת הטכנולוגיה", אמר היום אייל שרצקי, המנכ"ל המשותף של החברה בעקבות המכירה.
צעד מפתיע
החברה הרוכשת, ST ELECTRONICS, הנסחרת בבורסה של סינגפור לפי שווי של 7.5 מיליארד דולר, הינה חברת הנדסה בינלאומית מובילה, אשר המגעים מולה התנהלו במשך קרוב לשנה. "אנחנו מאמינים שמצאנו את הקונה הנכון אשר ביכולתו לקחת את הפעילות לשלב הבא, שכן בכוונת החברה להשקיע בטכנולוגיה בעוד שאנחנו מעוניינים להשקיע בתחום השירותים", הוסיף שרצקי.
בשוק ציפו למהלך מהותי שאיתוראן תבצע כדי לעורר מעט את עסקיה הקפואים. יחד עם זאת ההערכה שרווחה הייתה שאיתוראן דווקא תבחר לרכוש פעילות ולא למכור, כך שהעסקה נחתה על שוק ההון די בהפתעה. לאחר המכירה, קופת המזומנים של החברה שהייתה דשנה עוד קודם לכן, תתפח עוד יותר, כך שבאמצעותה תוכל איתוראן לרקוח עסקה מהותית במטרה להרחיב את פלטפורמת השירותים. "אני מבין את צורכי השוק ואנחנו עובדים ימים כלילות על-מנת לאתר את העסקה המתאימה להגדלת הפעילות. יחד עם זאת, אנחנו לא מבזבזים את הזמן, והשוק צריך לחכות בסבלנות ולא להסתכל בזכוכית מגדלת ברמה של רבעון לרבעון או הודעה להודעה, שכן אנחנו מסתכלים 5-10 שנים קדימה", סיכם שרצקי. "
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
