רכישה שנייה של חברה ישראלית תוך שבוע: Rocket האמריקנית קונה את נטמנג' ב-69 מ' ד' - פרמיה של 95% על מחיר השוק; המניה מזנקת בכ-80%

תקופה ארוכה ישבה חברת נטמנג' , בעלת השורשים הישראליים, על המדף. היא קיבלה מספר הצעות לרכישה בשנים האחרונות, על חלקן גם דיווחה באופן רשמי, ועל אף שבחלק מהן הייתה גם פרמיה על מחירה, היא דחתה אותן בזו אחר זו. היום היא אומרת "כן" לעסקת מכירתה לחברת Rocket Software הפרטית, תמורת 69 מיליון דולר במזומן. נטמנג' היא החברה הציבורית השנייה שיש לה קשר ישראלי שנמכרת השבוע, כאשר קדמה לה נור מקרופרינטרס (NURMF.PK), שהודיעה על מכירתה ל-HP תמורת 117.5 מיליון דולר.

נטמנג' מקליפורניה היא חברה בת 17 שהוקמה על ידי צבי אלון, והיא מפתחת ומשווקת תוכנות ושירותים המאפשרים ללקוחות גישה לאפליקציות עסקיות, תהליכים ונתונים. חמיו של אלון הוא עוזיה גליל, אביה של רות אלון רעייתו לשעבר, שיושב גם היום בדירקטוריון נטמנג'.

אלון הגיע לקליפורניה בסוף שנות ה-70, והוא הספיק לעבוד באינטל ובחברות נוספות עד שהקים בעצמו את נטמנג' בארה"ב. לימים, גם באמצעות רכישות, הקים את פעילותה הישראלית בחיפה, וכיום החברה מעסיקה 215 עובדים בארה"ב, ישראל וקנדה.

שווי השוק של נטמנג' האמריקנית-ישראלית הוא כ-35 מיליון דולר, כך שהפרמיה שניתנה לה בעסקה היא 95% (7.2 דולרים למניה לעומת מחיר סגירה של 3.7 דולרים). הרכישה צפויה להיסגר בפברואר 2008, בכפוף לתוצאות בדיקת נאותות, והדירקטוריונים של שתי החברות אישרו את החתימה על ההסכם. מניית נטמנג' איבדה 30% מתחילת השנה.

כדי להשלים את העסקה צריכים להתקיים מספר תנאים, ובהם היכולת של רוקט לקבל התחייבות למימון הרכישה מהגוף המלווה. רוקט לא מדווחת מיהו גוף זה, וגם ברכישות הקודמות לא סיפקה מידע על מקורו של הכסף ומיהם בעלי המניות שלה. אלון אמר בהודעת החברה, כי "אנחנו בטוחים שזו האסטרטגיה הנכונה לבעלי המניות שלנו, הלקוחות והעובדים, ורוקט תמשיך לבנות על המורשת שלנו" (על הצעות נוספות לרכישה ראו כתבה נפרדת).

המוצר הראשון המסחרי של נטמנג', שפותח בשנות ה-90, הניח שיום יבוא ותוכנת ה-Windows של מיקרוסופט תהיה השלטת, ולכן החברה בנתה אפליקציות סביב זה. כך, נטמנג' פיתחה טכנולוגיה שדומה לאאוטלוק, שאפשרה גם ניהול אינפורמציה ושליחת מסרים דומים לדואר אלקטרוני. מוצר הדגל נקרא בזמנו "זיקית", ומכאן גם הזיקית המעטרת את לוגו החברה עד היום.

הקדימה את זמנה

בתחילת שנות ה-90 מחזור המכירות של נטמנג' היה עשרות מיליוני דולרים, והיא הייתה רווחית. אלא שהאינטרנט התפתח רק מאוחר יותר במימד הצרכני, ונטמנג' הקדימה את זמנה ויצאה מהשוק הצרכני. למעשה, אלון הקדים גם חברות כמו נטסקייפ ומיקרוסופט עם דפדפן משלו, והביקורת עליו לאורך השנים הייתה שלא הצליח למכור את החברה למיקרוסופט כמענה להקמתה של נטסקייפ.

מכל מקום, האוויר יצא גם מהחברה שנסחרה בשנות ה-90 לפי שווי של יותר ממיליארד דולר וחצי אפילו בשיא, לאחר שתי הנפקות מוצלחות שביצעה. וכך, היא תמיד תיזכר כאחת מחלוצות תוכנת הגישה לאינטרנט, כמי שיצאה ממנה גם ספקית האינטרנט נטוויז'ן (ולפחות המכירה שלה הזרימה כסף לקופתה בתקופה הקשה), וכמי שפספסה את תחום האינטרנט משום שהקדימה את זמנה.

הכנסותיה של נטמנג' ברבעון השלישי היו 8.7 מיליון דולר, והרווח הנקי הסתכם ב-493 אלף דולר. לחברה היו בסיום הרבעון 25.7 מיליון דולר בקופה, והם מהווים יותר מ-70% משווי השוק של החברה, שיש לה 10,000 לקוחות בעולם.

Rocket היא חברה ממסצ'וסטס שמפתחת פתרונות תוכנה ושירותים כתשתית לארגונים, ומספקת גם שירותים ללקוחות OEM, חברות רשתות וחברות תוכנה. הפתרונות שלה הם בתחום של מאגרי מידע, מחשוב וגם מובייל, כולל מערכות תמיכת תפעול. בין שותפות ה-OEM שלה אפשר למנות את יבמ, HP, נורטל, מוטורולה, RSA ו-EMC.

מנכ"ל רוקט, אנדרו יוניס, אמר בהודעת החברות כי לנטמנג' מספר גדול של לקוחות ופורטפוליו מוצרים מרשים, ואלו חלק מהסיבות שהביאו את רוקט לקנות את נטמנג'. "אנחנו ממשיכים לקנות מוצרים מובילי שוק כחלק מאסטרטגיית הצמיחה שלנו, ונטמנג' מתאימה לכך באופן מושלם", אמר יוניס. בשנתיים האחרונות מבצעת רוקט רכישות של חברות, חלקן בעשרות מיליוני דולרים ואחרות בפחות מכך. פרמיה כזו, של כמעט 100%, אפיינה את רוקט גם ברכישה נוספת שביצעה בתחילת השנה, של חברה הולנדית.

בעלי המניות הגדולים אחרי אלון, המחזיק ב-18.7% ממניות נטמנג', הם דניאל זף ובריאנט ריילי, העומדים בראש קבוצה יחד עם גופים נוספים בכ-15% מהמניות. הקבוצה הגישה כבר בשנה שעברה הצעה לרכישת נטמנג', אך הדירקטוריון דחה אותה. בתחילת הקיץ הודיעה קרן יורק, שרכשה בין היתר את הבעלות על פסגות אופק ומחזיקה במניות גילת, על איסוף מניות של נטמנג' בשוק.

יורק הודיעה באמצעות מסמך עליו חתום המייסד והמנכ"ל, ג'יימס דינאן, כי הפכה לבעלת עניין בנטמנג' והיא מחזיקה ב-5.1%. ההשקעה הכוללת הייתה של 2.7 מיליון דולר. יורק כתבה במסמכים כי היא קנתה את המניות לצורך השקעה, וכי היא מנסה להגדיל ערך לבעלי המניות, כמו גם לבדוק השקעות עתידיות בחברה. לא ברור אם היא עומדת מאחורי המהלך אבל היא יצאה ברווח, שכן הרכישות שלה היו לפי מחיר של 5.5 דולרים למניה.