מפולת בפריזמה? משווק בכיר בענף הביטוח ל"גלובס": "קיבלנו מאות פניות מלקוחות שרוצים לנטוש קופות פריזמה לטובת המתחרים"

מדו"ח הבדיקה של הכלכלן יוסי בהיר בפרשת התשואות עולה כי בקופת הגמל חרמון וקרן ההשתלמות תבור הייתה חשיפה לא תקינה של כמעט 81% למניות בתקופת ההפסדים החריגים שנרשמו בינואר, מהם 53% באמצעות נגזרים על מדד ת"א 25. בהיר כותב בהמלצותיו לא לעבור חשיפה של 50% למניות.

לדוח המנהלים לחץ כאן * לדוח המבקר לחץ כאן

במסיבת עתונאים שהתקיימה היום, פריזמה למעשה מכירה באחריותה לכשל ההשקעות בחרמון ותבור, יו"ר פריזמה ומנכ"ל קרן מרקסטון רון לובש לקח אחריות ואמר "פריזמה זה הילד שלי ואני עומד מאחוריו. מי שמנהל כספים של אנשים אחרים צריך לעמוד במלוא האחריות וללכת בדרך הנכונה. לקוחות הגמל הפסידו עקב פעילות חריגה ברמת סיכון גבוהה ואנחנו נפצה אותם במלוא הנזק".

"הקודים של התנהלות (אנשי) שוק ההון הישראלי שבאו מחברות ברוקרים קטנות, המתנהלות בצורה מאד אגרסיוויות ונטולת עכבות, אינם קודים שראויים לעולם ניהול הנכסים", אמר לובש ורמז שבארה"ב, בוול סטריט, הדברים נראים אחרת, אולי משום ששם יש תרבות המסחר מתבססת על "מסורת ארוכת שנים".

שני בכירים בבית ההשקעות משלמים בראשם על הכשל. מנהל ההשקעות הראשי בקופ"ג של פריזמה בן גביזון ומנכ"ל פריזמה גמל עזרא עטר התפטרו בעקבות האירועים בקופ"ג חרמון ותבור של פריזמה, כך הודיע היום לובש. עטר שהיה מיועד לתפקיד מנכ"ל פריזמה במקום דב קוטלר המתפטר צפוי להישאר בפריזמה אך לא יקבל תפקיד אקזקוטיבי, כל שכן מנכ"ל.

חודש לאחר האירועים בקופת הגמל חרמון וקרן ההשתלמות תבור של פריזמה שהביאו לתשואה שלילית בחודש ינואר של מעל 8% בשתי הקופות, כינס היום לובש מסיבת עיתונאים, והציג את ממצאי הועדה החיצונית שמונתה בראשות הכלכלן יוסי בהיר ועו"ד אהוד סול לבדיקת האירועים.

הועדה מצאה כי הגורמים להפסדים הכבדים בשתי הקופות המנהלות 2.2 מיליארד שקל, נבעו מכשלים הן של מנהל ההשקעות והן של מערכת הבקרה. בהתנהלות ועדת ההשקעה ובדירקטוריון חברת ניהול הגמל לא נמצאו כשלים.

בנוסף הודיע לובש כאמור כי פריזמה תפצה את עמיתי הקופות במלוא הנזק. סכום הפיצוי מוערך בכ-80 מיליון שקל.

לובש התחייב תוך 45 יום להציג את מנגנון הפיצוי. "נבחר באפשרות הרחבה ביותר בכל הקשור לגובה הפיצוי בכפוף למגבלות משפטיות וכאלו הקשורות למס. הפיצוי יהיה בגובה של עשרות מיליוני שקלים", אמר לובש. ההוצאה על הפיצוי צפויה לפגוע קשות ברווחיות של פריזמה. לא ברור האם ההוצא התיזקף לדו"חות 2007 או לדו"חות 2008.

"ההפסדים נבעו מחשיפה למניות דרך אופציות, שנעשתה בצורה לא ראויה ושגויה. מנהל ההשקעות הראשי בן גביזון פעל בצורה לא נכונה, לא ראויה וחרג מהמגבלות שהוטלו עליו", אמר לובש. "המסחר באופציות נבע מרצונו של גביזון להצליח ולהשיג תשואות גבוהות ולא נמצא כל ממצא פלילי", ציין.

כאמור לובש ציין כי התגלה גם כשל במערך הבקרה. "ההתנהלות הבעייתית במסחר באופציות הייתה צריכה להיחשף דרך מערכות הבקרה, אולם דבר זה לא קרה", אמר לובש.

המסקנה העיקרית של דו"ח בהיר היא כי יש לבסס את מערכת הבקרה כך שתתריע על בעיות בזמן אמת למשל באמצע יום המסחר. "אין כיום מערכת בקרה שכזו. מערכות הבקרה מדווחות רק בסוף היום או ביום שאחריו. נתחיל לעבוד עם מערכת בקרה שמדווחת בזמן אמת והיא נמצאת כעת בשלבי הרצה מתקדמים", אמר לובש. יצוין כי מערכות זמן אמת פועלות כסטנדרט בחדרי העסקאות הבנקאיים.

עוד ציין לובש כי בפריזמה החליטו לקבוע מרווח ביטחון של 50% בין החשיפה המקסימלית לנגזרים לבין תקרת האשראי אותה מאפשרים הבנקים. כך יוכלו להימנע בפריזמה במצב בו ייאלצו לסגור פוזיציות בשל חריגה ממסגרת האשראי.

מממצאי הדו"ח עולה כי גביזון חרג מסמכויותיו. אולם בנוסף לכך החליטו בפריזמה להגביל עוד יותר את חופש הפעולה של מנהלי ההשקעות. "מי שנכווה ברותחין נזהר בצוננין", אמר לובש. צעד נוסף לחיזוק מערך הבקרה בפריזמה יהיה מינויו של מנהל סיכונים ראשי במשרה מלאה, והפרדה בין הפונקציות השונות של ניהול ההשקעות והבקרה.

לובש אמר כי ההמלצות ייושמו במלואן. "ראוי שהמלצות אלה ייושמו בכל פינה בשוק. הממצאים של בהיר צריך להיות סטנדרט חדש בשוק", אמר.

כאמור, גם מסקנות אישיות הוסקו בעקבות האירוע. מנהל ההשקעות בן גביזון הודיע אתמול על התפטרותו, כשנה לאחר שמונה לתפקיד זה. "ישנה בעיה אצל מנהלי השקעות צעירים שחוו רק שוק גואה. התנהלות בשוק נופל היא פונקציה של ניסיון ואי אפשר ללמד את זה" אמר לובש.

אם התפטרותו של גביזון הייתה צפויה, הרי שהתפטרותו של עטר הייתה מפתיעה למדי