פישר - הפחת את הריבית ומייד!

(הערת מערכת: טור זה, שנכתב לפני הודעת בנק ישראל, צפה הבוקר (ג') במדויק את מהלכי הנגיד פישר. קראתם - הרווחתם)

הבוקר הופחתה הריבית באוסטרליה באחוז אחד - ההפחתה החדה ביותר מאז 1992. גם מדינות אחרות כנראה בדרך לצעד דומה כבר בימים הקרובים. הנטייה לשדר עסקים כרגיל אינה במקומה ואל לו לנגיד להתרשם יותר מידי מהמסכים הירוקים המרצדים בשעת כתיבת שורות אלה.

הפאניקה עדיין בשיאה, אף אחד לא יודע מה לעשות והאדום יכול לחזור ולשלוט תוך דקות. בכל העולם ננקטים צעדים על מנת להתמודד עם המשבר. אין תרופות פלא אולם הצעדים ננקטים. אני נוטה להאמין כי אף בנק בישראל לא נמצא בסכנת קריסה ואם זה המצב אזי יש להתחיל מיידית לנקוט בצעדים לייצוב השוק ולהרגעתו וזאת עוד לפני יציאת המשלחות לכנס המטבע בוואשינגטון.

אסור להמתין עוד עם הפחתת הריבית. יש להפחיתה עוד היום במחצית האחוז לפחות. הנתונים זועקים לשמיים- מחירי הנפט צנחו , מחירי הסחורות ירדו באורח חד, רשתות המזון וההלבשה מדווחות על ירידת מחירים צפויה, הנדל"ן בקיפאון וירידת המחירים שם החלה. כל הפרמטרים הנבחנים בעת קביעת הריבית מאותתים על הפחתה. ראו נא כמה מטרות יכולה להשיג הפחתת ריבית מיידית:

1. זריקת הרגעה לציבור הפחתת הריבית מהווה בכל עת זריקת עידוד לשוק ההון. קל וחומר בעיתות משבר. הציבור זורק סחורה בימים האחרונים ללא כל אבחנה ודרושה פעולה אקטיבית יותר מהדרישה שלא לפעול בחופזה. הציבור לא מאמין וחייבים לנקוט בצעדים בוני אמון ולא רק במילים.

2. סיוע למערכת הבנקאית - המערכת משותקת כמעט בכל תחום החל מחדרי עסקאות דרך מחלקות האשראי ועד לאנליסטים בשוק ההון. רק קריאת כיוון מעשית בדמות הפחתת ריבית תשנה את התמונה.

3. שוק המט"ח- כבר עייפנו מלהתריע על הסכנות האורבות למשק הישראלי כתוצאה מהתחזקותו הבלתי מוסברת של השקל כלפי כל מטבעות העולם. הפחתת הריבית תקטין את כדאיות ההשקעה בשקל ותביא לגיוון התיק הסולידי ע"י השקעה במטבעות אחרים.

4. מלחמה במניפולציה בשוק המט"ח- אין ספק כי צעד מפתיע שכזה יתפוס את הגורמים שביצעו מניפולציות במהלך החודש האחרון לא מוכנים. אין לי ספק כי בנק ישראל לא מתכוון להפסיק את רכישותיו בהגיעו ליעד עליו הכריז. לא בטוח שיודיע על כך אבל גם את זה הייתי עושה על מנת להפתיע. צריך לשנות את כללי המשחק. אסור שיהיה ברור מה קורה ומתי. קרנות הגידור והספקולנטים ספגו חבטות אנושות בכל מקום בעולם והן יתורו אחר כל דרך מהירה להשיב חלק מהפסדיהן. אל לו לנגיד לשטוח לרגליהם שטיח אדום. אם הוא רוצה להימנע ככל שאפשר מרגולציות עליו לנקוט לפחות בצעדים אחרים שאולי יספיקו. הפחתת ריבית שלא במועדה בוודאי תהיה צעד נבון.

אי אפשר להסתפק יותר במילות הרגעה. ידין ענתבי חשב שעד כה לא היה מקום להתערבות. כולם משדרים איתותים של אצלנו הכול בסדר אבל זה לא משכנע. לפני שש שנים בשיא המשבר שפרץ בעקבות עסקת החבילה ואזהרת הנגיד הקודם כי בנק גדול עומד בסכנת קריסה, פרסמתי כאן כתבה שקראה לנגיד להעלות באופן דרמטי את הריבית, למרות המיתון שהיה אז. הדימוי הזכיר במדויק את מה שקורה היום.

הילד עם חום גבוה, מלטפים לו את הראש. ב-40 מעלות נותנים לו אקמול ועל ערש דווי נזכרים שיש אנטיביוטיקה. בסופו של דבר הועלתה הריבית באורח חד והרגיעה שבה לשווקים. אל לו לבנק ישראל להמתין עוד. ינקוט נא בצעדים ההכרחיים ונצא כולנו לחופשת החג רגועים יותר.

יוסי פרנק הוא יועץ פיננסי ומנכ"ל אנרג'י פייננס