לעת עתה, הסיוט מאחורינו

זהו. חודש אוקטובר הסתיים. חודש המפולות חרט עוד הצלחה על לוח האבן הקלנדארי. מהיום גם אוקטובר 2008 ייזכר כאוקטובר האיום. עכשיו אנחנו נכנסים לתקופה שעל פי הסטטיסטיקה הקלנדארית אמורה להיות תקופה טובה לשוקי המניות. לכך מתווספת העובדה שהשבוע יהיו בחירות בארצות הברית, עובדה שתומכת בסיכוי למומנטום חיובי. סיכוי זה בא לידי ביטוי גם על התרשימים של המדדים המובילים וגם מעצם העובדה שהשווקים ירדו במידה קיצונית אותה הגדרנו זה מכבר היסטורית והיסטרית.

מה אנחנו יודעים על חודש נובמבר?

חודש נובמבר היה החודש הטוב ביותר ל-S&P500 ומספר 3 במניין החודשים הטובים לדאו מאז 1950. ביחס לנאסד"ק, חודש נובמבר ממוקם במקום השני מאז 1971. חודש נובמבר של בחירות הוא מספר 1 לדאו ומספר 1 ל-S&P500. בחודש נובמבר חל ה-Thanksgiving day וגם הוא תורם כוח לשורים. ככלל, החודשים נובמבר-דצמבר-ינואר נחשבים כחודשים הטובים ביותר לשוקי המניות כאשר אפקט ינואר מתחיל כבר באמצע דצמבר.

עליה אפשרית ל-1120

ה-S&P500 הצליח, בשעה טובה, לעלות מעל 950. רמת ה-950 היא מבחינתנו רמת המבחן לעוצמתם של הקונים. המהלך מעל 950 מלמד על נחישותם ובתחילת שבוע המסחר תיבחן רמה זו כרמת תמיכה. מדד ה-BP המודד את מצבן המצרפי של מניות ה-S&P500 עבר למצב שורי! המשמעות היא שאם עד כה התייחסנו אליו כאל מדד שמלמד על ההזדמנות ההיסטורית שנוצרה בשוק, עכשיו הוא כבר לא כל כך נמוך אבל מלמד כי השוק תפס מומנטום. סיכויים טובים מאוד שהמומנטום הזה יימשך. ה-BP של הנאסד"ק מאשר גם הוא מעבר לעליה אולם הוא נמצא ברמה נמוכה יותר המקבילה לחולשת מניות הטכנולוגיה. מדד ה-BP הגבוה ביותר הוא של מניות האנרגיה והעובדה מלמדת על כך שרובן כבר נמצאות במצב טכני שורי, נתון שבהחלט כדאי לקחת בחשבון (ETF להשקעה-XLE) .

הנחת המוצא שלנו היא שהמגמה של ה-S&P500 היא מגמת עליה לטווח הזמן הבינוני בשלב ראשון. במילים אחרות, ניתן לצפות לחודשים טובים. התנאי לכך הוא תמיכה מעל 950. מהלך מתחת ל-950 יכולה להתפתח לכדי מבחן תמיכה של רמת ה-850 ואפילו של רמת ה-800 ההיסטורית. היעדים לעליה מנקודת מבט ארוכת טווח יכולים להיות 1120 ואח"כ 1300. בכל אחת מהרמות האלו שוכנת התנגדות חזקה ועליה לכל אחת מהרמות האלו תיחשב תיקון למגמת הירידה שהחלה ב-1565. בתור התחלה נאמר שמהלך לכיוון 1120 הוא לא תרחיש דמיוני.