טל עבדה, סמנכ"ל כלל פורקס
אם נבחן את הנתונים המאקרו-כלכליים שהתפרסמו לאחרונה נבחין בהרבה נתונים מדאיגים מאוד, ובראשם האבטלה בארה"ב ובמדינות אחרות. ככלל, לא חסרים רואי שחורות בימים אלה. אבל, כנגדם נחשף רצף נתונים, שאמנם קשה להגדיר אותם חיוביים, אך הם בהחלט פחות שליליים מאלה שהגיעו לאחרונה.
מספר הבתים העומדים למכירה בארה"ב קטן, והערכות הן שלפחות 85% מהלוואות הסאב פריים שיגיעו לחדלות פרעון כבר מאחורינו, ומחירן כבר מגולם בשוק. הריביות הנמוכות הופכות את האשראי לזול, והבנקים בעולם חוזרים אט אט לפתוח את הברזים. מלאי הנפט חוזר לרדת, דבר שמשמעותו שהביקוש לאנרגיה גובר על ההיצע אחרי תקופה ארוכה שהמצב היה הפוך.
הסיוע ליצרני הרכב בארה"ב שאושר אתמול, החזיר את הוודאות לחייהם של עשרות אלפי עובדים ברחבי ארה"ב ומאות אלפי ספקים של תעשיות אלה ברחבי הגלובוס, שהכנסתם תלויה ביצרנים אלה.
בשוק ההון גוברת היציבות במדדים. מזה זמן לא נרשמה טלטלה בעוצמה שהיינו רגילים בה: ב-9% ביום וירידה ב-12% למחרת. היציבות היחסית מחזירה את האמון בשווקים, אם כי באיטיות, וגורמת לעוד ועוד משקיעים להפנות הון למניות, דבר שמביא לעליה מתמשכת בשוק.
לאור המציאות בשוק, נבחן את מדד S&P500. מאז אוקטובר 2007 אנו עדים למגמה מתמשכת של ירידות במדד. מנגד, בשבועיים האחרונים מסתמנת מגמת התחזקות במדד מ-741 ליותר מ-902 נקודות, עליה בכ-20%.
כיוון שמקובל להתייחס למדד זה כבנצ'מרק של שוק ההון, וכחוזה עתידות של התפתחויות כלכליות, הכל חפצים לדעת אם היתה זו התחתית.
עד כה מראה המדד איתנות יפה, במיוחד לאור הנתונים המאכזבים שמתפרסמים בארה"ב.
המדד הגיע לרגע האמת, שעת המבחן, אולי האיתות הראשון ליציאה מהמשבר, ואולי לא. מה שחשוב הוא שהאיתות הזה צפוי להגיע בתוך ימים או שעות. למה? כי אנחנו בצומת משמעותית שפנייה לכל כיוון שהוא תסמן על המשך המגמה בטווח הבינוני ותיצור הזדמנות השקעה מעניינת.
נבחן את הגרף שלפנינו ונראה שהמחיר הנוכחי נמצא ממש על רמת התנגדות חזקה וממושכת. חציה של רמת זו כלפי מעלה לכיוון 920, תיקון קטן והמשך עלייה יאותת על המשך לכיוון 1000 הנקודות והוא יוצר הזדמנות לעיסקת לונג.
תיקון כלפי 860 נקודות יכול להוביל את המדד לשפל חדש ואולי אף לחציה של רף 700 הנקודות כלפי מטה הזדמנות לעיסקת שורט. מגמת השוק בטווח הארוך והבינוני תומכות בכיוון הזה. כך גם נתוני האבטלה והאידיקטור הטכני RSI.
לאחר יותר מחודש לא ברור, בזמן הקרוב עומדת להיווצר הזדמנות יוצאת דופן, וכדאי להתכונן ולהיערך לתגובה מהירה לאחר שתתבהר המגמה הבאה.
11 באוקטובר 2007 יזכר כיום האחרון שלפני הסערה, אז קבע המדד שיא בגובה 1,576 נקודות. האם 21 לנובמבר 2008, בו הגיע המדד לשפל ב-741 נקודות ייזכר כיום נקרע בעננים קרע צר ושמיים כחולים נראו לראשונה בשמי הסערה?
התשובה לכך עדיין לא ברורה, אבל היא תתבהר מאוד בקרוב, וכרגיל, רק חדי האבחנה ישימו לב לכך.
הרוב יחפשו מחסה מהגשם של אתמול.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
