מספר ימים לאחר שהתפרסמו הדו"חות השנתיים העגומים במיוחד לסיכום היקף פעילות ההון סיכון בארה"ב בשנת 2008, שהציגו ירידה של 8% בהיקף ההשקעות, אנחנו למדים כי ישראל עדיין מפגרת בטרנדים העולמיים. אולם הפעם - זה לטובתה.
על-פי נתוני חברת המחקר IVC המתפרסמים היום, ההיי-טק המקומי חוגג שנת שיא, כשב-2008 הושקעו 2.08 מיליארד דולר ב-483 חברות היי-טק מקומיות. זוהי עלייה של 18% בהשוואה לשנת 2007, אז הושקעו 1.76 מיליארד דולר, וגידול של לא פחות מ-28% בהשוואה ל-2006.
אלא, שחגיגה בצד - נתון השיא הזה רחוק מלשקף את המצב הנוכחי בהיי-טק ובהון סיכון הישראלי.
הרבעון הראשון של 2009, ובוודאי שהרבעון השני, יהיו חלשים באופן משמעותי, כך שהשיא הנוכחי יהיה רק זיכרון מתוק. מצד שני, הנתונים הללו מלמדים כי חברות סטארט-אפ רבות הצליחו השנה לגייס הון, כך שהן נכנסו למשבר העמוק עם כיסים מלאים, ואלה חדשות טובות.
הגיוס הממוצע לחברה יורד
בבדיקה כללית 2008 נראית אולי טובה, אבל ההאטה וניצני המשבר שהופיעו ברבעון הרביעי באופן שאינו משתמע לשתי פנים, באו לידי ביטוי בהיקף גיוסי ההון: 394 מיליון דולר הושקעו ב-109 חברות - ירידה של 22% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2007, אז גויסו 503 מיליון דולר, ושל 34% בהשוואה ל-600 מיליון דולר שגויסו ברבעון השלישי של 2008, שהיה חזק במיוחד.
סכום הגיוס הממוצע לחברה עמד ברבעון הרביעי על 3.61 מיליון דולר, בהשוואה ל-4.37 מיליון דולר ברבעון המקביל ו-4.83 מיליון דולר ברבעון הקודם. רוב החברות, 76 במספר, גייסו סכום העולה על מיליון דולר; 18 חברות הצליחו לגייס 5-10 מיליון דולר; תשע חברות בלבד גייסו בין 10 ל-20 מיליון דולר; וחברה אחת זוהרת בפסגה, עם גיוס של מעל 20 מיליון דולר.
זאב הולצמן, יו"ר IVC וקרן ההון סיכון גיזה, אמר כי "היקף הגיוסים הגבוה בשנת 2008 בלט לנוכח המשבר הכלכלי הגלובלי, אך אנו צפויים לחוות ירידה בשנה הבאה. על אף ש-2009 תהיה שנה קשה, היא תביא לידי ביטוי את חוזקה וחוסנה של תעשיית ההיי-טק הישראלית, כמקור מרכזי לחדשנות בקנה מידה עולמי".
היקפי ההשקעות של קרנות ההון סיכון הישראליות במהלך 2008 דווקא רשמו עלייה מסוימת בהשוואה לשנים קודמות, אך חלקן בעוגה הכוללת ירד.
כך, 780 מיליון דולר השקיעו הקרנות המקומיות - 38% מהיקף הגיוסים הכולל - בהשוואה ל-678 מיליון דולר שהיוו 39% מסך ההשקעות בשנת 2007, ו-651 מיליון דולר שהיוו 40% מהיקף ההשקעות ב-2006.
חברות התקשורת מובילות
הנפגעות העיקריות מהעובדה שההון סיכון המקומי נערך למשבר המתקרב במהירות, הן החברות הפועלות בשלבים המוקדמים ביותר. בשנת 2008 גייסו 70 חברות בשלב ה-Seed סכום של 104 מיליון דולר, 5% מסך הגיוסים הכללי. זהו השיעור הנמוך ביותר בארבע השנים האחרונות.
היקף ההשקעות בחברות בסבב גיוס ראשון הסתכם ב-31% מהיקף ההשקעות כללי, לעומת 2007, אז ההשקעות בחברות בשלב הראשון הגיעו ל-43% מהיקף ההשקעות. ממוצע ההשקעות בחברות בשלב המוקדם עמד בשנה החולפת על 2.6 מיליון דולר, וממוצע השקעות ההמשך על 1.15 מיליון דולר.
בהתפלגות ההשקעות לתחומים, הרי שחברות התקשורת הובילו בשנת 2008, ומשכו 516 מיליון דולר - רבע מסך ההשקעות הכולל. תחום התוכנה הגיע למקום השני, עם השקעות בהיקף של 407 מיליון דולר, 20% מסך הגיוסים. בארה"ב, תחום התוכנה הוא זה שנפגע במידה הרבה ביותר, לפי נתוני Dow Jones VentureSource, כשב-2008 הגיע לשפל של עשור עם 4.7 מיליארד דולר שהושקעו ב-566 חברות.
תחום המוליכים למחצה הגיע בישראל למקום השלישי, עם השקעות בהיקף של 323 מיליון דולר, 16% מסך הגיוסים. גם בתחום המוליכים למחצה צפויה להתרחש ירידה חדה בהיקף ההשקעות. חברות האינטרנט משכו השקעות בשיעור של 14% מעוגת ההשקעות הכללית.
הקרנות המקומיות, כך נראה, ניסו למצוא הזדמנויות גם מעבר לים, ובשנת 2008 השקיעו קרנות ההון סיכון הישראליות 57 מיליון דולר בחברות היי-טק זרות, בנוסף על השקעותיהן בחברות ישראליות. זאת, בהשוואה ל-50 מיליון דולר בשנה קודמת ו-60 מיליון דולר בשנת 2006.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
