רוכבות על הגל: קופות פריזמה ואנליסט מובילות מתחילת השנה

ביצועי קופות הגמל בחודשיים הראשונים של שנת 2009 ממשיכים להיות תמונת ראי של 2008. הקופות שמחקו לעמיתים עשרות אחוזים בשנה החולפת, מככבות בראש הטבלאות בראשית השנה הנוכחית. כך, נמצאות בראש דירוג קופות הגמל הקטנות (המנהלות מעל 300 מיליון שקל) שתי קופות של אנליסט, ובראש דירוג הקופות הגדולות (מעל מיליארד שקל) ארבע קופות של פריזמה.

בואו לא נתבלבל. הפסדי 2008 עוד לא הוחזרו, ולא יוחזרו כל כך מהר; המשבר לא נגמר, והקונצנזוס הוא כי הראלי בשווקים מהווה "מלכודת דובים", שכמותה יש בימי שפל מעת לעת. "זה יהיה הסיפור של שוק המניות בחודשים הקרובים: עליות מאוד חדות של 10%, 20% וגם 30%, רק כדי לרדת את רוב הדרך חזרה, לאחר שהאופוריה מפנה מקומה להתפכחות", מסבירה ורד דר, כלכלנית המאקרו והאסטרטגית הראשית של פסגות.

פריזמה בקופות הגדולות

במקומות הראשונים נמצאות קופות פריזמה - צור, שיאון, קרן אור וקציר, כשצור עם תשואה של 10.09%, ואחריה שיאון (9.79%), קרן אור (8.76%) וקציר (8.62). ההישג של מנכ"ל פריזמה גמל, גיל גרשלר, נאה וראוי להערכה, אבל לרוע המזל העמיתים מתרשמים פחות. לאחר שנכוו קשות ב-2008, ממשיכים עמיתי קופות הגמל של פריזמה לנטוש, וההערכות הן כי מארבע קופות אלו בלבד יצאו בפברואר 150 מיליון שקל - אתגר גדול לאנשי פסגות, שיקבלו תוך שבועות ספורים את נכסי הגמל של פריזמה לניהולם.

במקום החמישי נמצאת אקסלנס תגמולים, עם תשואה של 8.52%, ובמקום השביעי קופה נוספת של אקסלנס, עתיד, עם תשואה של 6.52%. גילי כהן, מנהל ההשקעות הראשי של אקסלנס, הוא אולי חלק מ"חבורת האפסים" של שוק ההון, כפי שטוען הבוס שלו גיל דויטש, יו"ר אקסלנס, אבל בינתיים הוא מספק את הסחורה. את העשירייה הראשונה סוגרות דש גמל (6.35%), גדיש של פסגות (5.99%) וגפן של כלל ביטוח (5.72%).

במקום ה-11 מדורגת מבטחים גמל של מנורה מבטחים, עם תשואה של 5.67%, ואחריה תמר של כלל ביטוח (5.38%). תמר מנהלת 9.6 מיליארד שקל, והיא הקופה השנייה בגודלה.

במקום ה-13 נמצאת עצמה של הראל, שהיתה הקופה היחידה בדירוג הקופות הגדולות עם תשואה שלילית בפברואר, 0.04%-. אחריה הראל תעוז, עם תשואה של 5.03%.

דש תגמולים ויסודות של אקסלנס, שהובילו את דירוגי 2008, נמצאות בתחתית הדירוג - תגמולים עם 4.89% ואילו יסודות, קופה סולידית ביותר כמעט ללא נכסי סיכון, עם 1.85%. העמיתים ממשיכים להצטרף ליסודות, שהחודש צמחה ב-52 מיליון שקל.

אנליסט וילין לפידות בקטנות

32 קופות קטנות נמצאות בדירוג "גלובס". בפברואר נשרה מהדירוג סגנון חרמון, קופת הטיפוחים של פריזמה מקיץ 2007, לאחר שנטישת העמיתים הורידה את נכסיה מתחת לרף של 300 מיליון שקל. במקומות הראשונים בדירוג שתי קופות אנליסט: גמל כללי ב' המנהלת 394 מיליון שקל, עם תשואה של 21.84%, ואנליסט גמל כללי המנהלת 497 מיליון שקל, עם תשואה של 13.08%. שתיהן עם שיעור נכסי סיכון גבוה של 55% ו-34%.

במקום השלישי ילין לפידות עם תשואה של 11.21%, לאחר שהציגה בפברואר תשואה של 2.57%, הגבוהה ביותר מכל 48 הקופות בדירוג "גלובס". אחריה במקום הרביעי מיטב תגמולים (10.92%), חרמון של פריזמה (9.94%) ופרפקט גמל (9.57%). במקום השביעי שגיא של פריזמה (9.4%), וסוגרות את העשירייה הראשונה: פסגות תגמולים כללי, עם תשואה של 8.54%, הלמן אלדובי חיסכון (7.67%) ויתר של מנורה מבטחים (7.6%).

בתחתית הדירוג ממוקמות קופות סולידיות. חריש של הלמן אלדובי, עם נכסי סיכון בשיעור 0.77%, נמצאת במקום ה-27 עם תשואה של 4.17%.

דגש איתן של כלל ביטוח במקום ה-28 עם תשואה של 4.05%, ואחריה דש אקונומיסט (3.98%). אקונומיסט היא הקופה הקטנה היחידה עם תשואה שלילית בפברואר, 0.33%-. סוגרות את הדירוג תלם של הלמן אלדובי (3.59%), פרפקט קלאסי (2.87%) ומתן של ישיר בית השקעות (4.83%).