הקונים שולטים במגרש

הקונים ממשיכים לשלוט במסחר בוול סטריט, תופעה שלא ראינו כבר חודשים ארוכים. אחרי הקפיצה הגדולה מיום שני אנחנו מקבלים תמיכה חזקה ל-S&P500 מעל אזור התמיכה 795-805 כאשר 795 שמשה כרמת תמיכה תוך יומית ו-805 שמשה כרמת תמיכה על פי שערי סגירה. כך גם ביום רביעי (אתמול) בו נראה היה לרגע שהמוכרים חוזרים לשלוט בזירה אבל לקראת סיום המסחר הכריעו הקונים הכרעה שורית.

הגדרת המגמה של ה-S&P500 היא מגמת עליה לטווח הבינוני. יש לה מבחן אחד ותנאי אחד. המבחן הוא המשך תמיכה מעל 795-805. התנאי הוא מהלך מעל 830. מהלך כזה יחשב סימן שורי ביותר.

היה ומגמת העליה אכן תימשך, היעדים הבאים לעליה הם 914, וכנראה שאזור ה-989-1000 שיכול להתגבש לכדי אזור התנגדות משמעותי. רמת ה-1065 היא זו שמפרידה בין מצב של תיקון עולה לבין חזרה למגמת עליה ארוכת טווח. עוד מוקדם לדבר על כך אבל נשמור זאת ברקע.

בשלב ראשון, ניקח בחשבון שמהלך מעל 830, אם יתקיים, יחשב איתות שורי, את פקודת ההגנה על פוזיציית רכש ניתן יהיה להעלות אל מתחת ל-830 (כרגע ממוקמת מתחת ל-795, גם בתיק קניון המניות-ראה היום במדור תיק אישי במוסף שוק ההון).

לתרשים יעדי פיבונאצ'י לעליה של ה-S&P500

עדכון קודם:
המהלך של ה-S&P500 מעל 800 הוא סימן שורי מאוד, הראשון ה"אקטיבי" מזה זמן רב. הכוונה ב"אקטיבי" היא שה-S&P500 לא רק נתמך מעל רמת תמיכה אלא עלה מעל רמת התנגדות. למהלך זה משמעות שורית לטווח הבינוני, בכפוף לאישור "אחרון": מהלך מעל 830 ותמיכה מעל 830. היעד לעליה מעל 830 הוא אזור ה-900. בתור התחלה, תיבחן תמיכה ב-795-805. מהלך מתחת ל-795 יעמיד את המומנטום השורי בסימן שאלה.

עדכון קודם:

המסחר בוול סטריט מתנהל על פי הספר. כך, ה-S&P500 נבלם מתחת ל-795-800, רמת ההתנגדות החשובה שציינו, ותיקן למטה. התיקון הזה הותיר אותו תלוי בין התמיכה החשובה שב-750 להתנגדות שב-795-800. סביר להניח שפריצה של אחד מהגבולות הללו תלמד על מהלך משמעותי בכיוון הפריצה. סביר גם להניח שלטווח הקצר התנודתיות תימשך, אפשר וגם עם חריגות תוך יומיות מהגבול התחתון.

השאלה היא לאיזה כיוון צפויה להיות הפריצה. על פי מדדי ה-BP המודדים את מצבם המצרפי של המניות ובייחוד על פי ה-BP של מדד הנאסד"ק, וול סטריט עדיין נמצאת במצב שורי. המשמעות היא שמניות עוברות בהדרגה למצב טכני שורי על פי תרשים ה-X ו-O, אחד התרשימים החשובים ביותר בו התמחנו ואשר לו אנחנו נותנים משקל גבוהה בעבודתנו.

אבל, ניתוח מדד ה-BP של כל אחד מעשרת הסקטורים המרכיבים את ה-S&P500 מראה שהתמונה אכן מורכבת ו"מצדיקה" את השהייה של ה-S&P500 בין תמיכה להתנגדות. מבין עשרת הסקטורים, במצב שורי מאושר נמצאים סקטור הפיננסים והטכנולוגיה כאשר לדעתנו, סקטור הטכנולוגיה נמצא במצב האטרקטיבי ביותר מבחינת ההסתברות והפוטנציאל. במצב של איתות שורי נמצאים הצרכנות המחזורית (במרחק נגיעה ממעבר למצב שורי מאושר), האנרגיה, הבריאות, התעשיה וחומרי הגלם. לשלושת האחרונים פוטנציאל לעליה משמעותית. הסקטורים: תשתיות ציבוריות, צרכנות קבועה ותקשורות נמצאים במצב דובי. המשמעות היא שמניותיהם עדיין עוברות למגמת ירידה. סקטור התשתיות הציבוריות (Utilities) קרוב למצב קיצוני שיעביר אותו להגדרה של הזדמנות רכש וגם סקטור הצרכנות הקבועה. על פי ה-BP, בסקטור התקשורת אין מה לחפש כרגע.

נחזור ל-S&P500. כאמור, זה נמצא במבחן משמעותי מאוד. אם הפעם יצליחו הקונים להעלותו מעל 800 נקבל סימן לכך שהם רציניים, מצוידים במזומנים ועשויים להפוך את המגמה לעליה לפחות לטווח הזמן הבינוני. מהלך מתחת ל-750 ישבור את השוק וסביר שהכותרות הכלכליות יהיו שחורות בהתאמה.

מכיוון שמדדי ה-BP של המדדים וגם של מרבית הסקטורים נותנים סיכוי לעליה, הפיתרון למצב אי הוודאות הוא רכש מעל 750, הגנה מתחת ל-750, הגדלת רכש מעל 800 (אם רוצים) ומיקום פקודת הגנה מתחת ל-795 אם יעלה ה-S&P500 מעל 800. ההישארות בפוזיציית רכש באזור שבין 750 ל-800 ולקיחת הסיכון של ירידה חדה שתגרום לביצוע לא אופטימאלי של ההגנה (סגירה נמוכה משער הסמוך ל-750) היא הביטוי המעשי לסיכוי לעליה. מי שלא רוצה להמר על הסיכוי ורוצה לקבל הוכחות מהקונים לפני שהוא ממשיך להחזיק מניות (לגיטימי) יכול לסגור פוזיציות בין 750 ל-800 ולפתוח פוזיציות חדשות על פי כיוון היציאה. הסיכון במקרה הזה הוא מהלך חד ומהיר אל מעל 800 שיגרום לעלות גבוהה יחסית של פוזיציית רכש חדשה.

ישנה אפשרות שה-S&P500 יישאר עוד זמן מה בתוך האזור 750-800 ואפשר, כאמור, שעוד נראה לחץ כלפי מטה כך שפתיחת שבוע המסחר עשויה להיות מאתגרת.

לגרף ה-BP של מניות הטכנלוגיה