המת חי ובועט

בשורה לכל מספידי כלכלת ארה"ב - המת חי נושם ובועט ואפשר להתחיל לנשום לרווחה. מדי שבוע "מופתע" השוק העולמי מנתונים חיוביים הזורמים מארה"ב. למרות אזהרותיהם של בכירי הכלכלנים כי היציאה מהמשבר תהיה איטית מאד ולמרות שבנקים ממשיכים להיסגר בכל סוף שבוע, מעניקים הנתונים החיוביים המתפרסמים בארה"ב לשמש מנוף לבורסה האמריקאית ובעצם לכל בורסות העולם.

אם למישהו היה ספק מי כאן המוביל ומי המובל, השבועיים שחלפו סיפקו מענה מוחץ. כשהשוק האמריקאי מתעטש - כל העולם נדבק בשפעת. כשהשוק האמריקאי מתחיל לחייך - כל העולם צוהל.

יכול להיות שבעוד דור אחד או שניים ישתנו פני הכלכלה העולמית וכוח חדש יעלה ויתפוס את מקומה של ההגמוניה האמריקאית, אולם נכון לעכשיו ההתאוששות בארה"ב מחזירה את הצבע לפני כל העולם, אפילו לפניה של הכלכלה המקרטעת של גוש היורו.

הפסימיים יאמרו כי החגיגה מוקדמת וכי הרע מכל עוד לפנינו, אולם הם הופכים להיות מיעוט שבמיעוט. אם חלילה יצדקו, יתפוצץ הבלון הגלובאלי וכל הבורסות יצנחו. אני מודה שציפיתי לתיקון חד יותר מזה שחווינו בבורסה שלנו, אולם מאז ומתמיד שמתי מבטחי בכלכלה האמריקאית כמנוע המוביל ליציאה מהמשבר וכך זה נראה כעת.

האם תקרין האווירה החיובית בשווקים גם על שוק המט"ח? לדעתי אין ספק בכך.

סימן השאלה הגדול ביותר שאיים על העולם, היה בנוגע להשפעתה של הדפסת טריליוני הדולרים בארה"ב על כוחם של המטבעות האחרים כנגדו. בשבוע שעבר הופיע נגיד הבנק המרכזי בפני הקונגרס ונתן הסבר מפורט למה שקורה כעת ולמה שמכונה "אסטרטגיית היציאה מההתערבות בשווקים".

השפעת דבריו ניכרה היטב במסכים הירוקים. חשש מאינפלציה? התדרדרות? ברננקי יצר את הרושם שלפד' יכולת וכלים להתמודד ולשלוט במצב. אם אכן זה יקרה, גם שוק המט"ח העולמי יחזור לתמוך בדולר.

המסיבה לא נגמרת

אצלנו המסיבה בעיצומה ואוי למי שיפריע. ועל כך נאמר "ובעת ההיא אין מנהיג בישראל".

בעבר הבטחתי לבחון את הבטחות נתניהו: שלום וביטחון, הפחתת מיסים, ירידה דרמטית במחירי הדיור, סיוע ליצוא - מנוע הצמיחה של הכלכלה הישראלית. נכון להיום הוא לא פרע אף אחת מהבטחותיו.

אין פלא שעם ישראל יורד מהגדר ורץ לקנות דירות ומכוניות ומכל הבא ליד לפני שיוטלו הגזירות הבאות ושהיצואנים מוכרים את כל תמורותיהם לשנה הקרובה לפני שיחוו פעם נוספת את חווית 3.20 שקלים לדולר.

האם מישהו עדיין מתלבט בשאלה אם פורצת כאן אינפלציה, האם למישהו יש ספק אם מתפתחת בישראל בועת נדל"ן בחסות הריבית האפסית והיצע הכסף, כמו שקרה בארה"ב?

אחרי הבנקים הזרים החליטו גם העיתונאים והפרשנים הכלכליים להיכנס לנעליים של מקבלי ההחלטות בבנק ישראל ולהחליט בשמם. מדי יום מתפרסמות כתבות על דברי בכירים בבנק ישראל, על דיונים קדחתניים בבנק בהקשר לאינפלציה, לריבית ולאסטרטגיית היציאה משוקי המט"ח והאג"ח.

לצאת אל העם

אין לי ספק שלרבים מהדברים אין אחיזה במציאות ובבנק לא רואים זאת בעין יפה. נגיד בנק ישראל, שקרנו ירדה לאחרונה, יכול לקנות מחדש את עולמו אם ינהג כמקבילו האמריקאי.

זו השעה לצאת אל האומה, לתאר את המצב לאשורו ולתת מענה לכל השאלות עליהן התנדב השוק לענות במקומו הן בעניין האינפלציה, הן בעניין הריבית והן בעניין ההתערבות בשוקי המט"ח והאג"ח.

הריבית ככל הנראה לא תעלה מחר אלא אם ילווה הדבר בתכנית כוללת שתפתיע את השווקים אבל טוב יעשה הנגיד אם יפזר את הערפל ויחזיר אותנו אל הקרקע.

1. יוסי פרנק הוא יועץ פיננסי ומנכ"ל אנרג'י פייננס
2. Rika40@012.net.il
   

אשמח להמשיך את הדיון עמכם במשך כל השבוע. בטור דעות תחת הכותרת "המדוברות ביותר" תוכלו בדרך כלל להמשיך לתקשר עימי.

החומר הכלול בסקירה זו ואפשרויות הפעולה המתוארות בה מובאים לצורך מידע כללי בלבד ואין לראות בהם משום המלצה ו/או ייעוץ לגבי כדאיות ההשקעה במניות/מט"ח ו/או מכשירים פיננסיים נשוא סקירה זו.