ביקושי יתר בשלב המוסדי בהנפקת האג"ח של אשטרום נכסים

חברת הנדל"ן המניב אשטרום נכסים בניהולו של מוטי סלע השלימה את השלב המוסדי במכרז הנפקת אגרות חוב, במסגרתו קיבלה התחייבות מגופים מוסדיים לרכוש אגרות חוב בהיקף של כ-116 מיליון שקל. המכרז זכה לביקושי יתר של כ-381 מיליון שקל, פי 3.28 מסכום ההתחייבויות, אולי בשל העובדה שהחברה ביקשה לגייס בריבית משתנה. את ההנפקה מוביל IBI חיתום.

אשטרום נכסים מתכננת לגייס 80% מהמוסדיים ו-20% מהציבור, בשלב השני של המכרז, אשר צפוי להתקיים בתחילת השבוע הבא, אז יתברר גם היקף הגיוס הסופי והריבית הנגזרת ממנו. אשטרום הנפיקה אגרות חוב לא צמודות מסדרה ו' הנושאות ריבית משתנה - בהתאם לריבית באג"ח ממשלתית מסדרה 0817 - אגרת שלכשעצמה נושאת ריבית משתנה לפי ריבית המק"מ אחת לשלושה חודשים. נכון לעכשיו, המרווח נקבע על 2.7% מעל ריבית האג"ח הזו (1.24%), כלומר - 3.94% בסך הכל. לשם השוואה, ריבית הפריים הבנקאית עומדת על 2% בלבד.

סדרה ו' מדורגת "A" - דרגת ההשקעה השישית של חברת דירוג האשראי המקומית S&P מעלות המקומית המקבילה ל-"B" או "BB" בדירוג העולמי. דירוג זה מיוחס לרמת השקעה בינונית-גבוהה. הסדרה נושאת מח"מ (משך חיים ממוצע עד החזר ההשקעה במלואה הן מפרעונות קרן והן מפרעונות ריבית, א"ו) של 3.65 שנים ברוטו, היות והיא תפרע במסגרת 15 תשלומי קרן וריבית חצי-שנתיים מפברואר הקרוב ועד פברואר 2017.

אשטרום, לה שטחי משרדים, מסחר, תעשייה ומלונאות בהיקף של כ-200 אלף מ"ר, מחזיקה בכ-8.13% ממניות נצבא , ואתמול אף השתתפה בהנפקת הזכויות של האחרונה. כן מחזיקה החברה 36.3% ממניות אשלד הבורסאית, הנמנית עם רשימת השימור. שווי השוק של החברה עומד על 257.4 מיליון שקל, מאחר ומנייתה השלימה עלייה של 132.25 מתחילת השנה.

נכון לסוף מארס, לאשטרום התחייבויות כוללות בסך 806.53 מיליון שקל, מתוכם 183.64 מיליון שקל לפירעון תוך שנה. טרם הנפקת הסדרה הנוכחית, לאשטרום 2 סדרות אג"ח ששווי השוק המצרפי שלהן הוא 295.3 מיליון שקל. אחת הסדרות (4) הונפקה לגופים מוסדיים בלבד.

אשטרום נכסים