וול סטריט תנסה להמשיך השבוע את הראלי בהמתנה להודעת ה'פד' ביום רביעי

וול סטריט תנסה בשבוע הקרוב להמשיך לרכוב על המומנטום שהעניקו נתוני התעסוקה המפתיעים, ולהמשיך את הטרנד החיובי שמאפיין לאחרונה את הבורסה מעבר לים.

אפילו כמה מסוחרי המניות האופטימיים ביותר אומרים כי המגמה החיובית של השוק, שהוסיף למעלה מ-50% לערכו מאז השפל שנרשם במארס, היא מוגזמת. האסטרטג הבכיר בריימונד ג'יימס, ג'פרי סאוט, שצפה בעבר שהשוק יגיע לתחתית ב-2 במארס, אמר שהוא לא יתפלא אם המניות ייסוגו מעט לפני הראלי הבא שלהן. עם זאת, כל נסיגה לא תימשך לאורך זמן, הודות לסימנים לפיהם הכלכלה האמריקנית מתאוששת. "אני אהיה בהלם אם נבחן שנית את הרמות של מארס", אמר סאוט.

העליות, שנרשמו מאז מארס ושנתמכו ע"י סימנים שהכלכלה משנה כיוון וכן ע"י רווחים טובים מהצפוי של החברות, הן כ"כ חדות שאנליסטים מניחים שניתן לצפות לעצירה. "הייתי אומר שכן, אנחנו מוערכים ביתר; הגענו רחוק מדי מהר מדי והגזמנו בהערכת כוחם של רווחי החברות", אמר האסטרטג יו ג'ונסון. עם זאת, הוא אינו מצפה למשהו ממושך יותר מירידה זמנית, אם בכלל.

ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב תתכנס השבוע לישיבה בת יומיים, כשבסופה - ביום ד' - תפרסם החלטת ריבית, שצפיה להיוותר על כנה. "המשקיעים מגדילים את ההימור כי העלאת ריבית תתרחש בארה"ב כבר בחודש ינואר 2010", מציין אמיר כהנוביץ מכלל פיננסים. "להערכתנו, ברננקי ינסה לדחות את העלאת הריבית, כשהוא בטוח ביכולתו לספוג מאוחר יותר את עודפי הכסף מהשוק. אנחנו חושבים שהוא יתקשה בכך ולכן ממליצים להקטין את החשיפה לנכסים שאינם צמודים".

ההתאוששות היא עובדה קיימת

"אומנם התחלנו לתקוע בלמים בכדור השלג שהוא המיתון, וככל הנראה הרע מכל כבר אחרינו, אך עלינו לא רק להציל את הכלכלה ממצבה הקשה, עלינו לבנות אותה איתנה ויציבה יותר". אמר הנשיא אובמה בתוכנית הרדיו השבועית שלו. "עלינו להקנות יסודות לצמיחה עתידית ושגשוג, ומרכיב חשוב בזאת היא הרפורמה במערכת הבריאות".

גם בברקליס קפיטל מביעים אופטימיות, אם כי מסוייגת - האנליסטים רואים בעיה מרכזית אחת שעלולה להעיב על ההתאוששות: הצריכה הפרטית. מדובר במנוע החשוב ביותר של כלכלת ארה"ב (הצריכה הפרטית מהווה כ-70% מצמיחת התמ"ג) וכל עוד הצרכן האמריקני מרגיש מאוים על ידי המשבר, הצריכה תמשיך לדשדש וההתאוששות הכלכלית תתמהמה. עם זאת, בברקליס מזכירים כי לפי הנתונים האחרונים, שוק הדיור בארה"ב מתייצב וההתאוששות שם כבר החלה באופן מהיר מהצפוי. זאת, בשילוב עם העלייה בשוקי המניות, יספקו תמיכה פסיכולוגית לצרכן האמריקני וימנעו, להערכת ברקליס, חולשה כלכלית במחצית הראשונה של 2010. אם לסכם את ההשקפה של ברקליס במשפט אחד, יהיה זה הציטוט הבא שבחרו האנליסטים: "אנו בטוחים בהערכתנו כי ההתאוששות הכלכלית שהחלה באסיה בתחילת השנה הפכה להתאוששות גלובלית של ממש".

"אתם יכולים להגיד שירידת שיעור האבטלה בארה"ב היא אולי זמנית, שעליית מחירי הבתים זמנית, שהעליות באינדיקטורים המקדימים זמניות ושהעליות ברווחי החברות, ובמיוחד הבנקים, זמניות, אבל בינתיים - השווקים ממשיכים לעלות", כותב כהנוביץ מכלל פיננסים.

ביום ו' הסתיים המסחר באווירה חיובית, כשהמדדים עלו ב-1.2%-1.4%. בסיכום שבועי, עלה ה-S&P 500 ב-2.3% והדאו ג'ונס הוסיף 2.2% לרמתו הגבוהה ביותר מתחילת השנה.

נתוני מאקרו לשבוע הקרוב

■ ביום ג' יפורסמו נתונים מקדימים בדבר פריון העבודה ברבעון השני, כשהצפי הוא לעלייה חדה של 5.4%.

■ בנוסף, יפורסם דו"ח שעניינו המלאים הסיטונאיים לחודש יוני. כלכלנים צופים ירידה של 0.9%, בהמשך לקיטון של 0.8% בחודש מאי.

■ ביום ד' יפורסם המאזן המסחרי של ארה"ב לחודש יוני. הגרעון צפוי להתרחב ל-28.5 מיליארד דולר מ-26 מיליארד במאי.

■ כמו כן, יפורסם התקציב הממשלתי החודשי ליולי. הגרעון התקציבי צפוי להתרחב ל-180 מיליארד דולר.

■ ביום ה' יפורסמו המכירות הקמעונאיות לחודש יולי, כשהן צפויות לעלות ב-0.7%, בהמשך לגידול של 0.6% בחודש יוני. להוציא מכוניות, המכירות הקמעונאיות צפויות לעלות ב-0.1%, בהמשך לגידול של 0.3% בחודש יוני.

■ במקביל יפורסם מדד מחירי היבוא והיצוא לחודש יולי.

■ הדו"ח השבועי בדבר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צפוי להראות ירידה ל-545 אלף תביעות חדשות מ-550 אלף בשבוע שלפני כן.

■ עוד ביום ה' - המלאים העסקיים לחודש יוני, הצפויים לרדת ב-0.9%.

■ ביום ו' יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש יולי, והוא צפוי להצביע על קיפאון, לעומת גידול של 0.7% בחודש יוני. מדד הליבה, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה, צפוי לעלות ב-0.1%, בהמשך לגידול של 0.2% בחודש יוני.

■ התפוקה התעשייתית לחודש יולי צפויה לעלות ב-0.4%, לעומת ירידה של 0.4% בחודש יוני. מדד ניצולת הייצור צפוי לעלות מ-68% ל-68.4%.

■ הנתון האחרון לשבוע זה - מדד הסנטימנט של אוניברסיטת מישיגן, נתונים מקדימים, לחודש אוגוסט. הצפי הוא לעלייה ל-69 נקודות.

במסחר ביום ו' ירד מחירו של הנפט בדולר לרמה של 70.9 דולר לחבית בבורסת הסחורות של ניו-יורק, וזאת על רקע התחזקות הדולר.

מניות בכותרות

אפלייד מטריאלס תפרסם דו"חותיה לרבעון הפיסקלי השלישי שלה ביום ג' והיא צפויה לעבור להפסד למניה, של 8 סנט.

מייסי'ס תדווח ביום ד', כאשר הרשת צפויה להציג ירידה ברווח למניה ברבעון השני ל-12 סנט.

ענקית הקמעונאות, וול מארט תסכם רבעון ביום ה', כשהצפי הוא לרווח של 86 סנט למניה, בדומה לרבעון המקביל.

חברת מימון המשכנתאות השנייה בגודלה בארה"ב, פרדי מאק , שהולאמה בספטמבר אשתקד ע"י הממשל האמריקני, דיווחה ביו ו' לאחר המסחר על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2009. מהדו"חות עולה, כי לראשונה מזה שנתיים, החברה רשמה רווח רבעוני הודות לעסקי גידור ולעסקאות חד פעמיות, שקיזזו את ההפסדים מפעילות האשראי. במסחר המאוחר ביום ו', מניות החברה זינקו ב-62% על רקע הודעתה שהיא אנה זקוקה לעזרה פיננסית נוספת מהממשל.

חברת ברקשיר האתווי שבשליטתו של וורן באפט, דיווחה על עלייה של 14% ברווחי הרבעון השני הודות לשוק הנגזרים, שקיבל דחיפה מעלה בגלל התאוששות שוקי המניות, אך המשך המיתון הוסיף לבוא לידי ביטוי ברווח התפעולי של חברת האחזקות. ברקשיר האתווי הרוויחה ברבעון השני של 2009 3.3 מיליארד דולר, שהם 2.123 דולר למניה,

ישראליות מעבר לים

פרטנר תסכם מחר לפני פתיחת המסחר את הרבעון השני, כאשר צפי האנליסטים אינו זמין.

בלופניקס , טופ אימג' וגילת יציגו תוצאותיהן הרבעוניות ביום ג'. צפי אנליסטים לא היה זמין.

איתוראן תדווח ביום ד', לפני הפתיחה, כשצפי האנליסטים (6) הוא לגידול של 41.7% ברווח למניה ברבעון השני ל-17 סנט.

אלביט מערכות , טאואר , ג'קדה , קמטק , אורכית ואלוט ידווחו גם כן. צפי אנליסטים לא היה זמין.

סינרון תדווח ביום ה', לפני הפתיחה, כשצפי האנליסטים (3) הוא למעבר להפסד למניה, של 19 סנט. אינטרנט זהב , שמיר אופטיקה ופוינטר יציגו גם כן את תוצאותיהן לסיכום הרבעון האחרון.

אלוט , דיווחה על עסקה בהיקף ראשוני של כ-5 מיליון דולר. במסגרתה, תספק פתרונות ברשת לשיפור חוויית הגלישה לקבוצת סלולר מהגדולות בעולם (tier-1), תוך שימוש בקו המוצרים המוביל שלה, Allot Service Gateway. השלב הראשוני כולל הטמעה פתרונותיה ברשתות של כמה ספקיות סלולר מקומיות המעניקות שירותים לכ-60 מיליון מנויים. החברה לא מסרה את זהות הלקוח.

[לארביטראז][לטבלת ישראליות בעולם]