מגמת עליות השערים נמשכה בשבוע שעבר בוול סטריט כמעט ללא היסוס וזאת למרות מצבם הקיצוני של האינדיקטורים הטכניים, מצב שבימים רגילים היה מחייב סגירת פוזיציות רכש והמתנה להתחלה של ירידה חדה. אנחנו לא מתעלמים מעובדה זו ומציינים אותה מזה שבועות רבים ביחד עם העלאת הטיעון שהמצב הקיצוני הוא על האינדיקטורים אבל לא על הגרפים של המניות ולכן אנחנו מתעלמים ממנו.
הדילמה לא קלה. מי שבחר ללכת עם האינדיקטורים ועם הטיעון שחייב לבוא תיקון הפסיד בשלב זה רווחים נאים. אנחנו, שהולכים עם המגמה מזה זמן רב, מרוויחים לעת עתה אבל עשויים להיכשל כישלון טכני צורב אם תהיה תפנית מהירה כלפי מטה שתעיד על ההתעלמות מהאינדיקטורים כעל סוג של "רשלנות".
אנחנו עדיין בוחרים ללכת עם מגמת העליה, לסחוט ממנה מה שאפשר עם מניות חזקות (נתנו 4 ביום חמישי) ולהעלות את פקודת ההגנה שתשמש לסגירת פוזיציות בעת תפנית. כמובן שיש כאן סיכון מסוים (השקעות הן עניין של סיכון) אבל סיכון מחושב. החמצה של מהלך העליות ההיסטורי שמתקיים עכשיו היא גם סיכון עבור מי שמסתכל לאמת בעיניים ומבין שלא להרוויח זה למעשה להפסיד.
השורה התחתונה: מגמת העליה ארוכת הטווח בוול סטריט תקפה, פקודת ההגנה עולה ממתחת ל-975 אל מתחת ל-989 (S&P500). המרחק עד לשער בו ניתן יהיה לממש מכירה מתחת ל-989 (תיאורטית ה-S&P500 יכול לרדת בבת אחת הרבה מתחת ל-989 ואז מימוש פקודת ההגנה יהיה נמוך יותר) הוא הסיכון של תיק מניות מפוזר בתוספת התנודתיות העודפת (ביטא) של התיק בהשוואה ל-S&P500.
המבחן לשבוע הקרוב
כפי שציינו זה מכבר, הנאסד"ק קרוב להתנגדות משמעותית ב-2020 ול-S&P500 יש עוד מקום עד להתנגדות המקבילה ב-1064. התוצאה היא שה-S&P500 חזק יותר בתקופה האחרונה וגם קרוב יותר לתמיכה. המבחן לשבוע הקרוב הוא מבחן משולב: מהלך של הנאסד"ק מעל 2020 יחשב סימן שורי ארוך טווח למדד ולשוק. מהלך של ה-S&P500 מתחת ל-989 ילמד על התחלה של תיקון בשוק. המבחן הראשון חשוב לטווח הארוך. השני לטווח הקצר (פוטנציאל ירידה עד 935).
מדד ה-VIX, שקצת עלה עד לפני כמה ימים ואותת על מידה מסוימת של חששות גוברים, נשאר מתחת ל-25 ובסך הכל במסלול של ירידה. כדאי להוסיף עוד שני מספרי VIX למספרי המעקב של השבוע הבא: VIX מתחת ל-25: חיובי לשוק. VIX מעל 25.75: מדאיג.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
