3 מ-4 חברי הנהלת בנק ישראל המליצו להעלות את הריבית

בנק ישראל פרסם היום (ב') את פרוטוקולי הדיונים שערך ב-23-24 בספטמבר אודות קביעת גובה הריבית לחודש אוקטובר. כזכור, הותיר בנק ישראל בהחלטתו האחרונה את הריבית על כנה ברמה של 0.75%.

בדיון בפורום המצומצם, המונה 4 חברים הממליצים לנגיד לגבי גובה ריבית הבנק הרצויה למשק, המליצו 3 מבין חברי ההנהלה להעלות את הריבית ב-0.25%. חבר הנהלה אחד המליץ להשאיר את הריבית ללא שינוי.

3 חברי ההנהלה, שהמליצו על ההעלאה כאמור, הבהירו כי האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים מעט גבוהה מהגבול העליון של יעד האינפלציה וכי רמת הריבית נמוכה בהינתן שהמשק מצוי בתוואי של התאוששות, גם אם ביחס לעוצמתה של ההתאוששות קיימת אי וודאות. עוד צוין כי פער התוצר בישראל נמוך יחסית לזה שבמרבית מדינות המערב.

חבר הנהלה אחד, שהמליץ להשאיר את ריבית בנק ישראל לחודש אוקטובר ללא שינוי, ציין כי קיימת חשיבות להמשיך ולתמוך בהתאוששות הפעילות במשק. אי העלאת הריבית בחודש זה מונעת את הגדלת הפער בין הריבית המקומית וריבית חו"ל, ולכן (ביחס לאלטרנטיבה של העלאת הריבית) פועלת להפחתת ההיצעים של מטבע חוץ בשוק מט"ח.

עוד הודגש כי סביבת האינפלציה, כפי שהיא מתבטאת בעליות המחירים בפועל, הינה אמנם מעט מעל ליעד האינפלציה, אולם בניכוי עליות המחירים הנובעות מהחלטות הממשלה (העלאת המס על הסיגריות והדלק, העלאת מס ערך מוסף והיטל הבצורת) נמצאת האינפלציה בסביבת מרכז היעד.

בהחלטתו הדגיש בנק ישראל את הנקודות הבאות: ראשית, האינפלציה בהסתכלות לשנים עשר החודשים האחרונים נמצאת מעט מעל גבולו העליון של טווח היעד. שנית, המשך ההתאוששות בפעילות הכלכלית והצפי להאצת הצמיחה בארץ ובעולם מצביעים על כך שהסביבה הנוכחית היא של יציאה מהמיתון, ושלישית, ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המובילים נמצאות ברמות נמוכות וצפויות להישאר כך גם בחודשים הבאים.

בנק מזרחי: הריבית תישאר על כנה עד סוף השנה, או תעלה ב 0.25 לכל היותר

רונן מנחם, מנהל יחידת ההשקעות והאסטרטגיה בבנק מזרחי, התייחס לדיווח בנק ישראל וכתב כי "התרשומת מדגישה את החשיבות הרבה שמייחס בנק ישראל לנושא היצעי המט"ח הגדולים, הגורמים בעקביות להתחזקות השקל, שבנק ישראל מעוניין לרסן. לפי המשוואה העולה מהתרשומת, כל עוד הריבית בחו"ל נותרת על כנה, יתקשה בנק ישראל להעלות את הריבית בארץ".

עוד כתב מנחם כי "הודעת הריבית הבאה תכלול רמזים לכך שהריבית עשויה לעלות בקרוב, במידה ותסתמנה עליות בריביות בעולם. אולם, המדדים הקרובים יהיו כנראה נמוכים מספיק, כדי למנוע מבנק ישראל הוצאה לפועל של העלאת הריבית. לכן, במצב הנוכחי, אנו מעריכים שהריבית תישאר על כנה עד סוף השנה, או תעלה ב 0.25 לכל היותר".