התשואה לפדיון על אג"ח ארה"ב בשיא של ארבעה חודשים

התשואות לפדיון על אג"ח 10 שנים של ממשלת ארה"ב עולות לרמה הגבוהה ביותר מזה ארבעה חודשים לאור סימנים להתחזקות ההתאוששות הכלכלית - מה שעשוי להוביל להעלאת הריבית מוקדם מהצפוי. התשואה לפדיון עומדת כעת על 3.72% - הרמה הגבוהה ביותר מאז ה-13 באוגוסט.

עקום התשואות, הפער בין אג"ח קצר לאג"ח ארוך התרחב לשיא לאחר שמשקיעים הימרו כי התאוששות כלכלית איתנה תביא להאצת קצב האינפלציה ותפגע בביקושים לאג"ח ממשלתיות חדשות.

"השוק האמריקני, כמו מרבית שוקי העולם, מגלה סימני התאוששות מהמשבר, ובהחלט עולה הסבירות להעלאת ריבית כבר במהלך שנת 2010. ברננקי אומנם לא ימהר להעלות את הריבית אבל המשך השיפור במשק והאצת קצב האינפלציה יביאו לתחילת מגמת העלאות הריבית כבר במחצית השניה של 2010", אמר ל"גלובס" אורי גלאי, מנכ"ל סיגמא בית השקעות . התחדדות עקום התשואות באגרות הממשלתיות מלמדת על ציפייה בשוק להעלאות ריבית בטווחים הארוכים.

"תהליך דומה, אגב, מתרחש גם בשוק המקומי כאשר התשואות למח"מים הקצרים מניבים תשואה ריאלית שלילית ועקום התשואות חד. אני מעריך שצפוי תיקון תשואות, בעיקר בטווחים הקצרים, והתמתנות עקום התשואות, עקום תשואות חד לא יוכל להמשיך להתקיים לאורך זמן", הוסיף גלאי.

המרווח בין התשואות לפדיון על אג"ח 2 שנים לאג"ח 10 שנים עלה היום ל-2.85% - הפער הגדול ביותר מזה יותר משנה. לשם השוואה, בתחילת השנה המרווח עמד על 1.45%. כאשר ה'פד' עיגן את ריבית היעד שלו ברמה אפסית וממשלת ארה"ב האריכה את המח"מ (משך החיים הממוצע) של האג"ח שלה. ריבית ה'פד' עומדת כעת על בין 0% ל-0.25%.

בנפרד, נגיד הבנק המרכזי של יפן (BOJ), מסאקי שירקאווה, אמר כי בכוונתו להותיר את הריבית ברמה "אפסית" למשך תקופה ארוכה כדי לבלום את הדיפלציה. הריבית של הבנק המרכזי של יפן עומדת כעת על 0.1%.

המרווח בין התשואות לפדיון על אג"ח 10 שנים ארה"ב לאג"ח של ממשלת יפן התרחב ל-2.45% - הפער הגדול ביותר מזה יותר משנה. בתחילת השנה המרווח הגיע ל-1.02% בלבד.

[לאתר האג"ח]