מניית בזק ריכזה אתמול מחזורים ערים וסגרה את היום בראש טבלת המניות הסחירות. גם היום מרכזת המניה את מחזור המסחר הגבוה בשוק ורושמת ירידה קלה. המחזורים הגבוהים יחסית נרשמים לאחר מהלך עליות שביצעה המניה בשבועות האחרונים, במקביל לעליות בשוק כך שחלק מהמחזיקים החליטו, מן הסתם, לממש רווחים.
סיבה נוספת היא המשך מימושי אופציות על ידי עובדי החברה, אם כי לא בכמות משמעותית. בשיחה עם "גלובס" אומר האנליסט ערן יעקובי מלידר שוקי הון כי "העובדים כנראה מממשים חלק מהאופציות שלהם אבל לי בתור אנליסט זה לא ממש מזיז. מדי פעם נזרקת לשוק חבילה גדולה של עובדים או גורם אחר אבל החבילות האלה נספגות מהר מאוד בשוק וזה נגמר כך שזה לא מעניין".
"יש בסופו של דבר מכפילים על תזרים. התזרים של הקבוצה הולך ומשתפר בשנים האחרונות. מכפילי ה-Ebitda והתזרים הפנוי הוא לא גבוה ביחס לחברות הסלולר או המקבילות המערביות שלה. גם אם נצא מתוך הנחה שהתזרים יישאר קבוע, למרות שהוא צפוי כנראה להשתפר בשנתיים הקרובות לאחר סיום ההשקעה של בזק ופלאפון ברשתות החדשות, גם אז המניה לא יקרה באופן יחסי. אבל, שלוש שנים קדימה התזרים צפוי להשתפר, כך שהמכפיל צפוי לרדת".
"בתוך זה לא שקללתי מכירה של נדל"ן או מכירה של נחושת ולא את הפעילות של הבעלים החדש. כך שאני מניח שהתזרים הפנוי עוד ישתפר בשנים הקרובות. עדיין אין לי מחיר יעד חדש, אני עובד על זה אבל באופן כללי אני מעריך שיש עוד בשר לעליות".
ומה בנוגע לפרטנר?
"השוק מצפה לשיפור משמעותי ברווחיות בשנה הקרובה וזה אתגר לא פשוט. כאן אני לא צופה מקום לעליות נוספות, אני חושב שהמכפילים של פרטנר יקרים גם ביחס לסלקום וגם ביחס למתחרות בעולם המערבי. הדיבידנד הענק כבר חולק וזה אולד ניוז וכעת צריך להסתכל קדימה וכשמסתכלים על תשואה מייצגת של 10% שדומה גם לבזק וגם לסלקום. החברה צריכה להתייעל בצורה מאוד משמעותית כדי להצדיק את זה".
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
