ממשלת יוון מודאגת מהפסדי הבנקים: לוחצת למיזוגים

הבנקים היווניים נתונים בלחץ פוליטי גובר להתמזג, מכיוון שהרווחים ברבעון השני צפויים להתכווץ בשל הלוואות רעות והידרדרות באיכות הנכסים במדינה הכורעת תחת נטל חובותיה.

שר האוצר של יוון, יורגוס פפקונסטנטינו, ונגיד הבנק המרכזי של יוון, יורגוס פרובופולוס, קראו לנשיונל בנק אוף גריס, EFG אירובנק ארגסיאס, אלפא בנק ופיראוס בנק, שאמורים לפרסם את הדו"חות הרבעוניים שלהם בשבוע הבא, לשקול מיזוגים ביניהם. רווחי הבנקים צפויים לצנוח ביותר מ-60%, על פי הערכות אנליסטים.

לשפר את הגישה

הספקולציות בנושא המיזוגים גברו לאחר שבחודש שעבר הציע פיראוס בנק לרכוש את החזקות המדינה בשני בנקים: הלניק פוסטבנק ואגריקלצ'ורל בנק אוף גריס, הבנק היחידי ביוון שלא עמד במבחני העמידות שערך האיחוד האירופי.

המיזוגים עשויים לסייע לבנקים לקצץ עלויות ולחזק את המאזן, ואף לשפר את גישתם לשוקי ההון ואת הזדמנויות המימון שלהם. זאת לאחר שהבנקים רשמו ככל הנראה גידול בהפסדים מהלוואות ובמספר ההלוואות הרעות, וכן בזרימת כספים החוצה מפיקדונות.

לדברי פאוול אוזוקו, אנליסט במאקרי ריסרץ' בלונדון, "קונסולידציה אינה פותרת את בעיות הנזילות, החובות הרעים והבעיות הנובעות ממצבה הפיננסי של יוון, שעמן מתמודדים הבנקים היוניים". עם זאת, אוזוקו הוסיף כי מיזוג עשוי לתרום לצמצום התחרות על פיקדונות ולהגדיל את קיצוצי העלויות. "לפיכך, בשיקול כולל, הקונסולידציה תהיה מועילה".

מניית נשיונל בנק, הבנק הגדול ביוון, קפצה ב-16% מסוף יוני בגלל ספקולציות על מיזוג, ולאחר שעבר את מבחני העמידות של האיחוד האירופי. מניית אירובנק נסקה ב-44%, ומניית אלפא ופיראוס העפילו ב-37% ו-26%, בהתאם.

מועטים הסיכויים שבנקים זרים ירכשו בנקים יווניים בעיתוי הנוכחי, בשל "חוסר הוודאות לגבי מצבה הפיננסי של יוון והלחצים על הרווח", העריך אוזוקו. "יש סיכויים גבוהים יותר למיזוגים בין שחקנים גדולים, אבל רק אם המחיר יהיה נכון".

ממשלת יוון עושה מאמצים להקטין עד 2014 את הגירעון התקציבי, שאשתקד עמד על 13.6% מהתמ"ג, והיה השני בגודלו באיחוד האירופי. המשבר הכלכלי הזניק את עלויות המימון של יוון ושחק את שווי האג"ח הממשלתיות, שחלק מהן מוחזקות בידי הבנקים היווניים.

נשיונל בנק צפוי לדווח כי ברבעון השני צנח הרווח הנקי ב-72% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והסתכם ב-109.7 מיליון אירו, על פי הערכתם של תשעה אנליסטים שסקרה בלומברג.

גידול בהפרשות

הרווח הנקי של EFG אירובנק צפוי להתכווץ ב-65% ל-30.7 מיליון אירו, והרווח הנקי של אלפא צפוי לצלול ב-74% ל-33.3 מיליון אירו. פיראוס צפוי לדווח על הפסד של 17.6 מיליון אירו, לעומת רווח של 77 מיליון אירו אשתקד. ברבעון הראשון גדל שיעור ההלוואות הרעות ל-8.2% מסך כל ההלוואות ביוון, לעומת 7.7% בסוף השנה שעברה, על פי נתוני HSBC.

הלחץ על שולי הריבית נטו, הגידול בהפרשות בגין הפסדים מהלוואות והזרימה החוצה של כספים מפיקדונות פגעו ככל הנראה ברווחי הבנקים היווניים ברבעון השני, אמרה טניה גולד, אנליסטית ביוני-קרדיט בלונדון, שפרסם המלצת 'מכירה' למניותיהם של ארבעת הבנקים הגדולים ביוון.