חברת הטכנולוגיה האמריקנית מנטור גרפיקס (סימול: MENT) היא הספקית השלישית בגודלה בעולם של תוכנות אוטומציה לתכנון אלקטרוני (EDA), המשמשות כדי לתכנן, לאמת ולעצב מעבדי מוליכים למחצה ומערכות חשמליות. מנטור מייצגת כ-17% משוק ה-EDA, המגלגל כ-5.1 מיליארד דולר בשנה, והיא מוליכת השוק באימות פיזי (physical verification) ועיצוב מעגלים מודפסים (PCB).
תוצאותיה של מנטור לרבעון הפיסקלי השלישי היכו את התחזיות, בזכות המשך ההתאוששות החזקה בשוק ה-EDA. הרווח הנקי למניה הגיע ל-0.11 דולר לעומת הקונצנזוס של 0.05 דולר, וההנהלה אף העלתה מעט את תחזית הרווח הנקי למניה לשנה כולה (ל-1.03 דולר מ-1.01), בזכות השיפור בשיעור הרווח התפעולי (8.3% לעומת צפי שלנו ל-4.5%).
אינדיקטורים מרכזיים כמו לקוחות חדשים והזמנות שירות שמקבלת מנטור, כמו גם מתחרותיה קיידנס וסינופסיס, הופכות את תחזית ההכנסות של החברה - 1.004 מיליארד דולר - לשמרניות.
אנו צופים שהכנסות החברה יעלו בשנים הקלנדריות 2011 ו-2012 ב-10% ו-8% בהתאמה, ושהרווחיות התפעולית תגיע ל-17% ב-2012. לפיכך, תזרים המזומנים החופשי צריך להגיע ל-98 מיליון דולר ב-2012 הקלנדרית.
אנו מעלים את תחזית הרווח שלנו למניה לשנים הפיסקליות 2012 ו-2013, ל-1.03 ו-1.28 דולר (מ-1 ו-1.25) בהתאמה, וממליצים על החברה ב"קנייה" במחיר יעד של 15 דולר למניה, המשקף מכפיל רווח של 12 לשנה הקלנדרית 2012 - מתחת למכפיל הממוצע במגזר התוכנה העומד על 17. מחיר היעד גבוה מהנוכחי ב-43%.
מחלקת המחקר, מריל לינץ'
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
