חברת התוכנה האמריקאית סרוויס טיטאן (ServiceTitan) הנפיקה מוקדם יותר החודש את מניותיה בוול סטריט, ומאז זינקה מנייתה ב־41% ושווי החברה קפץ לכמעט 9 מיליארד דולר. כעת מתברר, כי די בהנפקה בודדת מוצלחת כדי להחזיר את הצבע והאופטימיות לשוק ההנפקות הטכנולוגי, העולמי והישראלי.
● בזכות עסקה אחת: ההשקעות הזרות בהייטק עלו ב-2023 ב-40%
● אקזיט ענק: חברת הטכנולוגיה הישראלית שנמכרת בכמיליארד שקל
סקר חדש של פועלים טק וחברת MEIDATA מחזק את התחזית כי 2025 תהיה שנת המפנה: מהסקר, שנערך בקרב עשרות משקיעי הון סיכון ובנקאי השקעות מובילים, עולה שלפחות חמש חברות ישראליות צפויות לצאת להנפקה בשנה הקרובה. "ההנפקה של סרוויס טיטאן הייתה הצלחה יוצאת דופן, במיוחד בהתחשב בכך שמדובר בשירות תוכנה ולא בטכנולוגיה כבדה", אומר רז מנגל, שותף בקרן גרינפילד פרטנרס. לדבריו, גם העובדה שהחברה הונפקה מעל מחיר היעד, "מאותתת על חזרת האמון של המשקיעים".
וזו לא ההצלחה המרשימה היחידה בשוק ההנפקות הגלובלי בשנה החולפת. במרץ הונפקו פלטפורמת המדיה החברתית רדיט, שזינקה מאז ב־253% לשווי שוק של כ־30 מיליארד דולר. חברת השבבים אסטרה לאבס (שאחד ממייסדיה הוא הישראלי אביגדור וילנץ) זינקה ב־150% לשווי של יותר מ־20 מיליארד דולר. "מתחילת השנה ראינו כ־35 הנפקות טכנולוגיה משמעותיות", אומר אוראל לוי, שותף ומנהל השקעות ראשי ב־ANEK Capital, קרן גידור המתמחה בחברות טק קטנות ובינוניות. בתחום התוכנה לבדו היו 15 הנפקות.
בשנת 2025 מתוכננות הנפקות ענק של חברות כמו ענקית הפינטק סטרייפ. גם באירופה מורגשת התעוררות: סטארט־אפ הפינטק השוודי קלרנה הודיע על כוונתו להנפיק השנה, והבנק הדיגיטלי רבולוט שוקל הנפקה במקביל לכניסתו לשוק האמריקאי.
המסלול הטבעי לבורסה
לרוב, מציינים בשוק, חברות הייטק ישראליות מגיעות להנפקה לאחר כשישה סבבי גיוס בממוצע, שנעשו לעיתים לאורך עשור. בשנה האחרונה זוהו מספר ישראליות כמועמדות מובילות להנפקה קרובה, בהן ואסט דאטה, שמפתחת פתרונות לאחסון נתונים מתקדם, והוערכה בשווי 9.1 מיליארד דולר, דיל, שמספקת פתרונות לניהול שכר לעובדים גלובליים, ומגיעה לקצב הכנסות של 500 מיליון דולר בשנה, וראפיד, שמאיצה תהליכים עסקיים בעזרת אוטומציה ו־AI, וצפויה להנפיק בשווי 10 מיליארד דולר לפחות. גם לייטריקס, שמוכרת בזכות אפליקציות לעריכת תמונות וסרטונים, וטרנסמיט סקיוריטי, שמפתחת פתרונות לאבטחת מידע ואימות זהות, ברשימה. גונג, שמנתחת שיחות מכירה ועוזרת לעסקים לשפר תהליכים, נחשבת למועמדת בשנתיים הקרובות.
איטורו, שמפעילה פלטפורמת מסחר המתמחה בקריפטו, שכרה את שירותי גולדמן זאקס להובלת הנפקה בארה"ב. על פי הערכות, היא צפויה להנפיק לפי שווי 5 מיליארד דולר. בתקופת השיא, איטורו קידמה מיזוג בשווי 10.4 מיליארד דולר, שבהמשך עודכן ל־8.8 מיליארד דולר ולבסוף בוטל.
גם חברת הסייבר קייטו נטוורקס מינתה צוות בנקאי הכולל את ברקליס, ג'יי.פי מורגן וגולדמן זאקס להנפקה בניו יורק. נאוון (לשעבר TripActions), המפתחת פלטפורמה לניהול נסיעות והוצאות עסקיות, צפויה להנפיק לפי שווי 8-10 מיליארד דולר. גופאף, שהוקמה על ידי יזמים אמריקאים־ישראלים בתחום המשלוחים המהירים, מתכננת הנפקה לפי 10-15 מיליארד דולר. חברות שמתכננות הנפקה בטווח ארוך יותר הן לנדבאז, המתמחה במתן הלוואות לרכישת רכבים בארה"ב ושוקלת הנפקה בין סוף 2025 לתחילת 2026. חברת ויה, המפתחת מערכות תוכנה לשירותי תחבורה, בוחנת הנפקה בסוף 2025, לפי שווי 2 מיליארד דולר.
בזירת הסייבר, שתי ענקיות ישראליות מוזכרות תדיר בהקשר של הנפקה - וויז וסניק, אך ההערכות הן כי לא נראה אותן בשוק בשנה הקרובה.
אתגרים וחששות בשוק
למרות הסנטימנט החיובי, השוק לא נטול חששות. על פי הערכות, החברות הראשונות שינפיקו יידרשו להציג הכנסות של 500-300 מיליון דולר - היקף שלא מאפיין את מרבית חברות ההייטק הישראליות. לפי סקר פועלים טק ו־MEIDATA, חברות המעוניינות בהנפקה יידרשו להציג קצב צמיחה שנתי של 30% ומעלה, עם דגש חדש על רווחיות.
"הירידה ההדרגתית בריבית גורמת לשוק לצמוח", מסביר בן טופור, מייסד קרן טיטאן קפיטל. מיכל קיסוס הרצוג, מנכ"לית פועלים טק, מעריכה שנראה לפחות 2-5 מנפיקות ישראליות בשנה הקרובה.
"בשנת 2024 שוק הנפקות ההייטק דשדש עם 6 הנפקות ישראליות בלבד, בשווי מצרפי של 781 מיליון דולר", אומר ירון וינצבליט, שותף הייטק וראש תחום הביקורת ב-PwC Israel. ההנפקה המשמעותית שבהן הייתה של חברת גאוזי, שפיתחה טכנולוגיה לשליטה במעבר אור דרך זכוכית. היא גייסה ביוני 75 מיליון דולר לפי שווי של 319 מיליון דולר, ומאז איבדה 43%. "עם התמתנות הריבית לצד ירידה ברמת ה'חשדנות' בשווקים ורמת האי וודאות, שוק הנפקות הטכנולוגיה יחזור בצורה איטית, שקולה וסלקטיבית", מעריך וינצבליט.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
