שיא של מעל שנה: מה עשו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש מאי?

החיסכון לטווח ארוך ממשיך להשתלם. אחרי התנודתיות החדה בחודש אפריל, רבים חששו מהמשך ירידות גם בחודש מאי, אך אלה התבדו, השווקים המשיכו לרוץ למעלה, המדדים בת"א חזרו לשבור שיאים חדשים, כשמדד ת"א 35 שובר את שיא כל הזמנים בפעם ה-18 מתחילת השנה וגם בוול סטריט המדדים שוב קרובים לשיא שלהם.

● חדשות טובות מ-S&P לפועלים, ללאומי ולמזרחי טפחות - אך לא לדיסקונט
● הדוחות הדהימו את השוק: הרבה זמן לא ראינו ראלי כזה במניות הביטוח

כך, בחודש מאי כיוון השווקים היה בעיקר למעלה. התוצאה היא חודש חזק מאוד לקופות הגמל וקרנות ההשתלמות ואלה צפויות להניב לחוסכים במסלול הכללי תשואה חיובית של 2.3% (טווח של 2%-2.7%). כך על פי תחזית אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה. התוצאה הזו צפויה להיות החזקה ביותר מאז מרץ 2024.

במסלולים המנייתיים התשואות צפויות להיות חזקות עוד הרבה יותר עם תשואה ממוצעת של 5.7% (טווח של 5%-6.2%) משמעותית מעל אותו חודש מרץ אשתקד.

עם זאת, התחזקות משמעותית של השקל מול הדולר בחודש מאי פגעה בתשואות של המסלולים מחקי ה- S&P 500 ואלה צפויים להציג עליה של 2.8% "בלבד". השקל התחזק ב-3.4% מול הדולר בחודש מאי ונמצא בשיא של שנתיים. גם מול האירו התחזק השקל ב-4.3% בחודש האחרון.

לדברי ברקוביץ ממיטב, "בחודש מאי נרשמו עליות שערים נאות מאוד במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, המגמה השלילית באיגרות החוב הממשלתיות בארץ, ובעיקר תיסוף השקל (מול הדולר והאירו) גרע כמעט אחוז מתשואת הקופות".

בקרנות הפנסיה לבני עד 50 צפוי להירשם גם כן חודש חזק עם עליה של 3.2%, בעוד לבני 60 פלוס צפויה עליה של 1.7%.

התשואות הללו נתמכות כמובן בתשואה חיובית בשווקים בחודש מאי. כך, בארץ קפץ מדד ת"א 35 ב-7.3% והגיע כאמור לשיא חדש, וכך גם מדד ת"א 125 שעלה ב-125% ות"א 90 עם עליה של 4.8%. באג"ח הקונצרניות נרשמו עליות של כחצי אחוז ומנגד באג"ח הממשלתיות נרשמו ירידות של 0.6%-0.8%.

בעולם הייתה גם כן תשואה חזקה כאשר ה- S&P 500 זינק עד כה ב-6.2%, הנאסד"ק משלים זינוק של 10% והדאו ג'ונס עם תוספת של 3.8%. גם באירופה הדאקס הגרמני זינק ב-6.4% והקאק הצרפתי עלה ב-2.4%. הניקיי היפני קפץ גם הוא ביותר מ-5%.

תשואה של 3.5% מתחילת השנה במסלולים הכלליים, המנייתיים עברו לתשואה חיובית מתחילת השנה

התשואות החזקות הללו הקפיצו את התשואה מתחילת השנה כך שהחוסכים במסלולים הכלליים נהנים מעליה צפויה של 3.5% בחסכונות, למרות הדרמה בשווקים - מלחמת הסחר של טראמפ, שהובילה לצלילה של יותר מ-20% במדדים המובילים בארה"ב וכניסה רגעית ל"שוק דובי".

בגזרת המסלולים המנייתיים, אלה יכולים לחייך כאשר התשואה חזרה גם היא לחיובית מתחילת השנה, עם לא פחות מ-5.2%, כאשר כל התשואה החיובית למעשה התרחשה בחודש מאי.

מנגד, החוסכים במסלולים שמחקים את מדד ה- S&P 500 עדיין עשויים להתאכזב כשהם צפויים לראות עדיים תשואה שלילית של 3.2% מתחילת השנה.

מתחילת השנה: עליות חדות בת"א ובאירופה, יציבות בוול סטריט

השווקים בארץ ממשיכים במומנטום החיובי החזק כאשר מתחילת השנה מדד ת"א 35 משלים זינוק של כמעט 13% ומדד ת"א 90 עם קפיצה של כמעט 10%. גם באג"ח הקונצרניות נרשמות עליות נאות של 1.8% ובאג"ח הממשלתיות עליות של כמעט 1%.

מנגד, בעולם נרשמה מגמה מעורבת. ה- S&P 500 הצליח לחזור לטריטוריה החיובית עם עליה קלה של חצי אחוז, אך מדד הנאסד"ק עדיין בטריטוריה השלילית עם ירידה של 0.7%, וירידה דומה נרשמה במדד הדאו ג'ונס.

באירופה המצב חיובי בהרבה, בדומה לישראל. הדאקס הגרמני מוביל השנ את העליות בעולם עם ניתור של 20.2%, מדד הקאק הצרפתי משלים גם הוא עליה נאה של 5.4% ומדד יורוסטוקס 50 משלים עליה חדה של 9.7%. מנגד הניקיי היפני ירד ב-3.7%