מאסק, מאחוריך: החברה שהגיעה לירח ועכשיו בדרך לנאסד"ק

ההנפקה הגדולה הבאה תגיע מהחלל? שוק ההנפקות הראשוניות בוול סטריט התחמם מתחילת השנה, ואחת החברות המעניינות שמתכננות הנפקה בזמן הקרוב היא חברת החלל הפרטית Firefly Aerospace. החברה עלתה לכותרות במרץ האחרון כשהצליחה להנחית על הירח גשושית (חללית בלתי מאוישת) והפכה לדבריה לחברה המסחרית הראשונה שעושה זאת בהצלחה. פיירפליי, הממוקמת בטקסס, הגישה תשקיף לקראת גיוס בנאסד"ק של 567־632 מיליון דולר, לפי שווי מבוקש של 4.9־5.6 מיליארד דולר, תלוי במחיר שייקבע בהנפקה ובמימוש האופציה של החתמים לרכוש עוד מניות. בסבב הגיוס האחרון שלה כחברה פרטית, בשנה שעברה, היא גייסה 175 מיליון דולר לפי שווי של 2 מיליארד דולר. שורה של חתמים מלווים את פיירפליי לוול סטריט, בהם גולדמן זאקס, ג'יי.פי מורגן, ג'פריס, וולס פארגו, מורגן סטנלי, דויטשה בנק, קנטור, Roth ו־Academy.

● נייס רוכשת חברת AI ב-955 מיליון דולר. המניה קופצת בוול סטריט
● בואינג צמצמה את ההפסדים ברבעון השני של השנה, המניה מגיבה בחיוב בטרום

החברה, בניהולו של ג'ייסון קים, הוקמה ב־2017, והיא מפתחת ומשווקת פתרונות לשיגור ולטיסה לחלל, תוך התמקדות בשוק הביטחוני ובגופים ממשלתיים. יש לה שיתוף־פעולה עם ענקית התחום הביטחוני Northrop Grumman (יצרנית מפציצי B-2), שגם השקיעה בה 50 מיליון דולר לצורך פיתוח משותף של רכב השיגור Eclipse. נוסף על כך יש לה גם הסכמים עם החברות הביטחוניות הגדולות לוקהיד מרטין ו־L3Harris. עם סוכנות החלל האמריקאית נאס"א יש לחברה חוזה לשירותי שיגור והיא נבחרה כקבלן ראשי שלה במספר משימות, שלפי התשקיף היקפן הכספי הפוטנציאלי הוא כ־412 מיליון דולר. שותפות אסטרטגית מעניינת נוספת היא עם חברת SpaceX של אילון מאסק; הגשושית Blue Ghost של פיירפליי שוגרה על גבי רקטה של SpaceX.

ההפסדים נערמים

בעוד שהמשימה לנחות על הירח הסתיימה בהצלחה, משימה ארצית יותר - מעבר מהפסד לרווח - עדיין לא הושגה. מהתשקיף של פיירפליי עולה כי מאז הקמתה היא רשמה הפסדים של כ־839 מיליון דולר. ב־2024 היא רשמה הכנסות של 29.4 מיליון דולר, הפסד נקי של 106 מיליון דולר ו־EBITDA (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) שלילי בגובה 94.8 מיליון דולר, והיא "שרפה" 80.8 מיליון דולר מפעילות שוטפת. נתונים ראשונים מהמחצית הראשונה של 2025 מצביעים על צמיחה חדה בהכנסות ל־70.4-71.4 מיליון דולר, לצד הפסד של כ־124־126 מיליון דולר, EBITDA שלילי של 95־97 מיליון דולר ותזרים שלילי מפעילות בגובה 84.6־86.6 מיליון דולר. צבר ההזמנות הסתכם בסוף המחצית ביותר מ־1.1 מיליארד דולר. בפירוט הסיכונים בתשקיף החברה מציינת כי היא צופה המשך של הפסד נקי בשנים הקרובות.

בעלת המניות הגדולה בחברה היא AE Industrial Partners, קרן השקעות אמריקאית פרטית שממוקדת בתחומי החלל, שלאחר ההנפקה תחזיק בכ־41.8% מהמניות. עוד בעלי מניות בולטים הם Astera Institute עם 9.3% אחרי ההנפקה, ומייסד החברה, ד"ר תומאס (תום) מרקוסיץ שבעבר גם ניהל אותה, ויחזיק אחרי ההנפקה ב־8.6% מהמניות.