LaSalle: השוק הסיני ממשיך להפגין עוצמה ויציבות, עם צמחיה מהירה

"ב-18 החודשים האחרונים, שוק הנדל"ן המסחרי בערים המרכזיות בסין הציג ביצועים טובים למדי, בניגוד מוחלט לערים האסיאתיות המרכזיות שמחוץ לסין", אמר טימותי בלמן, מנהל סניף הונג-קונג ב-LaSalle, "עכשיו הוא הזמן למשקיעים בינלאומיים לבחון במבט מקרוב הזדמנויות נדל"ניות בסין".

אחת הסיבות לגמישות השוק הסיני נעוצה בכלכלה המקומית. בעוד שסין היא יצואן ענק (למעלה מ-200 מיליארד דולר בשנה) - הרי שסך הייצוא והייבוא מרכיבים רק 20% מהתוצר המקומי הגולמי (שעומד על 3,220 דולר לנפש לשנה).

השקעות זרות ישירות מרכיבות רק 4% מהתוצר, כך שהחשיפה של סין למשבר בינלאומי מצומצמת יחסית. "כפי שניתן לצפות ממדינה בת מיליארד ורבע תושבים, הכלכלה המקומית היא בעלת המשקל הכבד ביותר", מסביר בלמן, "וזהו ההסבר מדוע למרות המיתון העולמי, הכלכלה הסינית צפויה לרשום שיעור צמיחה של 7% בשנת 2001, כמעט כמו ה-8% שהושגו בשנת 2000".

כתוצאה מצמיחה מהירה זו, חברות בינלאומית, כמו גם מקומיות, דחפו לביקושים חסרי תקדים למשרדים מדרגת A בשנת 2000. הביקושים גרמו לעליית מחיר השכירות, תחילה בבייג'ין, אחר כך בשנגחאי ולאחרונה גם בגוואנגזו, אם כי בשיעור נמוך יותר. על פי הסקירה, זכיית בייג'ין באירוח המשחקים האולימפיים של 2008, וצירופה הצפוי של סין לארגון הסחר העולמי, צפויים להאיץ מגמות אלו, להגביר ההשקעות הזרות ולשפר את הבירוקרטיה הסינית.

בנוסף, פרויקטים בבעלות ממשלתית והמערכת הפיננסית עוברים רפורמות אמיתיות, ושוק המגורים, שצומח ללא הפסק, משקף עדיין פוטנציאל אדיר.

אתגרים חשובים עוד צפויים לשוק הסיני, מזהיר בלמן: "אחת הסוגיות המרכזיות העומדות על הפרק היא התפשטות בכמות ההלוואות המסופקות (שספק אם יפרעו). עם זאת, בזמן שמנהלים בסין מחפשים הון זר כדי לגלגל חובות, זוהי הזדמנות למשקיעים זרים".

רוב ההשקעות הזרות בסין מקורן בסינים לשעבר, המתגוררים ברחבי העולם. הסיבה למיעוט המשקיעים הזרים, ביחס לגודלה ועוצמתה של סין, נעוץ במספר סיבות, מסביר בלמן: "העדר שקיפות במשק הסיני גורם למשקיעים, בעיקר לאלו בעלי טווח השקעה קצר, להיות זהירים יותר. עבור אחרים, הספק באשר ליכולת להחזיר למולדת כספים ורווחים - הוא קושי שאי אפשר להתגבר עליו".

עבור משקיעים שחוששים להשקיע בסין, הונג-קונג הקפיטליסטית היא בהחלט תחליף ראוי, ושער כניסה לסין. "הריבונות הסינית והקרבה הגיאוגרפית מקשרים את הונג-קונג על עושרה הכלכלי אל סין, אך מאידך, הסטאטוס האדמיניסטרטיבי הנפרד מציב את העיר בין האיזורים הכלכליים התחרותיים ביותר בעולם. שוק הנדל"ן של הונג-קונג הוא אחד הפתוחים ביותר, השקופים ביותר ובעל נפח מסחר מהגדולים באסיה", אמר בלמן.