עסקת אלרן אושרה בתמיכת מריל לינץ' ודור ברגר, שרכשו מניותיהם מהדנקנרים

לא מעט גלים עוררה באחרונה עסקת בעלי העניין הענקית של משפחת דנקנר בשוק ההון. מכירת השליטה בחברות המשפחתיות של הדנקנרים לידי חברת אלרן , תמורת כמיליארד שקל, נעשית בפרמיה של עד 60% לעומת מחיר השוק של המניות הנמכרות ותהפוך את אלרן לחברה ממונפת באופן שעשוי להדאיג: הון של 50 מיליון שקל בלבד לעומת התחייבויות של 4.7 מיליארד שקל!

אתמול, כינסה אלרן אסיפה כללית שנועדה להיות הצעד הראשון לקראת השלמת העסקה, המותנית עדיין באישורי הבנקים והרשויות השונות. באסיפות שכינסו אלרן השקעות והחברה הבת שלה, אלרן החזקות , התבקשו בעלי המניות לאשר את רכישת מניות השליטה בחברות דנקנר השקעות , דור כימיקלים ותעשיות מלח .

את בעלי המניות הספורים מטעם הציבור שהגיעו אתמול למשרדי אלרן ב"בית אירופה" בת"א קידם שוקולד משובח, אך ההמשך היה פחות מתוק מבחינתם. חרף התנגדותם, יצאה בשעות אחר הצהריים הבשורה מקבוצת דנקנר: העסקות אושרו וברוב נאה.

מאחר שמדובר בעסקת בעלי עניין, נדרשה אלרן, על פי הוראות החוק, כי קולות הרוב יכללו לפחות שליש מבין בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי בהחלטה. ואכן, מדיווח שהעבירה היום אלרן השקעות לבורסה, עולה כי מבין אותם בעלי מניות, שהצביעו בעד רכישת השליטה בדנקנר ובדור כימיקלים, נמנו בעלי מניות המחזיקים 124,414 אלף מניות, המהוות כ-77.2% מקולות בעלי מניות שאינם בעלי עניין אישי בהחלטה.

בחברה הבת אלרן החזקות, זכתה רכישת השליטה בחברת תעשיות מלח (בפרמיה של 60% על מחיר השוק) לתמיכה של 73.7% מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי בהחלטה.

מבדיקת "גלובס" עולה כי מלבד בעלי העניין, תמכו שני גורמים בלבד בעסקת הענק של אלרן וכי שניהם רכשו את מניותיהם מהדנקנרים, גם אם זמן רב לפני שהעסקה הנוכחית עמדה על הפרק. באלרן השקעות היה זה בנק ההשקעות מריל לינץ', המחזיק 5.8% ממניות החברה. מריל לינץ' רכש את מניות אלרן השקעות מידי הדנקנרים בתחילת ספטמבר 2000, פחות מחודש לאחר שהשליטה באלרן עברה לידי משפחות אברהם ושמואל דנקנר. תמורת המניות באלרן, שילם מריל לינץ' כ-7 מיליון שקל.

אשר לאלרן החזקות, הרי שבאסיפה הכללית של חברה זו היה זה בית ההשקעות דור ברגר שהכריע את ההצבעה. בית ההשקעות מחזיק 4.99% ממניות אלרן החזקות, שאת רובן רכש מהדנקנרים ביולי 2001 (במסגרת הסכם בין הצדדים, שזוכה לפירוט בתשקיף הנפקת הזכויות שפרסמה אלרן באחרונה). עלות ההשקעה של דור ברגר נאמדת בכ-3 מיליון שקלים. מערכת היחסים בין הצדדים ממשיכה עם השקעה של 1.1 מיליון שקלים של אלרן בכ-3% ממניות דור ברגר. זאת ועוד, עמית ברגר, המחזיק 20% ממניות דור ברגר ומנהל את החברה, מכהן דירקטור באלרן החזקות.

מחברת אלרן נמסר היום בתגובה, כי אישור ההחלטות באסיפה הכללית נעשה באופן חוקי לגמרי, שכן עסקאות המכירה למריל לינץ' ולדור ברגר נעשו לפני זמן רב, בתקופה שבה העסקה הנוכחית עדיין לא עמדה על הפרק. לגבי עמית ברגר, טוענים שם, כי אינו מכהן כדירקטור באלרן החזקות מטעם דור ברגר, שכן בחודש פברואר השנה חדל להיות בעל השליטה בחברה זו (בעקבות מכירת חלק ממניותיו לחיים סקאל - ש.ש). באלרן טוענים כי גם במידה וברגר היה עדיין בעל השליטה בדור-ברגר, לא היה לו עניין אישי בעסקה הנוכחית.

עמית ברגר חזר על הטענה על פיה חדל להיות בתחילת השנה הנוכחית בעל שליטה בדור ברגר ולדבריו אין כיום בעל שליטה בחברה. לגבי עסקת הרכישה של אלרן, בה תמך, טען היום ברגר כי "מדובר בעסקה מדהימה". אגב, מספר ימים לפני מכירת המניות לסקאל אושר לברגר, כבעל שליטה, שכר של יותר מ-100 אלף שקל בחודש בגין שירותי ניהול שיעניק לדור ברגר.

קרנות הנאמנות שהגיעו לאסיפות הכלליות באלרן, העלו שורה של תהיות לגבי העסקה ובעיקר לגבי פרמיית השליטה האדירה המשולמת בה, המגיעה בסך הכל לכ-375 מיליון שקל מעל מחיר השוק. בנוסף, ביקשו המוסדיים הסברים לגבי מקורות המימון של אלרן להחזר החוב, לאחר שתהפוך לאחת החברות הממונפות בבורסה.

על פי תנאי העסקה, תרכוש אלרן שבשליטת משפחות אברהם ושמואל דנקנר, את החברות המשפחתיות, הנשלטות כיום על ידי ששה בתי אב, תמורת כמיליארד שקל. בכוונת אלרן לממן כמחצית מהרכישה באמצעות אשראי מבנקים, שכנגדו תשעבד את המניות הנרכשות. יתרת הרכישה תמומן