תשואות על השקעה.

תשואה לתקופה - תשואה מוצגת במונחי תקופת זמן מוגדרת ( שנה , חודש וכד' ) . ללא ציון משך הזמן אליו מתייחסת התקופה , אין משמעות נכונה לערך התשואה .

באמצעות דוגמא נציג את האפשרויות השונות למדידת התשואה :

משקיע קנה תעודת השתתפות בקרן בסכום של 5,000 ש"ח. לאחר רבעון , מכר את התעודה בסכום של 5,600 ש"ח .המשקיע לא קיבל הכנסות שוטפות במהלך תקופת ההחזקה בנכס .

התשואה הכספית לרבעון ( הרווח ) שקיבל המשקיע 600 ש"ח = 5,000 5,600

התשואה ל - 1 ש"ח השקעה לרבעון תהיה : 0.12 = 5,000 / 600 ( = השקעה / רווח ) .
כלומר המשקיע הרוויח 0.12 ש"ח לרבעון על כל 1 ש"ח השקעה .

התשואה באחוזים לרבעון תהיה תשואה של 12% = 100% * 0,12 .

חישוב התשואה היחסית ,או התשואה ב אחוזים מוצג בדרך כלל ע"י הצגת ההחזר לכל 1 ש"ח השקעה . ההחזר אינו רווח כי הוא כולל את ההשקעה ההתחלתית של 1 ש"ח . בדוגמא לעיל :

החזר ל- 1 ש"ח השקעה: 1.12 = 5,000 / 5,600 כלומר המשקיע מקבל 1.12 ש"ח החזר , עבור כל 1 ש"ח השקעה . התמורה כוללת החזר ההשקעה ( 1 ש"ח ) ותשואה של 0.12 ש"ח ( התמורה שמעבר ל 1 ש"ח ).

התשואה ל - 1 ש"ח השקעה לרבעון תהיה : 0.12 =1 - 5,000 / 5,600 .
התשואה באחוזים לרבעון תהיה 12% = 100% * { 1 - 5,000 / 5,600 } .

נוסחא כללית :

חישוב תשואה לתקופה ( i ) מבוסס על היחס בין ההחזר בסוף ( FV ) שמקבל המשקיע , לבין ההשקעה בתחילה ( PV ) - אין הכנסות שוטפות במהלך התקופה
החזר ל 1 ש"ח השקעה FV / PV = 1 + i

התוצאה משקפת החזר לקרן תחשיבית של 1 ש"ח ( או מטבע אחר ) . כדי לקבל את התוצאה במונחי אחוזים יש להפחית 1 ולכפול ב - 100.

אחוז התשואה לתקופה 100 * [1 - ( + 1)] = ii %

נוסחאות אלו מתאימות גם לחישוב שיעור ריבית על הלוואות , שעור עליית מדד , שעור עליית שער חליפין וכו' .
כאשר ההחזר בסוף קטן מההשקעה , היחס FV/PV קטן מ 1 ,והתשואה המתקבלת שלילית.