אלוף הפיצולים

עמנואל גיל יכול להיחשב כשיאן הפיצולים בשוק ההון הישראלי. לאחר הפיצול המוצלח של אלביט לשלוש חברות, ומכירת דיאסוניקס (חטיבת האולטר-סאונד) בטכניקה של פיצולה מאלביט הדמיה, באה עכשיו עסקת הפיצול של פעילויות אלסינט ומכירת שתי חטיבות תמורת 375 מיליון דולר.

אסטרטגיית הפיצול של עמנואל גיל, בחוכמה שבדיעבד, מניבה פירות לבעלי המניות. העיסקה באלסינט משקפת שווי של למעלה מ-400 מיליון דולר לחברה לעומת שווי שוק של פחות מ-150 מיליון דולר ביום שישי, לפני ההודעה על העסקה, ופחות מ-120 מיליון דולר לפני כחודש, אז החלו להתרוצץ השמועות אודות העסקה.

גם פיצולה של אלביט הניב תשואה נאה למשקיעים. בנובמבר 96' פוצלה אלביט לשלוש חברות נפרדות: אלקטרוניקה ביטחונית (אלביט מערכות), הדמיה רפואית (אלביט הדמיה) ותקשורת (אלביט האזרחית). כתוצאה מכך, נהנתה אלביט מערכות מעלייה חדה במחיר מניותיה - תוצאה מחשיפת ערכה האמיתי וביצועיה המשופרים.

גם מניות אלביט הדמיה נהנו מעליות חדות לאחר חשיפת ערכה של החברה עם מכירת דיאסוניקס תמורת כ-230 מיליון ד'.

השורה התחתונה של הפיצול באלביט: עלייה בשווי המצרפי של שלוש החברות, מ-11.5 דולר למניית אלביט אחת לכ-24 דולר לשלוש המניות. שווייה של אלביט בנובמבר 96' היה 246 מיליון דולר, והיום השווי המצרפי של שלוש החברה מגיע לכ-511 מיליון דולר. חשיפת הערך באלסינט תשפר עוד יותר את מאזן הרווח של המשקיעים מאז הפיצול וביטוי לכך היה אפשר לראות היום בקפיצה של כ-%26 במניות אלביט הדמיה. שווי המניות והאופציות שמחזיק גיל עצמו באלביט הדמיה זינק היום לכ-10 מיליון שקל