לראשונה בישראל: תותר פעילות של קרנות "ריט" המשקיעות בנדל"ן מניב

כך עולה מעיקרי ההמלצות, שהוגשו ליו"ר הרשות, משה טרי, ולנציבה, טלי ירון- אלדר. עד כה לא פעלו קרנות מסוג זה בישראל, ונראה, כי המודל שייושם בארץ יהיה דומה לזה הקיים בארה"ב עם תיקונים קלים.

קרנות REIT הן קרנות הפועלות בתחום ההפעלה וההחזקה של נדל"ן מניב, והן נהנות ממספר הטבות מיסוי. בארה"ב חייבות קרנות אלו לעמוד במספר תנאים על מנת שיוכלו ליהנות מהטבות המיסוי.

את הקרנות ינפיקו חברות נדל"ן, וכך יעמוד לרשותן מקור מימון נוסף לפרויקטים ספציפיים.

למעשה, קרן ה-REIT מאפשרת חיסכון של שכבת מס אחת למשקיעים. אם כיום נאלץ משקיע המעונין להשקיע בנדל"ן לשלם מס פעמיים (פעם אחת ברמת החברה ופעם אחת באופן אישי עם חלוקת הדיבידנד), הרי שבעת השקעה בחברת REIT ישלם המשקיע מס רק בעת מכירת אחזקתו בחברה, בעוד החברה עצמה תהיה פטורה מתשלום מס בעת המכירה.

ההיגיון העומד מאחורי הקמתן של חברות ה-REIT הוא לאפשר למשקיעים הקטנים - דהיינו משקי הבית - לבצע השקעות בנדל"ן מניב באותה חבות מס של המשקיעים הגדולים, להם יש יכולת השקעה בנכס עצמו.

מדובר על אפיק השקעה נוסף שיעמוד לרשות הצבור הרחב, שיוכל ליהנות מהתשואות שיפיקו הנכסים המניבים, תוך שהוא נהנה מחלוקת דיבידנד סדירה מדי שנה ורף מס של 15% לעומת מס של 25% הנגבה מדיבידנדים. גם הגופים המוסדיים יוכלו להסיט חלק ניכר מכספי ההשקעות שלהם לעבר חברות ה-REIT תוך ניצול היתרונות הגלומים בהשקעה מסוג זה.

עוד תמליץ הוועדה, כי הבעלות על קרנות ה-REIT תוגבל, כך שלא ייווצר מצב בו מספר אנשי עסקים יחזיקו בכל הקרנות שיוקמו. על-פי ההמלצות המתגבשות, תוגבל הבעלות המירבית של גורם אחד בכל קרן ל-25%, על מנת להבטיח שהציבור הרחב יוכל ליהנות מהשקעה בחברות מסוג זה.

עוד צפויה הוועדה לאשר לחברות ה-REIT רמת מינוף של 60%-50%, דבר שיסייע לאותן חברות להשיג תשואה גבוהה יותר בעבור המשקיעים.

(ראו הרחבה ב"שוק ההון").