חברת הכבלים
מתב 
עומדת לבצע הנפקת אג"ח סטרייט למשקיעים מוסדיים, בסך 200 מיליון שקל. את ההנפקה יובילו בתי ההשקעות אי.בי.אי ולאומי ושות'. הנפקת האג"ח נערכת, ככל הנראה, כדי להחליף את ההלוואות לבנקים בהלוואות בתנאים יותר נוחים ולהקטין את המגבלות התלויות מול דנקנר, כמו מגבלת איש קשור, שנובעת מאחזקת דנקנר הן בבנק הפועלים והן במת"ב.
בשבוע שעבר חתמו חברות דלק ודנקנר השקעות על הסכם למכירת 17.99% ממניות מת"ב שבידי דנקנר השקעות לדלק, שבשליטת יצחק תשובה, תמורת 43.5 מיליון דולר. בנוסף קיבלה דלק אופציה לרכישת 2% נוספים ממניות מת"ב, כך שתגיע בסופו של דבר לאחזקה של 20% ממניות מת"ב, בדומה לאחזקה של דנקנר השקעות. מת"ב כבר עורכת מו"מ עם הבנקים, לרכישת מנויי תבל ולמיזוג שתי החברות. במת"ב מעריכים שעם המיזוג ייכנס שותף נוסף, או שהבנקים יחזיקו בכ-20% במניות החברה הממוזגת.
הוצאות המימון העיקו על מת"ב ברבעון השלישי של השנה, כמו ברבעונים הקודמים, והסתכמו בכ-21.9 מיליון שקל, ירידה חדה לעומת הרבעון השני אז הגיעו ל-30.9 מליון שקל. הקיטון נבע מהקטנת האשראי הבנקאי וירידת הריבית. האשראי הבנקאי לטווח קצר של מת"ב הסתכם בכ-516 מיליון שקל, בעוד שהאשראי לטווח ארוך עומד על כ-143 מיליון שקל. אם גיוס האג"ח הנוכחי יצליח, ההלוואות מהבנקים ייקטנו עוד יותר.
לדברי מנכ"ל דנקנר השקעות, מאיר סרברניק, נערך כבר מו"מ עם הבנקים, לרכישת מנויי תבל ולמיזוג שתי החברות. סרברניק גילה ש"אנחנו פועלים לכך שצד נוסף ייכנס לעסקת מת"ב-תבל. המשקיע יקבל הון תמורת השקעה, ואני מעריך שידובר על הזרמה נוספת של 60-50 מיליון דולר, תמורת 20% ממניות החברה הממוזגת של מת"ב ותבל. האפשרות השנייה היא שהבנקים ימשיכו להחזיק בחלק ממניות החברה הממוזגת, תמורת הפחתת החוב שלה, מהלך שדומה להזרמת הון לחברה".
העסקה הנוכחית מעניקה למת"ב שווי למנוי של 1,400 דולר, שנמוך בהרבה מהשווי לפיו נעשתה העסקה הקודמת בעולם הכבלים, אז רכשו "ידיעות אחרונות" ואליעזר פישמן את חלקה של עורק בערוצי זהב, תמורת שווי למנוי של 2,100 דולר.
עם זאת, שווי העסקה משקף את היציבות בערכים בשוק הכבלים ואף עלייה מתונה, לעומת העסקה הקודמת שנחתמה בין תשובה לדנקנר. העסקה משקפת גם את השיפור בתוצאות מת"ב ברבעונים האחרונים, שכללו קיצוץ נרחב בהוצאות ובהפסדים, וגידול מסוים בהכנסות.
סרברניק מעריך שהצטרפותו של תשובה פותרת את בעיית מגבלת קבוצת לווים, אשר מונעת את מיזוג החברות ללא הכנסת הון חדש, וכן את מגבלת איש קשור, שמונעת מדנקנר לממן את עסקת רכישת תבל מבנק הפועלים, כתוצאה מאחזקתו במניות הבנק.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
