מזרח אירופה: תנופת הנדל"ן נמשכת

הבנק האירופי לשיקום ופיתוח (EBRD) הודיע לא מכבר כי יגייס, לראשונה, כמיליארד אירו לקרן המיועדת להשקעות נדל"ן במזרח אירופה.

הקרן, שתוקם בשיתוף עם זרוע הנדל"ן של הבנק האוסטרי, אינווסט-קרדיט, יורופוליס, עתידה להשקיע בשלב ראשון בנכסים מניבים בבולגריה, סרביה ומונטנגרו, בוסניה ומקדוניה, ובשלב השני גם באוקראינה וברוסיה.

נכסים בהיקף 900 מיליון אירו

בנק EBRD מתמקד כבר מספר שנים בהשקעות נדל"ן במערב אירופה. הבנק פועל מאז 2001 בשיתוף עם חטיבת הנדל"ן יורופוליס מאוסטריה, לאחר שהשניים יזמו במשותף קרן בהיקף 300 מיליון אירו להשקעות במדינות מערב אירופה.

לגבי כיוון ההשקעות החדש אומרים בבנק: "הקרן החדשה תרכוש, תפתח ותנהל פורטפוליו של נכסים איכותיים בלבד בתחום המשרדים, הלוגיסטיקה והקמעונאות, בערי הבירה ובאזורים המרכזיים במזרח אירופה.

המטרה היא ליצור פורטפוליו שיניב רווחי הון ויקדם את שוקי ההון הלא משוכללים במזרח אירופה". השותפה השנייה בקרן, חטיבת יורופוליס של הבנק האוסטרי, אינווסט-קרדיט, ממוקמת בווינה, ונחשבת לאחד מגופי הנדל"ן הגדולים באירופה.

לבנק יש כבר עתה פורטפוליו נכסים בהיקף 900 מיליון אירו במזרח אירופה, שכולל השקעות בפולין, הונגריה, צ'כיה, קרואטיה ורומניה.

בקרן החדשה תשקיע יורופוליס 75 מיליון אירו נוספים, שיצטרפו ל-225 מיליון אירו שישקיע EBRD.

קושי במציאת נכסים איכותיים

זרימת הכסף למזרח אירופה מצד משקיעים מערביים, החלה רק בשנתיים האחרונות.

רק לאחרונה החלו גורמים רבים מארה"ב ומדינות מערב אירופה משקיעים בנדל"ן בשווקים המתפתחים הללו, המניבים תשואות גבוהות יותר מהמקובל במערב, אם כי ברמת סיכון גבוהה יותר.

הנדל"ן המסחרי בהונגריה, פולין וצ'כיה מניב תשואה של 8-9% בשנה לעומת תשואה של 6% שאפשר לקבל בלונדון ופאריז, ופער התשואות הזה מושך אליו את המשקיעים. אנשי נדל"ן אף מספרים כי המולת ההשקעות במזרח אירופה כל כך גדולה לאחרונה, עד שקשה למצוא מספיק נכסים טובים לרכישה.

"קרנות חדשות צצות כל יום, ונוצר מצב שבו המשקיעים נאבקים למצוא את נכסים טובים, העונים לדרישות הלקוחות, כשיותר ויותר אנשים נמשכים לאזור על אף הסיכון הטמון בכך" אומרים.