חברת נטמנג' ממשיכה את מגמת המיזוגים והרכישות המאפיינת אותה בשנתיים האחרונות, ואתמול (ב') הודיעה על מיזוג בשווי של 77 מיליון דולר עם חברת FTP האמריקאית. FTP עוסקת בתחום דומה לנטמנג' (מוצרי תוכנה לתקשורת מחשבים עבור השוק הארגוני), והמיזוג יתבצע באמצעות החלפת מניות של FTP למניות נטמנג'.
כל בעל מניות של FTP יקבל לאחר המיזוג 0.73 מניות של נטמנג'. היחס נקבע בהתאם למחיר של 3.125 דולרים למניה של נטמנג', שהוא המחיר בו נסגר המסחר במניה ב-12 ביוני, והוא מבטא מחיר של 2.27 דולרים עבור כל מחזיק מניה של FTP. מחיר זה מבטא פרמיה של %13 למניית FTP, אשר מחירה עמד ביום סגירת העסקה על 2 דולרים.
לצורך ביצוע המיזוג תנפיק נטמנג' 34 מיליון מניות חדשות לבעלי המניות של FTP. הון המניות הנוכחי של נטמנג' מונה 44 מיליון מניות, ומכאן שבעלי המניות של נטמנג' יחזיקו ב-%57 ממניות החברה הממוזגת, ובעלי המניות של FTP יחזיקו ב-%43 ממניותיה. נכון ליום סגירת העסקה נסחרה נטמנג' בשווי שוק של 129 מיליון דולר, ואילו FTP נסחרה בשווי של 62 מיליון דולר.
שתי החברות מתכננות להשלים את העסקה במהלך הרבעון השלישי של השנה, וכנשיא החברה המאוחדת ומנכ"לה ימשיך לשמש נשיא נטמנג' הנוכחי ובעל השליטה בה, צבי אלון.
נטמנג' נחשבה עד לפני ארבע שנים לאחת החברות המצליחות בוול-סטריט, ובשיאה הגיעה לשווי שוק של 1.4 מיליארד דולר. החברה היתה בין הראשונות שזיהו את הפוטנציאל של רשת האינטרנט, ואם הדברים היו מסתדרים בצורה קצת אחרת, ביל גייטס היה נאבק היום בצבי אלון במקום בנטסקייפ.
אלא שבשלוש השנים האחרונות נטמנג' לא מצליחה לשחזר את הצלחתה. המכירות שלה צנחו משיא של 125 מיליון דולר בשנת 95' ל-61 מיליון דולר ב-97'. הרווח התפעולי בסך 29 מיליון דולר ב-95' התחלף בהפסד של 16 מיליון דולר בשנה עברה. ההפסד הנקי תפח ל-33.8 מיליון דולר, כמחצית ממנו מחיקות חד פעמיות בשל רכישה של חברות וטכנולוגיות חדשות.
הנשק העיקרי שעוד נותר לנטמנג' הוא קופת המזומנים השמנה - מזכרת מהתקופה העליזה בשנים 93'-94' שבה גייסה החברה קרוב ל-100 מיליון דולר בשתי הנפקות. נכון לסוף הרבעון הראשון הסתכמו האמצעים הנזילים במאזן של נטמנג' בכ-55 מיליון דולר.
את השנתיים האחרונות ניצלה נטמנג' לרכישה של חברות וטכנולוגיות חדשות, בעיקר באמצעות מזומן, תוך ניסיון להתמקד בסביבה של מערכות הפעלה עבור מחשבים מסוג 400-AS ומיינפריים, לצד ההתמחות המסורתית בתחום ה-PC.
העסקה הגדולה הראשונה נעשתה בשלהי 96' במסגרתה רכשה נטמנג' את תוכנת ה"דבל אייג'נט" מחברת אפליקום בתמורה ל-10 מיליון דולר. בסוף 97' בוצעה רכישה נוספת של חברה אמריקאית בשם נטסופט בתמורה ל-26 מיליון דולר. הרכישה עליה דווח אמש שונה במקצת מאחר שהיא נעשתה במזומן, ובכך ניצלה נטמנג' את העובדה שגם המניה של FTP לא בדיוק נמצאת במחירי השיא שלה.
פרט להתנהגות המניות של נטמנג' ו-FTP (שתיהן צללו בכ-%90 במהלך שלוש השנים האחרונות) יש עוד כמה קווי דמיון בין שתי החברות. השנה הטובה של FTP היתה 95', ובה הציגה החברה מכירות של 129 מיליון דולר ורווח תפעולי של 40 מיליון דולר. ב-97' צנחו הכנסותיה ל-68 מיליון דולר, והרווח התחלף בהפסד תפעולי של 42 מיליון דולר.
גם FTP ניצלה את שנות הזוהר לגיוסי הון נאים בסכום כולל של כ-130 מיליון דולר. בזכות גיוסים אלו הצליחה החברה לסיים את 97' עם מזומן בהיקף של כ-50 מיליון דולר, ועם הון עצמי בהיקף של 75 מיליון דולר, וזאת למרות שבמהלך השנתיים האחרונות הסתכמו ההפסדים שלה בהיקף של 134 מיליון דולר.
"אנו מאמינים כי הרכישה של FTP והמיצוב שלה בשוק היוניקס תאפשר לנו להרחיב את קו המוצרים והשירותים של החברה", ציין אלון בהתייחסו לעסקה
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
