המשבר בשוק הנדל"ן האמריקני הולך ומחריף, וחוסר הוודאות באשר לעתיד ולמועד סיום המשבר הולכת וגוברת. אם לא היה די בהתקררות שוק הנדל"ן לאחר הבועה של השנים האחרונות, הרי שהמשבר בשוק משכנתאות ה-SubPrime יצק עוד שמן למדורת הנדל"ן הבוערת.
תחילה האמינו בכירי הכלכלה האמריקנית, ובהן קובעי המדיניות בפדרל ריזרב, כי המשבר בשוק ה-SubPrime לא יתרחב לתחומים אחרים ולא יפגע בכלכלת ארה"ב. עם זאת, לאחרונה התרחב המשבר גם לשוק הפיננסים, עם קריסתן של קרנות גידור שהיו חשופות לשוק ה-SubPrime. בפד ממשיכים לשדר "עסקים כרגיל" ולומר כי מה שהתחיל ב-SubPrime ייגמר ב-SubPrime, אך המשקיעים חוששים יותר מתמיד ותגובתם באה לידי ביטוי בירידות החדות בבורסות בשבוע החולף.
סיכוי של 20% למיתון
באשר לכלכלנים, אלה נעשים יותר ויותר פסימיים. הכלכלן פיט שיף מ-Euro Pacific Capital סבור כי הבעיות מרחיקות לכת מעבר לשוק ה-SubPrime. לדבריו, רוב המשכנתאות בשוק זה ייפלו בשנים הקרובות. המשבר כבר פוגע בשוק האשראי העולמי ומקשה על החברות לגייס הון על מנת למנף רכישות, ובמודי'ס מכנים את הבעיה "מחנק אשראי", ומציינים כי הדבר יפגע קשות בנזילות בשווקים.
גם במודי'ס וגם ב-S&P צופים ירידה של כ-8% במחירי הבתים בארה"ב. החשש העיקרי הוא כי המשבר בשוק הנדל"ן יפגע בצריכה הפרטית, שאחראית לכ-70% מהצמיחה הכלכלית בארה"ב, מה שיפגע קשות בכלכלה.
במוד'יס לא מאמינים כי די בהאטה בצריכה הפרטית כדי לגרור את הכלכלה הגדולה בעולם למיתון, אך גם לא פוסלים אפשרות זו. לדברי הכלכלן הראשי במודי'ס, מארק זאנדי, "לא הייתי פוסל אפשרות של מיתון. לדעתי יש סיכוי של 20% שזה יקרה".
לא מיתון אלא תיקון
לצד הפסימיות, ניתן למצוא גם כמה קולות אופטימיים יותר. הכלכלן קן גולדשטיין מ-Conference Board לא מאמין שהמשבר בשוק ה-SubPrime יפגע בכלכלת ארה"ב.
לפי הנתונים שמציג גולדשטיין, שוק המשכנתאות בארה"ב מסתכם ב-10 טריליון דולר, ומשכנתאות ה-SubPrime תופסים נתח של 10-15% בלבד משוק זה. מתוך נתח זה, רק 15% מהמשכנתאות נמצאות בסכנת אי פירעון. "זה גדול", אומר גולדשטיין, "אך לא מספיק גדול כדי לפגוע קשות בשוק הנדל"ן".
גולדשטיין מדגיש כי לא מדובר בתחילתו של מיתון כלכלי, אלא רק מהלך של תיקון אותו חווה שוק הנדל"ן, תיקון אשר יפגע מעט בצמיחה הכלכלית. הפגיעה, לדעתו, צפויה לגרוע 0.2-0.6% בלבד מצמיחת התמ"ג האמריקני.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
