אפילו על האירו כבר אי אפשר לסמוך

משה שלום הוא מנהל תחום ניתוח טכני בחברת ForexManage המפתחת תוכנה לניהול סיכונים ומסחר במט"ח

צמד המטבעות יורו-דולר נמצא בפרשת דרכים חשובה לגבי עתידו בטווח הקרוב והבינוני. בחרתי השבוע להסתכל על צמד זה מכיוון שהתחזית שלו נראית ברורה, אם לוקחים בחשבון את עברו הטכני המיידי כפי שאבהיר להלן.

העלייה (בכיוון המגמה בטווח הארוך ללא תיקונים) משווי 1.34 דולר לאירו באוגוסט 2007 ועד השיא בסביבות 1.5 דולר ליורו בנובמבר 2007, נעשתה בחמישה גלים, כפי שנראה בגרף בתחתית המאמר. האחרון בהם, החמישי, היה הגל הגדול והארוך ביותר.

על פי רוב מסוג זה מסמן את סיום התנועה בכוון המגמה הראשית והתקרבותו של מהלך הפוך למגמה.

משיא ערכו ביחס לדולר, ירד המטבע האירופי תוך ארבעה שבועות לסביבות 1.435, רמה שאפשר לזהות בה תיקון פיבונצ"י של 38.2% וגם אזור התנגדות שנהפך לאזור תמיכה. תיאום כזה בין גורמים טכניים, מניב כמעט תמיד עצירת מחיר זמנית או קבועה. כך קיבלנו את גל A של המערך הצפוי ABC, הבא לשנות את המגמה הקודמת, בת חמשת הגלים.

גל B הצליח להגיע עד שער 1.485 שם נמצאים כמה אלמנטים טכניים מעניינים גם כן: רמת פיבונצ"י 78.6% ואחד מהמקבילים של התעלה העולה מתחילת המגמה הראשית. שינוי כה חד של המגמה כלפי מעלה מצביע על כך שחסידי האירו עדיין לא אמרו נואש ומנסים להחיות את המגמה הישנה, אם כי ללא הצלחה.

במסגרת גל B מדד התנודתיות RSI לא הצליח להתקרב לאזור 70 ובכך לאושש את ההשערה שלנו שאנחנו מסתכלים על מהלך תיקון יותר רחב מאשר גל A בלבד.

לבסוף, המרחק שהלך וגדל בין המחיר לבין הממוצע הנע 200 יום (מתואר בצבע חום) דרש ועדיין דורש תנועה של הזוג כלפי הממוצע כי יש תמיד שאיפה לצמצם פערים גדולים הנוצרים בשל עליות וירידות גדולות וחזקות מדי.

הופעתו של הדולר כמטוס מתרסק בעמוד השער של כמה מגזינים, חיזק את דעתי שהסוף של ההידרדרות קרוב אבל עדיין לא נתן בסיס מספיק לשינוי החזקות או פוזיציות.

כרגע כבר ברור שהאירו אינו מהווה תחליף בטוח לדולר כי גם את המטבע האירופי החליטו הבנקים המרכזיים לדלל בהזרמת כמויות עצומות של כסף כדי לנסות לפתור את בעיית האי אמון השורר בין הבנקים.

המסקנה מכל הנאמר היא שצפויה ירידה בערכו של היורו ביחס לדולר ויהיו לה כמה מאפיינים:

היא תהווה את גל C של המערך המתקן כולו.
מחיר היעד הסביר נמצא בין 1.41 ו- 1.42 כי שם נמצאת קומבינציה מדהימה של אלמנטים טכניים: הגבול התחתון של התעלה היורדת, רמת פיבונצ"י 50% והממוצע הנע העולה 200 יום.

ירידת היורו מתחת לממוצע 50 יום (ירוק) תאשר את ההשערה הזאת ואילו עליה מעל ל- 1.485, תפריך אותה.