האנליסטים מהמרים על ברין ופייג': "הצעת הרכש רק מוכיחה כמה גוגל מפחידה"

במהלך מכוון נגד גוגל הגישה היום מיקרוסופט הצעה לרכישת יאהו לפי שווי חברה של 44.7 מיליארד דולר. הצעת הרכישה הביאה עימה תגובות סותרות של אנליסטים וגורמים שונים בשוק.

בדיווח ללקוחות ביום חמישי אמרו אנליסטים של גולדמן זאקס כי "למיקרוסופט לקח זמן להבין את מה שמתרחש בשוק הפרסום האינטרנטי וכי נוצרה הזדמנות משמעותית לרכישת יאהו כתוצאה מהמצב בשוק".

פול מנדלסון, אסטרטג השקעות ראשי של ווינדהם פיננשל סרוויסס, אמר היום (שישי):" אני מעריך כי יש הגיון בעיסקה זאת בשל העובדה כי מיקרוסופט מתקשה להתחרות בגוגל. אין מישהו בשוק שיכול להגיש הצעת מחיר טובה יותר" .

קולין גיליס מבית ההשקעות קנקורד אדמס אמר: "האיחוד בין החברות מצמצם את השוק למצב שלך ראש בראש - גוגל נגד מיקרוסופט".

אנליסטים ב-RBC אמרו גם כי: "יאהו פגיעה, למשקיעים לא תהיה עוד סבלנות רבה בעתיד, כלפי הנהלת יאהו. הצעת הרכש מדגישה את גודל האיום מצד גוגל".

"במהלך זה מצהירה מייקרוסופט מיהו האויב ומבצעת מהלכים אלימים על-מנת להוכיח זאת", אמר דויד מיטשל יו"ר סגן נשיא בכיר בחברת היעוץ OVUM הבריטית. עוד הוסיף: "גוגל מהווה איום ארוך טווח לפעילות העיסקית של מייקרוסופט, אך שילוב כוחות בין יאהו ומייקרוסופט יציב תחרות משמעותית לגוגל".

"יאהו לא מביאה הרבה דברים למיקרוסופט שאין לה כבר ממילא". כך אומר היום (ו') האנליסט וולטר פריצ'רד מבית ההשקעות כהן אנד קו, בתגובת להצעת של מיקרוסופט ליאהו לפי שווי חברה של 44.5 מיליארד דולר, פרמייה של 62% על השוק.

"שתי החברות מובילות בהצגת פרסומות באינטרנט ובתחום האי-מייל", הוסיף פריצ'רד. "אך אנו צופים כי גוגל תמשיך לקחת מהם נתחי שוק בתחומים אלה גם בשנים הבאות. היינו מעדיפים לראות את מיקרוסופט עושה צעדים 'אמיצים ונועזים', אם להשתמש במילותיו של סטיב באלמר, בתחומים שיהיו גדולים באינטרנט בעוד שנתיים-שלוש, במקום לרכוש את המובילה לשעבר של השוק".

"מיקרוסופט מנסה לפתור כאן בעיה מתמשכת ויאהו היא בחירה אסטרטגית טבעית בשבילה, עקב היותה אחד משלושת הנכסים היקרים ביותר בעולם האינטרנט כיום", טוענים ברנט ט'יל ומארק מאהני מסיטיגרופ. "עם זאת, השנים האחרונות היו קשות ומאתגרות ליאהו והיא איבדה במהלכן נתחי שוק לגוגל בחיפוש ובגזרת הרשתות החברתיות".

"ההצעה של מיקרוסופט ליאהו עשויה לעלות מעל 31 דולר למניה", אומר האנליסט לנארד ווסטרפילד מבי.אם.או קפיטל מרקטס. "ההצעה, שמהווה למעשה מכתב פתוח לדירקטוריון יאהו, נתפסת בעינינו כניסיון לתקוע טריז בין הנהלת יאהו וחברי דירקטוריון שיעדיפו עסקת מזומן או מניות, לבין גורמים אחרים ביאהו שיתנגדו להשתלטות. לכן, נראה לנו שמיקרוסופט תיאלץ לשפר את הצעתה בסופו של דבר, כדי להבטיח את סגירת העיסקה".

"השתלטויות עויינות בסקטור הטכנולוגי מצליחות רק לעיתים רחוקות, מאחר שההנהלה והעובדים הנרכשים עוזבים בדרך כלל את היישות העסקית הממוזגת לאחר ביצוע הרכישה". כך טוענים ג'ורג' אסקיו וסקוט דוויט מבית ההשקעות סטיפל ניקולאס. "כמובן שעסקת מיקרוסופט-יאהו היא בבחינת חיבוק דוב, אך שתי החברות עשויות בהחלט לסגור עניין ביניהן במחיר מעט גבוה יותר מ-31 דולר לכל מניית יאהו".

בית ההשקעות פסיפיק גרות' מוריד למיקרוסופט את המלצתו ל- "נייטרלי" מ-"קנייה".

לעומתם באופנהיימר מעריכים כי מיקרוסופט תאלץ להעלות את הצעת הרכש ליאהו, ומאמינים כי תציע בעבור מניית יאהו בין 36-40 דולר, לעומת 31 דולר כפי שהציעה לה היום.